本月金股吉大正元前两天涨幅较高导致回调，信创与军工齐发力，基本面强劲向上，建议抓住布局时机。公司实控人包揽2亿定公司于近日发布定增预案，拟向实控人定向增发1365万股，定增价格15.71元/股，合计金额2.14亿元；出于审慎原则，我们按照股权激励最低要求预测，公司2022-2024年归母净利润分别为1.81/2.35/3.06亿元，公司对应PE估值分别为：25X/19X/15X，估值安全性与弹性较高。

公司开始进军互联网巨头数据安全。公司近期已披露为抖音集团提供密码相关服务，服务全国用户；字节跳动作为短视频的龙头，早在2020年抖音日活已突破6亿人，海量的数据存于平台，数据安全需求弹性较大。

军工业务提供高景气赛道同时彰显公司深厚资质背景。公司披露2021年度公司军工业务收入约占公司总体业务收入高达22%，2020年和2021年共中标超过30个型号项目。而公司自身的高资质壁垒早在军工业务中验证，结合为字节全平台提供密码服务，资质＋产品的共振，助推公司向全生态安全管理谋进。

汽车数据安全业务在向华为-问界汽车提供PKI-车云服务的同时，持续推进业务落地，目前公司覆盖超过30家车厂。

风险提示：行业竞争加剧；标准化推动不及预期；数据安全管理推进不及预期。

——民生计算机吕伟/胡又文团队