⭕2022Q1-Q3实现营业收入74.78亿元，同比-9.21%；归母净利润6.36亿元，同比-8.23%；Q3营收同比-22.97%；归母净利润同比-12.0%。

⭕2022Q1-Q3毛利率提升1.76pct至24.4%，推断为工程业务受疫情影响放缓。2022Q1-Q3期间费用率升2.12pct至14.8%，主因收入下降、员工持股计划产生费用增加等。

⭕收现比回升，负债率略有下行。若考虑转债全部转股，则负债率降至65.8%，若再将负载率提至70%，可借款37.4亿元作为资本开支，故资金充足。

⭕储能再落地一参股项目。继拟投建5GWh磷酸铁锂储能电芯项目后，公告与量道新能源计划合资投建年产6GWh锂电储能系统，其中一期产能为1GWh。对公司未来业绩形成进一步支持。

⭕预计ST龙净2022-2024年归母净利润分别为8.68/10.50/13.71亿元，同比增0.9%/21.0%/30.5%，对应PE估值14.8x/12.3x/9.4x。给予“买入”评级。