【海泰新光】国产硬镜上游翘楚，整机业务未来可期
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全梭哈的老司机
2022-10-18 13:38:34
2022年史赛克业务有望大幅增长（Q3开始供应新一代镜体），同时内kui镜整机逐步开启商业化进程，预计2023年公司整机业务将迎来较大增长；部分光学业务取得一定进展，如与丹纳赫在显微镜上的合作进展明显，以及口扫、工业激光等业务预计有较快增长重申公司投资逻辑全球荧光硬镜系统渗透率持续提升，中国荧光硬镜市场迎来高速增长：全球硬镜市场规模超60亿美元，其中荧光系统替代白光系统趋势较为明朗，2021荧光系统渗透率已超30%；中国硬镜市场规模超70亿人民币，荧光硬镜市场仍处于起步阶段，将迎来高速增长。硬镜上游翘楚，史赛克荧光整机系统核心零部件唯一供应商：公司自主研发的高清荧光腹腔镜器械被史赛克AIM荧光系统所采用，该系统2019年全球销售额10.2亿美元，市占率接近80%，公司是其内窥镜镜体、光源、适配镜头唯一设计及生产供应商。公司1080P、4K荧光整机系统均已获批，整机系统带来新的业绩增长点。目前公司已与国药器械共同设立合资子公司，国药器械的渠道、品牌资源将助力公司整机系统在国内的销售推广。公司作为荧光硬镜上游核心零部件供应商，与全球巨头史赛克稳定合作多年，同时凭借自身过硬的技术积累积极布局下游整机业务。随着全球疫情影响边际减弱，以及史赛克在欧洲、日本等市场的加速扩张，2022年公司ODM订单量将迎来较高增长，同时国内整机系统销售亦将带来新的增长点。报告内容详见上方兴证小程序《【兴证医药】海泰新光：国产硬镜上游翘楚，整机业务未来可期》风险提示：解禁风险、ODM订单增速不及预期风险、整机系统销售不及预期风险、单一大客户依赖风险、汇率波动风险联系人：李昶霖/孙媛媛
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海泰新光
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