EDD Asia: 中国政府成立房地产基金, 拟出台发行棚改专项债的全国性政策

战略考量：为避免房地产市场进一步恶化，继而引发系统性风险，中国政府正考虑出台多项措施，其中包括设立房地产基金，并可能出台一项涉及棚改专项债的全国性政策。国务院上周晚些时候批准了设立房地产基金的计划，这个基金首期将从中国建设银行获得 500 亿元人民币的资金和中国人民银行300 亿元人民币的再贷款额度，基金规模最高可达2000 亿元至 3000 亿元人民币之间，这笔资金将用于支持12家出险房企和部分地方政府新近选定的其他房企。此外，中国政府也在考虑出台一项关于发行棚改专项债的全国性的政策。住建部和银保监会正在制定和修改各自负责的方案，并提交国务院讨论。为审慎把握宏观政策对房地产这个高负债行业的影响，方案细节，包括总体发行规模和采用的模式尚未最终确定。不过，这项全国性政策的方案预计最早下个月能取得一定的进展。

2015年至2018年，中国政府通过注入数千亿美元的资金推进棚改货币化，有效化解了三四线城市楼市库存高和房地产销售低迷的问题，但该政策也引发了负面作用，进一步推升了资产价格泡沫
过去几年中国政府坚持房地产去杠杆，并收紧了对高负债房企的融资政策。自2020年下半年起，约有 35 家中大型房企出现流动性问题并选择展期了公开债务