硅片降价点评:历史性的一刻，供给释放上游正式进入下行通道，需求旺盛，电池、组件盈利能力讲显著提升

今日官宣硅片降价，同时我们观测到电池继续供不应求，组件价格仍然坚挺

1、上游正式进入下行通道，由于硅料日渐充沛，虽然价格并没有变化，但充足的硅料供给，已经让硅片开工率上升

2、硅片降价完全符合我们的预期，我们此前已经多次提示，"电池的盈利未来不仅来自于自身价格提升，更来自于硅片降价”

3、当前组件排产提振，下游需求十分旺盛，但硅片由于硅料供给充足，产能利用率提升，供给释放前一些推硅片的认为石英砂卡住硅片生产这个事情并没有发生，也符合我们当时对于石英砂"软约束"的判断。

4、现在目前产业链最紧张的环节是电池重回2020

5、一体化组件公司明显受益，出货和盈利空间将再次被挤压受益，非一体化企业或电池产能较少的公司，出货和盈利空间将再次被挤压

6、预计这次电池在新技术的引领下，红利期将显著超过上一轮2020年166切182的阶段。

7、继续看好钧达为代表的新技术电池;晶澳、天合、隆基等一体化组件龙头