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9.22市场脉络梳理(增加停牌预警)

一、行业&题材

(一)热点题材

1炭黑:欧美紧缺,国内需求增长

>今日炭黑价格上涨4.74%,达10741元/吨,创年内新高,年涨幅约22.3%欧洲84.63%的炭黑进口依赖于俄罗斯、白俄罗斯及乌克兰,在制裁与战争的双重打击之下,该三国的炭黑供给几乎被切断。
>兴业证券表示,随着进入国庆备货期,下游工厂需求量更有增长趋势。广发证券表示,预计2025年全球导电炭黑需求约
10.09万吨,2024年前现有海外进口商新增供给有限。
>相关公司:
龙星化工:炭黑营收占比89.55%,有储备导电炭黑技术。
黑猫股份:炭黑营收占比86.06%,现有2万吨/年特种炭黑,拟投建5万吨/年超导电炭黑项目
永东股份:炭黑营收占比68.1%,导电炭黑的产能为2万吨/年。

(二)前瞻题材

1机器人:特斯拉发布会即将召开

>事件:9.30特斯拉将举办第二届AI日活动,届时会有一台人形机器人Optimus原型机运行。得克萨斯公司正计划在工厂内部署数千个Tesla Bot/Optimus人形机器人,最终目标扩展到全球数百万台。知情人士表示特斯拉正在举行更多有关人形机器人的内部会议,正在发布驱动器等设计岗位。
>预计Optimus首批次开放预定量是10万套,23年开始交付;24年换代升级后有望达到50万台级别,
25年内的发货数量将达百万台级别。最终售价将会在3万美金之内,预计首批次机器人售价10万美金左右,23年市场空间700亿人民币,25年市场空间5040亿人民币(假设5年线性降本)。
>国内产业链参与Optimus最普遍的观点是机电一体化关节,分为驱干关节和手指关节。
单个一体化关节价值量0.5万元,单机器人的价值量14万元。手指关节按照鸣志电器的方案单个关节价值量0.05万元,则手指关节电机+减速机价值量0.6万元。
>相关公司
鸣志电器:全球领先的电机及驱动系统制造商,深入布局无刷电机及空心杯电机,国内唯一技术实力可与日本媲美的厂商;
绿地谐波:国内谐波减速器龙头,30万台产能,2021年国内市占率约四分之一;
汉宇集团:持股60%同川科技,拥有谐波减速器10万台产能,其他产品包括机器人关节、机电一体化执行器等。

2磷化工:磷酸二铵出口环比增长53%

>事件:8月磷酸二铵出口52万吨,环比增加53%,出口均价940美元/吨,环比略降;磷酸一铵出口16万吨,环比持平,出口均价978美元/吨,环比略涨。钾肥进口77万吨,环比增加13%,进口均价605美元/吨。
>国内市场:一铵下游复合肥华北发运进入旺季,价格出现反弹;
二铵处于秋季备肥阶段,行业仍处于去库周期,交投向好。
>国际市场:东南亚需求大部分由摩洛哥、沙特承接。澳洲采购季来临,北美秋季采购开始,带动北美磷肥价格出现反弹。
>原材料:
合成氨及硫磺价格触底上行,对磷肥价格形成支撑。
>相关公司:
云天化:气头尿素200万吨,
磷酸二铵产能445万吨/年,磷酸一铵产能70万吨/年
兴发集团:磷酸一铵产能20万吨/年、
磷酸二铵产能80万吨/年
湖北宜化:气头尿素156万吨/年、
126万吨/年磷酸二铵和84万吨/年聚氯乙烯,合成氨年产量约120万吨。

3华为哈勃:三年投资半导体产业超亿元

>9月22日讯,华为正与中国半导体企业或其他较小的半导体企业进行合作,2019年4月华为成立哈勃投资,三年投资半导体产业超亿元。
>相关公司:
炬光科技:哈勃投资2019年以5000万元认购增发的200万股股份。
天岳先进:哈勃投资持有公司6.34%股份。
云南锗业:哈勃投资持有控股子公司云南鑫耀半导体23.91%股份,鑫耀半导体将向哈勃投资关联方提供砷化镓及磷化铟衬底。

4快递物流:第四季度将收费公路货车通行费减免10%

>9月22日盘后消息,李总理主持召开国常会,在第四季度,将收费公路货车通行费减免10%,政府定价货物港务费降低20%。
>相关公司
申通(195亿)、圆通(693亿)、顺丰(2219亿)、韵达(484亿):1)8月分别实现快递业务量/同增:12.26亿件/+34.26%、15.20亿件/10.14%、9.42亿件/+9.15%、14.88亿件/-2.43%。2) 8月分别实现单票收入/同增,2.42元/+24.1%;2.52元/+18.4%; 15.61元/+1.2%;2.62元/+27.8%;

