1、市场传帝尔大客户内蒙项目选TOPCon。帝尔在各条技术路线和大客户均有配合，BC路线已有开槽订单落地。对于TOPCon，帝尔和大客户也在进行合作，除转印外，还包括硼掺杂、开膜以及新的工艺设备，设备投资额与HPBC的激光开槽设备差不多，TOPCon路线选择对于帝尔影响不大。

2、硼掺、转印设备订单落地在即。进产品订单落地有望迎来催化，公司TOPCon SE硼掺量产提效有望0.25% ，高的可提效0.3%左右，优势明显，目前与晶澳、天合、通威、正泰等均在推进，Q4 TOPCon硼掺批量订单临近，预期订单量级或在5-10GW级别；HJT转印可提效0.3% ，比之前的预期更好，银浆节约30%-40%，3季度出货头部客户后，Q4还将有GW级以上订单落地。

3、新签订单高增确保明年利润，当前位置已反馈市场悲观预期。公司目前新签订单接近20亿，年底加上TOPCon硼掺 转印GW级订单 大客户BC新增项目 PERC约20GW左右，全年订单可能接近30亿，对应明年业绩估值已不到30倍。并且激光作为明年行业降本增效的重要技术，渗透率有望快速提升，明年新签订单弹性明显。

4、XBC特殊的电池结构赋予其较大的效率提升空间，产业化发展潜力大。目前全球XBC合计产能约41.2GW，已建产能约2.67GW，预计2023新增产能约32GW，约占N型总产能的18%，市场空间广阔。预计XBC（HPBC、ABC、IBC）也有望成为主流扩产路线之一。XBC电池加速扩产有望带动设备企业订单增长，看好捷佳伟创技术全面布局的长期成长空间，关注帝尔激光预期修复的超跌反弹机会。