事件:公司旗下StarXMusicXLab音乐实验室完成首批五首完全由AI作曲的歌曲发布。2022Q3,StarXMusicXLab再推出10首新作AI歌曲,目前已在国内外各大平台上线。To B端,MusicXLab分别与音乐、汽车、游戏、教育、时尚、娱乐等行业的多家公司达成合作协议。
StarX发力VR内容方向,前瞻布局AIGC业务。前三季度公司实现营收34亿元,同比下滑4.7%;经调整后EBITDA 10.8亿元,同比增长42.3%。2022H1,主打产品StarMaker继续保持扩张,在东南亚及中东地区优势稳固,同时在拉丁美洲及欧洲主要市场亦成功进入第一梯队,全球累计注册用户达2.8亿。本报告期上线StarMaker VR版,主要包括Sing Star、TaikoStar、Blade Star及Shooting Star四个模块,为用户带来娱乐社交新体验。
元宇宙业务发展迅速,Opera业绩高速增长。22Q3,元宇宙业务单季总收入超过1400万美元,MAU逾1900万。Opera业绩高于预期,22Q3营收同比增长28%至8530万美元,调整后EBITDA同比增长161%至2140万美元。公司通过AI等技术手段,实现了Opera由传统浏览器到信息分发与元宇宙平台的转型,目前Opera GX游戏浏览器DAU已突破900万,云游戏社区GX.Games上线游戏超2000款,移动端接近200款,内容储备不断丰富。
《圣境之塔》海外上线表现亮眼,国内发行工作稳步推进。2022Q3,《圣境之塔》成功上线欧美地区,上线当日登顶欧美主要国家免费榜,首月新增140万用户,单日最高流水逾20万美元,首月流水突破300万美元,预计22Q4在日韩地区上线,有望继续扩大海外收入规模;同时已获得国内版号,发行工作稳步推进,Taptap评分为7.9,预约量达13.7万,后续玩家粘性与商业化运营值得关注。Ark Games旗下《战龙崛起》、《代号—D》、《D—War》等游戏的研发亦陆续进行,产品储备较为丰富。
盈利预测与投资建议。预计2022-2024年归母净利润分别为10.8亿元、12.3亿元、14.7亿元,对应PE分别为15倍、13倍、11倍。公司为全球化的综合互联网平台型企业,旗下Star X维持平稳增长,Opera业务有望从疫情中持续复苏,其他业务企稳向好发展。综上,维持“买入”评级,建议关注。