白酒渠道跟踪
小路J
2022-07-17 20:04:16
[礼物]白酒重点企业渠道跟踪-0716📣板块自7月以来回调震荡，主因点状疫情反复，叠加前期对于消费回暖弹性、Q2业绩预期中乐观成分的下修。我们认为消费回暖确定性较高，但处于疫情防控考量下对于人流、客流阈值的管控会使恢复节奏更循序渐进。首推消费韧性、业绩确定性均较高的高端酒（茅五泸），alpha属性较强的地产龙头（洋河、古井），关注汾酒等次高端龙头。🌟茅台：飞天整箱批价3050元，散瓶批价2750元，环周持平略增，7月回款进行中。i茅台日投放量500ml虎茅/珍品/375ml*2虎茅企稳12000/350/1000瓶，茅台1935投放量环比自7000瓶左右提升至8000瓶+（批价企稳1400元）。周内集团无偿划转习酒82%股份，重申确定性+增速提振逻辑。🌟五粮液：普五批价全国面上970元，华东反馈985元相对较高且稳定性比较好，回款进度在65%左右，库存1.5个月上下；动销环比持续改善，批价目标1000元，渠道有反馈终端消费者培育力度有加大。近期公司公告披露“关于启动智慧门店二期建设项目的议案”，专卖店建设再加码（数量&质量）。🌟老窖：高度国窖批价920元，环比企稳，低价库存仍在消化（3月国窖提价）；回款进度60%左右，库存1~1.5个月；华北等区域反馈Q3末要求完成全年任务，华东地区反馈曝光度提升。周内公司公告扩产项目，对应基酒产能8万吨、基酒储能10.4万吨。🌟次高端：1）汾酒：青20批价360元，复兴版批价800~810元，青花库存1个月上下，回款进度60%左右。2）酒鬼：省内内参批价810元左右，红坛310元左右，整体库存2个月上下，回款进度65%+；动销已基本恢复至去年同期水平，酒鬼恢复更优，52度内参分拨停止招商，以做大优商为主。3）舍得：省内品味批价345元，智慧批价455元，库存1.5个月上下，回款进度55%左右。4）水井：省内八号批价320元，井台批价430元，典藏批价680元，FY22进度完成约52亿。🌟苏酒：1）洋河：回款70%+，新版海之蓝在品质、数字化扫码等方面全面升级，铺货已基本完成。目前重点工作是做渠道客情、升学宴，加快库存消化。预计Q2收入增速17%，利润增速20%。2）今世缘：需求环比改善，全年对开、四开增速差距或不大，V系列控量挺价。预计Q2疫情之下增长相对稳健，近期组织架构已重新梳理，力争到三季度完成全年任务的80%。🌟徽酒：1）古井：省内宴席、商务用酒需求全面复苏，升学宴竞争打响。当前回款70%+，预计Q2收入增速20%+，利润增速25%+。2）迎驾：回款60-70%，前期六安疫情影响消费场景及物流，预计Q2收入个位数增长，Q3加速恢复，全年目标不改。
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贵州茅台
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山西汾酒
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舍得酒业
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