⭕️博力威22中报点评：超预期，涨价+降本带来Q2盈利能力显著修复

➡️事件：22H1收入12.3亿，yoy+21%，利润0.79亿，yoy-8%，其中Q2收入6.9亿，环比+25%，#Q2利润0.53亿，yoy+38%，环比112%。

➡️海外电踏车+储能双轮驱动，收入保持快速提升

#22H1两轮车收入7.24亿，同比+29%，在欧洲通胀和战争等不利局面下，仍保持较高增速，体现公司较强产品力，Q4为电踏车旺季，下半年收入环比有望提升；

#22H1储能业务收入1.24亿，同比+136%，美国便携式储能继续拓展新客户，海外户储也在快速起量，全年预期收入超3亿。

➡️产品涨价+降本加持，Q2利润率7.7%，环比显著提升

#Q1开始公司两轮车和储能等产品逐步涨价传导去年以来的原材料成本压力，同时通过2170替代18650和芯片供应国产化等举措，实现成本优化。

#22Q3自产大圆柱电芯投产，储备1gwh+产能，预计明年公司通过电芯自供率提升有望进一步降本。

⚡️预计22-23年利润2亿、3亿，PE39、30倍。