⚡军用芯片是武器装备升级换代的核心组成部分，未来在装备的价值量占比有望提升；

⚡军用芯片对于装备安全至关重要，国产化替代加速推进，给国内相关企业带来关键机遇；

⚠️投资标的：首选估值不高的军工白马龙头，以振华科技、紫光国微为代表，是各自领域龙头，产业地位强、业绩成长具有确定性，估值目前处于相对低位；其次是军用芯片新股，包括振华风光、臻镭科技、铖昌科技等，目前估值不低，考虑高成长性、可以消化估值，具备长期成长空间。

📪  茅台批价变动趋势

💡【食饮】

🌟从渠道反馈来看，茅台批价自9月以来呈现波动中下滑的趋势，目前整箱批价2960元左右，散瓶批价2670元左右，环比9月末下滑100元左右，但仍高于上半年低点2800元/2600元。

⚡我们认为作为消费品，茅台批价上下波动属于正常现象，本质上是短期内供给与需求的撮合。十一节后白酒消费属于相对淡季，对茅台而言特别是礼品需求阶段性比较低迷，且多地疫情管控下对于商务宴请等饮用需求也有扰动，因此阶段性呈现供需错配。

⚡此外，目前酒企逐渐开始进行来年开门红政策的磋商，渠道对于现金的诉求也相对较强，换言之对库存的容忍度降低，因此短期内会有出货行为。目前茅台渠道库存始终不足一个月处于较低水平，往后看我们看好批价在需求回暖下的上行趋势。