1)TV面板价格有望全面回暖:10月上旬TV面板价格逐渐止跌,面板厂减产效果已显,产业链整体库存水位健康,伴随终端品牌采购需求有望提升以保障整机供应,进入10月下旬以来的22Q4价格有望全面回暖;
2)中小尺寸面板价格有望止跌:IT面板(监视器、笔电)10月上旬跌幅收敛,伴随供给控制带来环比下滑幅度缩小,预计22Q4监视器及笔电面板价格在供给端作用下实现止跌,未来中小尺寸面板(监视器、笔电、手机等)静待需求回暖为其提供反弹空间;
3)国产化大势明确,大陆龙头受益底部反转行情:中国大陆面板厂扩产并提升高世代线产能,下行周期仍保持份额提升趋势,数据显示22H1大陆TV面板厂商以67%市占率称冠全球,本轮行业磨底后向上突破阶段,龙头企业有望获得更多长期订单并扩大份额,率先实现业绩修复。
我们判断四季度面板库存端趋于健康,供给产能及格局持续优化,未来需求逐渐回暖,全球产业链龙头有望迎回份额提升与价格上行双重弹性,建议关注面板龙头京东方A、TCL科技,以及上游偏光片供应商三利谱。