8月4日晚间，中来股份披露2022年半年度报告显示，公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润约2.31亿元，同比增长642.89%；营业收入和营业成本分别同比增长95.46%和82%。截至8月6日上午，包括中来股份在内，A股市场光伏电池组件行业(按申万行业分类)已有3家上市公司发布了2022年半年报，净利润均实现同比增长，其中爱旭股份以增幅2608%位列第一。虽然近期受供需错配影响导致上游硅料价格大幅增长，但是受终端需求持续旺盛作用，光伏设备组件行业并未受到影响，行业当中竞争力明显的龙头企业值得关注。

原材料硅料价格上涨引关注

对于公司2022年上半年的业绩表现，中来股份方面表示，报告期内利润构成或利润来源未发生重大变动，实现营业数据大幅增长系公司销售规模增加所致。公开资料显示，中来股份主营业务为太阳能材料(塑料软膜)开发、生产、销售以及太阳能材料销售等。中来股份在报告中表示，2022年上半年，受供需关系、扩产周期、产线周期检修等多重因素影响，硅料价格在短期小幅回落后继续上涨趋，并一举超过去年最高价格水平，达到历史新高，这使得下游电池和组件企业仍然承受着较大的成本压力。同时，报告期内公司正在筹划报批上游硅料项目。

光伏亿家方面提供的数据显示，国内主流硅料一线厂商6月29日成交价为285元/公斤，自年初以来累计上涨23.91%，同比增长35.71%。将时间线拉长来看，6月底以来，成交价仍在持续上涨并接连创下新的历史记录，截至8月3日，成交价已达到298元/吨。

值得关注的是，受硅料价格高企影响的不只中来股份一家，爱旭股份在2022年半年报中同样表示，报告期内光伏原材料硅料的新增产能投产进度不及预期，硅料价格持续上涨，致使公司硅片价格不断跟涨。

预计2022年硅料价格都将处在高位，到2023年随着产能大幅释放，价格将会逐步回落。虽然2022年上半年上游硅料价格由于供需错配导致价格持续上涨，进而使得组件价格水涨船高，但是目前来看，由于国内外光伏设备组件需求持续旺盛，涨价并未对终端需求造成较大影响。

6月出口主要商品量值表显示，2022年上半年国内太阳能电池片(光伏电池组件是由一系列太阳能电池片按照不同的列阵组成)共计出口464万吨，同比增长64.8%，共计出口1531.91亿元，同比增长95.4%。能源局发布的2022年全国电力工业统计数据显示。截至6月底，全国太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。上半年光伏新增装机量30.88GW，同比增长137.4%。

随着双碳目标的战略性长期推进，构建以新能源为主体的新型电力系统需要光伏产业更多出力，加之光伏产业在全球范围内得到高度重视，预计光伏电池组件产业未来若干年都将维持30%以上的复合增长率。

国内外光伏电池组件需求将持续增长

截至8月5日记者发稿，光伏电池组件行业已有3家上市公司发布了2022年半年报。按盈利情况来看，三家公司报告期内归母净利润均实现同比增长，除中来股份外，其余两家公司钧达股份和爱旭股份报告期内归母净利润分别为2.73亿元、5.96亿元，分别同比增长约885%、2608%，均为同比扭亏为盈。

对于业绩大幅增长的原因，爱旭股份方面表示，报告期内伴随公司产能结构的优化，公司大尺寸电池销量逐步提升，营收和盈利水平较去年同比实现大幅增长；钧达股份方面，公开数据显示，公司光伏电池片业务为2021年下半年新增业务，经过近一年的高速发展，光伏电池片业务于2022年上半年为公司实现营业利润2.158亿元，占比62.95%，一度超过了公司2021年上半年以前主营的汽车零配件业务。

国内光伏产业占全球份额比例遥遥领先，随着全球光伏发电装机规模和电池技术大幅度提升，行业整体发展较快，长期成长逻辑在持续增强。随着传统能源面临供不应求、电力需求以及低碳环保压力高企，风电和光电成为了解决问题的主要方向。在大的需求环境下，多省发布光伏支持政策给与了产业极大的支撑力度。

事实上，二级市场方面，截至8月5日收盘，A股市场光伏电池组件(申万)行业指数自4月27日以来，已累计上涨63.12%。成份股中，爱旭股份(累计上涨237.82%)、钧达股份(累计上涨180.7%)和中来股份(累计上涨42.77%)涨幅明显。

国内光伏新增装机量呈现快速增长态势。上半年主要光伏发电企业电源工程完成投资额631亿元，同比增长283.6%，光伏企业电源工程完成投资额及增速均居各种类发电企业之首，多项数据均印证了光伏行业维持高景气度。同时，在全球能源转型浪潮下，海外装机需求将持续高景气，加之海外市场具有更高的价格接受度，预计下半年中国光伏电池组件出口值有望维持高增长。

短期来看，当前光伏组件设备板块估值水平已经回到了中枢位置，在实现“双碳”目标的大背景下，预计从中长期来看，行业发展前景十分明朗，板块增长逻辑不会改变。除了光伏设备组件行业以外，其上游的硅料板块同样值得关注，在当前硅料供需错配有望持续的背景下，不排除硅料价格存在进一步上涨的可能。从供给端来看，硅料新增产能爬坡还需要一定的时间，而需求端侧热度持续增长，尤其是出口需求，海外装机需求持续高增长。