🔥热泵核心投Zi逻辑是什么？
出口供不应求，订单从第一梯队向第二、三梯队外溢。具备产能和客户Zi源的整机制造、零部件企业均有望收益。

🔥热泵对盾安意味着什么？
1、【冷配利润率提升加速】盾安环境冷配业务利润率约为三花1/2，主要系产品和客户结构差异，预计当前商用冷配和海外客户占比均在20%左右。当前热泵阀、换热器等核心零部件需求旺盛，预计加速盾安产品结构升级。
2、【制冷设备增量】盾安开展热泵整机生产超10年，掌握CO2热泵高端技术，并于近期中标北京大兴高铁站等大型项目，有望受益订单外溢。

🔥还建议关注哪些热泵标的？
1、热泵产能充足的日出东方、海外odm客户Zi源丰富的万和电气。
2、掌握热泵技术，有望扩产的特种空调企业：申菱环境、朗进科技。
3、核心供应链企业：压缩机（海立股份、汉钟精机）、阀&换热器（三花智控）、屏蔽泵（大元泵业