二、个股挖掘&预期差

(一)涨幅>7%个股

1起帆电缆:实现平价海缆零突破,有望受益广西海风高速成长

>9月21日消息,9月20日研报,公司中标华能苍南2号海上风电项目35千伏海缆及附属设备采购,中标金额为9479.34万元。本次中标浙江的阵列缆,实现平价海缆的零突破。
>
公司目前在宜昌具备海澜产线,年底合计海缆产能可达20亿元。公司今年将启动北海基地建设,预计23年年底投产,上限可达45亿元。广西竞配的2.7GW项目将于今年底开始招标,规划的海风场址容量达22.5GW,公司有望伴随广西海风高速成长。此外,公司陆缆安徽池州扩产已启动达产后总产能可达300亿元,至少可覆盖未来三年陆缆订单。
>预计公司2022-24年归母净利6.27/ 9.22/ 12.85亿元,对应PE14/10/7倍。(东北证券)

2锡装股份:压力容器龙头,应用于光伏及光热领域

>油盐换热器是槽式光热发电站储热系统中最关键的装备之一。公司掌握了光热电厂蒸汽发生系统和油盐换热器等核心装备的设计及制造技术,是国内外众多大型光热发电项目的油盐换热器供应商。
>多晶硅的生产需要大量使用金属压力容器,对质量及可靠性要求极高。
公司获得了多家大型多晶硅企业高端换热器及关键反应器的订单,成为国内该领域的主要供应商之一,前景良好。
公司近几年的主营业务毛利率在35%以上,净利率在30%以上,保持在较高水平。预计2022年净利润2.37-2.62亿,对应估值22-25倍。

3上海港湾:国际软地基处理龙头,全球业务广泛

>公司专注于软地基,承接了像南海岛礁(中交疏浚吹填,公司固化)等一批复杂工程,全年新签订单计划约15亿,1年内转化完毕。
>
公司主要技术包含高真空击密,真空预压及振冲密实,相较同行可以省下20-30%的成本。
>
公司自主研发的高真空系列造地技术有绿色环保方面的优势。2021 年营收中地基处理、桩基工程分别占比 82.98%、15.42%,境外业务和境内业务分别占比73.78%和 25.26%。东南亚市场已成为公司最大和最稳定的收入来源,并且已取得行业领先地位。
>
海外项目主要建设路径为电厂-道路桥梁-机场。1)印尼:2亿产值/年,印尼首都搬迁或给公司带来新增长点;2)新加坡:10-12年开拓,目前市占率也比较高;3)越南:受营商环境影响,近两年业务有所收缩;4)中东:业务体量可以和欧美企业五五开,沙特等地最近在起量;5)拉美:地质条件适合公司发展,项目毛利率近60%,目前中资公司认可度较低,公司意向开拓。

4华阳股份:钠离子项目下周五投产

>公司前期受到煤矿事故、市场传闻钠电不及预期等因素影响,股价有所调整,但实际上煤矿均已复产,且全年仍将完成既定目标,当前按照煤炭估值仅7倍PE。
>此前,某专家说中科海纳海纳有意放弃与华阳之间合作,华阳后续的电芯、电池pack均与海纳无任何关系。
中科海纳昨天发布郑重声明有不法分子冒充公司员工参与调研并发布不实信息,对投资者造成了严重误导,严重侵害了公司权益
>公司钠离子项目正常推进,
下周五9.30日将举办投产发布会,省、市领导、中科海纳领导及上下游客户均将出席。由山西华纳铜能主导的万吨级正极材料项目已经审批通过,有望于今年11月开工,量产之路正式开启。(国盛证券、国泰君安)

5亿晶光电:从数据与达产时间上与沐邦高科对比

>沐邦高科:市值135亿,22年8月4日公告,拟投44.75亿元,建设10GW TOPCON电池(据与梧州市签订的合同,需3个月内投产,15个月内达到10GW产能,即约23年底达产)。硅片10月6GW满产,其中N型4.5W,22年底23年初新投15GW,预计23年硅片出货16GW。
>沐邦高科其他信息:6月,与安义县签订8GW Topcon的框架协议,8月终止。8月与鄂城区签订10GW框架协议(尚无实质性动作)。
>亿晶光电:市值75亿,拟投项目:
年产10GW高效N型TOPCon光伏电池项目(一期)(拟投50亿,2022年10月动工,2023年7月开始投产)、10GW光伏切片项目(二期),10GW光伏组件项目(三期)(二三期共投53亿)。
>亿晶光电现有产能:
即将形成5GW电池+10GW组件的产能。现有5GW电池和5GW组件产能,5GW组件22年9月底达产。

