10月31日晚间肝功生化类检测试剂省际联盟带量采购文件公布修改稿，删除保底中标降幅，严厉程度超出之前市场乐观预期。10月13日晚间流出的方案重点在于引入复活机制，规则二类似脊柱国采规则三，增补仅要求20%相对最高有效申报价降幅（VS脊柱国采60%），更加温和，可有效避免无序降价。生化集采降幅20%保底中标的解读直接引发了IVD和高值耗材股票快速且剧烈的估值修复。

修改稿中规则二表述为“采取适当方式，促进更多企业中选”，删除保底中标的表述，体现了尊重市场规律，在国产化率高且厂家众多的行业引入市场化竞争机制，有效降低医保负担。降价多少主要还是看竞争格局。我们之前对生化集采并没有市场乐观，其一是之前没有公布最高有效限价，其二是中小厂家众多，可能不一定有那么高的同业默契不报低价。但市场极度乐观，预计本次修改稿会对IVD和集采压制类股票的市场预期再次形成冲击，这里是一个观察市场对集采规则反复变化的重要节点。