金盘科技(688676.SH)财报点评:新能源业务表现抢眼，下半年迎来盈利修复
上半年收入保持高增速，盈利能力企稳。上半年铜材价格同比上涨8%左右，取向硅钢片价格同比上涨30%以上，导致原有已签订单材料成本占比有比较大幅度上升，挤压了利润空间。公司第二季度销售毛利率为18.96%（同比-4.13pct，环比+0.72pct），盈利能力环比提升。上半年公司在疫情的影响下依然实现了收入的快速增长，随着疫情影响的消散、大宗商品价格的下降和涨价后的产品逐渐开始确认收入，我们预计公司下半年业绩环比将有显著提升。

新能源行业助力上半年收入高增，新增订单同比+42%。公司上半年新能源行业收入达到9.58亿元（+45.97%），占营业收入比重达到48.86%，其中增长主要来自于光伏领域（同比增长286.71%）和储能领域（同比增长158.14%）。上半年公司新增订单金额29.95亿元（含税），同比增长42.00%。公司光伏变压器产品适用于硅料生产、光伏组件生产、光伏电站发电配套等用途，随着产能的释放公司有望在光伏行业取得较快增
长。

储能业务快速实现订单突破与交付，可转债顺利核准。2022年7月公司发布了全球首例中高压直挂全液冷热管理技术的储能系统，同时推出低压储能系统等系列产品，覆盖了储能全场景的应用。截至2022年6月底公司已承接中高压直挂储能系统产品订单金额合计1.35亿元，预计将在年内完成交付。2022年8月公司可转债发行已顺利通过证监会核准。
风险提示：疫情反复影响生产与交付；原材料价格上涨；储能市场开拓不及预期。
投资建议：上调盈利预测，维持“买入”评级。