投资分析
《“十四五”数字经济发展规划》提出明确发展目标，后续各细分领域落地政策值得 期待。当前建议把握数字产业化和产业数字化双主线，关注下游景气度较高、渗透率 提升空间较大的细分领域。

信创：信创产品在大规模出货的 验证之下已处在从可用向好用转化的阶段。目前党政信创进一步深化，由电子公文信 创向电子政务信创拓展，并有望下沉至县乡级政府；电信、金融等行业信创落地案例 快速增加，打开广阔市场空间。中美贸易摩擦、海外地缘政治冲突频发或将成为催化 剂，加速信创产业推进。

智能驾驶：产业正处快速变革期，L2级别ADAS搭载率正快速提升，2022年高通、英伟 达等大算力芯片加速上车，或成为L3级别车型量产元年。随着汽车E/E架构向域集中 式发展，汽车操作系统、中间件等软件需求凸显，汽车软件厂商有望受益。近期汽车 促消费政策形成强力催化，下游汽车销量回暖有望传导至上游，智能驾驶产业链景气 度边际改善。

服务器：数字经济核心基础设施，产业链上下游数据提示服务器行业景气上行，东数 西算打开增量空间。2022年1月以来，Aspeed单月收入同比增速均在30%以上，5月收 入同比增长52.71%，英特尔DCG部门收入增速回正。下游云厂商资本支出扩张，国内 外云厂商Q1资本支出增速均在20%以上。“东数西算”工程全面开启，带来服务器需求 扩容。数字经济发展下算力需求激增，中长期需求增长可持续。

工业软件：智能制造和国产化双重逻辑，政策支持下产业发展有望提速。工业软件是 我国从“制造大国”走向“制造强国”的必由之路，目前我国高端工业软件国产化程 度仍较低，核心技术亟待追赶突破。政策大力扶持下，国产工业软件在供给端有望加 速实现技术升级，需求端渗透率有望快速提升