1.短期看政策，中期看库存，长期看需求。短期政策预期已来，焦煤全产业链库存低位，需求需要验证。

[太阳]2.地产链乐观，黑色系上涨，双焦期货维持高位，主因供需格局好，焦煤集团周度供给同比下降，焦化厂和钢厂采取低库存策略，后续焦煤焦炭企稳，补库需求随之而来。

 

[太阳]3.焦炭首轮提涨落地，焦煤现货价格跟涨。预计焦炭提涨2轮，焦煤维持高位。

 

[太阳]4.受地产压制估值偏低，高安全边际修复可期。整个焦煤板块估值偏低，板块PE只有5.2，煤炭整体PE是6.6倍，一些焦煤公司对应去年EPS也才8倍。从利润角度看，四季度长协已经锁定了价格，全年业绩有保障。

 

[庆祝]5.关注弹性焦煤焦炭公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技等。