事件1、2023年1月13日，农业农村部发布2022年农业转基因生物安全证书批准清单（二），中国农科院&隆平高科、中国农大、瑞丰等主体获得转基因玉米/大豆安全证书。

事件2、农业农村部近期已召开转基因审定会议，转基因玉米预计可在2023年第一季度开始种植销售。

1、转基因玉米/大豆再发安全证书，隆平高科有望受益
1月13日，农业农村部官网发布2022年农业转基因生物安全证书批准清单（二），其中隆平高科&中国农科院、中国农业大学&中国林木种子集团的转基因玉米安全证书位列其中，杭州瑞丰获批转基因大豆安全证书。2019年底以来，农业农村部给4个主体颁发过转基因玉米安全证书，分别是大北农生物、杭州瑞丰（联合浙江大学）、中国农业大学（联合中国林木种子集团有限公司）和中国种子集团；农业农村部给3个主体发过转基因大豆安全证书，分别是大北农生物、中国农科院、上海交通大学。此次隆平高科联合中国农科院获得抗虫耐除草剂玉米BFL4-2生产应用的安全证书（带有2个抗虫基因和1个耐除草剂基因），有望在转基因玉米产业化时代获得性状利润分成。隆平高科参股的杭州瑞丰在此前获得玉米安全证书的基础上，第一次获得转基因大豆的安全证书，品种有了突破，也进一步证明自身较强的转基因技术实力。

2、转基因玉米或在今年一季度开始种植销售
2021年12月，全国人民代表大会常务委员会修改《中华人民共和国种子法》，新修改的种子法扩大了植物新品种权的权利内容及保护范围，强化原始创新保护。2022年1月，农业农村部公布转基因产业化应用试点效果，显示转基因大豆除草效果在95%以上，转基因玉米对草地贪夜蛾的防治效果可达95%，大幅减少了防虫成本。2022年6月，农业农村部发布《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》、《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》。我们认为，我国转基因政策持续出台，生物育种方向坚定，转基因种子落地可期。根据南方农村报2023年1月报道，农业农村部近期已召开转基因审定会议，审定转基因玉米品种，转基因玉米预计可在2023年第一季度开始种植销售。我们预计转基因玉米种子会采用先试点种植后全面放开的进程进行放开，即先在主要产区（北方春玉米区、黄淮海产区、西南玉米区等）代表省份/地区试点，并逐步扩大种植范围，而后全国放开，在5年左右的时间内渗透率有望达到90%的峰值。除了玉米，大豆及其他作物的生物育种也有望放开。

3、转基因技术难度大，核心企业先发优势明显，有望获得更高市场份额

我们认为，粮食安全议题重要性突出，国内转基因种子政策推进持续深化，转基因技术储备丰富的公司有望在转基因种业市场取得先发优势。

推荐标的：【大北农】（掌握转基因技术，获得安全证书数量最多、可应用面积最广；杂交玉米种子加强布局），其次【隆平高科】（获批转基因玉米安全证书，参股多家转基因技术公司，杂交玉米种子竞争力强）、【登海种业】（与大北农合作转基因育种时间早，杂交玉米种子竞争力强）、【荃银高科】（背靠先正达，有望实现弯道超车）。
风险提示：粮价上涨不及预期，政策变动风险，重大疫情风险，自然灾害/病虫害风险