【核心观点】

1.国家重点项目推动大宗醇酸产品产业化落地，合成生物学龙头公司新产品落地更具有确定性。2.制造业行业内部分化加剧，国产替代逻辑下具备技术和成本优势的成长性龙头标的将持续受益。3.随着原材料价格逐渐稳定，四季度光伏装机或将再提速，组件核心辅材环节受益于放量逻辑被继续看好。4.美国出口管制新规发酵，半导体设备端、材料端国产化有望提速。

【聚集主线】

【生物类材料：合成生物学产学研结合加速，看好龙头公司的新产品落地能力】建议关注华恒生物（氨基酸产业链&丙二醇&丁二酸&苹果酸）、嘉必优（ARA&DHA&SA&HMOs）。

【高端制造新材料：内部分化进一步加剧，看好具备技术和成本优势的龙头标的】建议关注贵金属催化剂龙头凯立新材，以及碳纤维原丝龙头吉林碳谷。

 【新能源&电力材料：持续看好受益于放量逻辑的组件核心辅材环节】建议关注组件辅材的胶膜、焊带、边框等环节，标的方面推荐鑫铂股份（边框）、菲利华（石英砂），建议关注宇邦新材（焊带）。

【半导体新材料：持续关注美国出口管制新规发酵，聚焦国产替代受益及具备全球供应能力的材料企业】重点推荐光刻胶板块的华懋科技，以及具备国产替代提升逻辑和海外供应能力的华特气体（特气）、鼎龙股份（CMP）、TCL中环（硅片）。