钠电池的必然-华阳股份的潜力
无名小韭07371114
2022-08-13 17:01:42
$华阳股份(SH600348)$ 钠电池的必然-华阳股份的潜力原创 玄而又玄 交易基本原理 2022-08-13 15:43 发表于山东电动车为何能发展成主流？大体上十年前models发布的时候我就相信这一点。其实也不算太少数，当时也有很多人买特斯拉的股票。记得当时从40美元一波涨到160美元，有美股账户的朋友一波财务自由。然后再到15年贾跃亭allin电动车的时候绝大多数人都还把电动车当做骗局。再然后是真正意义的大众产品model3面试，然后特斯拉被华尔街大力做空甚至一度濒临破产，再然后是上海工厂建成后的大逆转，同时蔚小理新势力也崛起，再到刀片电池和汉EV后的比亚迪逆袭，到现在电动车已经毫无疑问会成为主流了。回想这十年里看对的和看错的，以及最重要的为什么错过了一些机会，为什么有些节奏不对，至少有一点是之前思考不足的，那就是对成本的认知不足。电动车之所以能够取代然燃油车成为主流，最主要的原因是成本达到了。主流消费者在电动车和燃油车之间作出选择的时候，最核心的参数依然是价格。电动车的价格主要由电池的价格决定。回想十几年前，当Elon Musk判定未来电动车可以成为主流的时候，其核心逻辑是电池的成本会一直下降到足够低，而下降的方法是技术提高和规模生产。这些年就这么一路发展过来。特斯拉从18650电池迭代21700电池再到4680电池，不断的降低电池的成本，同时也在降低车重（本质上也等同于降低电池成本）。实际上直到这两年大家才真正相信这个故事。这两年被三元淘汰的磷酸铁锂再次崛起，份额甚至反超三元，根本原因也是在成本。CTP和刀片技术让磷酸铁锂模组的能量密度提高，也能够达到四五百公里的续航了。车商并没有追去求811电池的七八百公里续航，而是普遍将低端车型换成磷酸铁锂，当然最早这么干的还是特斯拉，再次证明其战略前瞻性。因为本质上就是成本最重要，对于汽车这种大众消费品而言，便宜一两万块钱，市场就有大区别。钠电池的核心优势就在于其成本相对于锂电池降低30%-40%。其最大的缺点是能量密度不够大。所以市场的普遍预期是其应用领域在储能和两轮车。但是目前电动车全面取代燃油车的最大障碍还是在电池价格，碳酸锂维持在50万的高位就意味着汽车很难降价，电池商也很难赚钱，所以大家必然会积极挖掘新技术，这也是宁德时代大力推进钠电池的根本原因。我相信钠电池未来一定会大量替代现在的锂电池，即便是能量密度没有大幅度提高的最差情况下，产业链也会通过混搭技术或者降低车重来让其上车，甚至可以在续航里程上做出一定的牺牲。因为只要够便宜，300公里续航也一样香。钠电池的龙头玩家是中科海纳，可惜龙头并未上市，只有华为这样的机构才有资格入股。记得当年挖掘到宁德时代的时候也只有200亿估值，如今已经是1.2万亿市值。A股中最核心的概念股就是华阳股份。其不仅和母公司共同持有中科海纳15%的股份，更重要的是本身就深度参与产业链。双方合作生产正负极材料以及电芯/pack。图片从交易角度来说，华阳股份作为无烟煤龙头，其绝大部分市值都来源于此，而目前煤炭板块趋势上涨。对新能源的布局目前主要是预期。这个预期的市值可大可小，市场给多少，要看公司的具体进展。当然按照我自己的预期则是潜力很大。
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华阳股份
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