【虎年荐猪】冷静的压栏，冷静的补栏
周大侠UPUP
超短追板的老韭菜
2022-07-18 09:13:41
【虎年荐猪】冷静的压栏，冷静的补栏
近期，市场高度关注在猪价高位背景下养殖户的行为，从我们的观察来看，比预想当中的【冷静】应该是直接的感受。具体来看：
压栏：平稳的体重。从农业部，上市公司，三方机构的数据来看，都显示5月以来，体重呈现显著的【低位平稳】特征，显示养殖户压栏非常的冷静，与21年上半年形成鲜明对比，去年压栏的惨痛记忆引致了当下的非常克制的行为。
补栏：平稳的母猪价。母猪价格从5月20日以来，同样呈现出【低位平稳】特征，与猪价的走势形成鲜明对比，显示了【去化不足】依然是养殖户的较为一致的认知，补栏母猪同样克制、冷静。
其它：
滞涨的仔猪价。5.20以来仔猪价格提升不到100元，而肥猪价格涨幅接近800元，滞涨明显。
冻品似去库。冻品库存从三方机构的数据来看，5.20以来处于较为连续的下降状态，且处于历史较低水平。
我们认为：克制的压栏、冷静的补栏，分别为今年和明年价格奠定基调。
【结论：不变】
中期：不变；维持我们连续三个季度，68次虎年荐猪系列汇报观点不变；猪周期反转，低估值价值回归是贯穿全年的线索，二者方向皆向上，反转为催化，低估值为根本逻辑，时间是朋友。
短期：不变；维持6.13再次独家率先提出：明确看多下一季度观点不变，猪价将会超预期上涨至历史次高位置，带动反转预期不断提升，6到9月份就是核心超预期阶段。
【国君农业钟凯锋虎年荐猪团队】
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