(二)涨幅<7%个股

1常宝股份:火电钢管龙头

>公司有全国最大的20万吨锅炉管产能,市场份额一直是行业第一,公司的超超临界机组技术使燃煤的电耗、煤耗从原先的347公斤发一度电降到256公斤发一度电。
>以前缓建的火电项目在恢复,且国家在未来两年加大对火电项目的投资(80GW),
未来锅炉管需求向好,100wkw机组大概用3500吨小口径锅炉管。
>公司大概10%以上的订单都是从燃煤机组维修和改造项目市场获取的合同,由于交期紧、批量多,
所以订单的价值也比较高。(光大金属)

2帕瓦股份:绑定宁德时代,新增钠电池专利

>公司主营锂电池三元正极材料,宁德时代是第二大客户,子公司广东邦普今年向公司采购约9000吨单晶型三元前驱体,宁德时代通过宜宾晨道持有公司3.6%的股份,是第十大股东
>公司当前三元前驱体产能1.1万吨,本次募投4万吨前驱体项目,
产能将达5万吨。半年报业绩增长68%,三季报预告增长72%-106%,对应估值相对可比公司处于低估状态。
>公司2020年已研发钠电池正极材料,
近期新增两项钠电池正极材料专利,宁德时代没有钠电池正极专利,公司作为宁德时代参股企业和重要供应商,未来有可能为宁德时代提供钠电池正极产品。

3石大胜华:合作建设电解液、六氟磷酸锂、碳酸二甲酯等项目,大幅扩产

>9月22日盘后公告,签署了3个对外投资合作框架协议:联合陕煤集团榆林化学在陕西榆林建设50万吨/年碳酸二甲酯(DMC)+4万吨/年电池级EMC项目,公司将参股;联合陕煤集团榆林化学榆高化工在四川乐山建设60万吨/年锂电池电解液项目,公司占51%;联合中氟泰华在四川乐山建设六氟磷酸锂项目,公司占34%。
>项目达产后总营收估算:对照公司Q2公司DMC系列产品均价9629元/吨,50万吨DMC可实现营收约为48亿元(公司出资比例未定)。电解液以8万元/吨估算,60万吨电解液可实现营收约为480亿元(公司占51%)。
猜测乐山六氟磷酸锂项目(公司占34%)有可能是乐山60万吨电解液项目的配套,1吨六氟磷酸锂可生产约8吨电解液,目前六氟磷酸锂价格大约在28万元/吨。
>公司董事、高管控制的企业山东惟普增持计划延长至2023年1月12日。

4金雷股份:风电主轴龙头

>事件:9月21日,能源局发布8月装机数据。2022年8月新增装1.21GW,同比-41.3%,环比-39.2%。
>解读:1)从2018~2021年情况来看,只有21年8月份环比有所增加,其他年份均环比下降30%~60%不等,这一规律是非常明显的;2)市场将这一消息理解为重大利空,但金雷股份低开-8%,收盘2%,个股逆势走强,利空落地;3)国内风电出海大逻辑不变,积极出口亚洲、中东和东欧等区域,未来有较大空间。
>公司是风电主轴龙头企业:
据国金证券测算,2021年公司、通裕分别占据全球风电主轴市场26%/16%,风电主轴行业呈双寡头市场竞争格局。预计公司2022-2024年分别实现净利4.7、7.0、8.5亿元,给予2023年19倍估值,目标价50.54元/股。

三、停牌预警(测试)

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  • 只看TA
    09-23 00:25
    如果炭黑的市场供给因俄乌冲突而大幅减少,那市场需求会不会因为欧洲能源危机而大幅减少呢?
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    于2022-09-23 14:39:53更新
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  • 小小学童
    高抛低吸的散户
    只看TA
    09-23 08:52
    市场不放量  再大的题材都是假的
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    于2022-09-23 14:39:12更新
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  • 只看TA
    09-22 21:47
    感谢分享
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  • 出手不凡
    超短低吸的公社达人
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    09-28 12:17
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  • 只看TA
    09-26 08:47
    看不清了
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  • 只看TA
    09-25 20:49
    谢谢分享
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  • 只看TA
    09-25 14:44
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  • 只看TA
    09-25 10:12
    有没有办法可以买到跟大盘走势相反的票
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  • 只看TA
    09-23 11:33
    谢谢分享
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  • 只看TA
    09-23 09:27
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