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全球线缆前10强, 客户为世界十大风机厂商,被评专精特新,股价5元
财报翻译官
2023-02-04 17:47:53

这是一家全国规模最大、最具影响力的线缆龙头企业,同时也是全球线缆产业中最具竞争力的十强公司。

经过近40年的努力,这家企业成功打破了国际垄断,成为了西门子、金风科技等全球前十大风机生产公司的供应商。

而凭借在该领域的强大竞争力,该公司还被工信部评为了专精特新小巨人,该称号是中小企业评定工作中最权威的荣誉。

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2021年这家公司全年的净利润高达5.31亿元,这不仅比2020年大幅增长了131%,还创出了历史新高。

而到了2022年,该企业保持了强劲增长的态势,公司在这一年里只用了三个季度的时间就完成了4.89亿元的净利润,该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

但是在2022年第三季度,这家公司的短期偿债能力并不是很强,这势必会影响该企业未来的现金流,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,这家公司的股票在充分回调了42%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势,而股票的价格只有5元多。

大家好我是财报翻译官,今天将调研A股电气设备概念板块中,远东股份(股票代码:600869)这家上市企业2022年第三季度财报,下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士,说话很斯文,态度也不错。

在交谈中翻译官了解到,远东股份的主营业务为智能缆网、智能电池和智能机场的研发、生产及销售。

这家企业线缆分部的收入占比为91.3%,机场分部的收入占比为4.86%,电池分部的收入占比为4.03%,分部间抵消业务的收入占比为-0.19%。

在这家公司的财报中翻译官还发现,目前该企业服务的客户超过1,000万户,其中世界500强客户、中国500强客户的数量达到500余家,这些都彰显了其强大的客户资源。

而从董秘的口中翻译官还得知,在这家公司的前十大流通股东中只有一个自然人,其余都是机构投资者。

并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比例竟然达到了64.81%,这说明该企业目前的筹码比较集中。

上面看过了这家公司的基本信息,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,这家公司的净利润为4.23亿元。到了2022年第三季度,该企业的净利润就达到了4.89亿元,同比增长了16%。

而这家公司目前的净利润,在A股电器设备概念板块286家上市企业中排名第48位。这个名次非常高,说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家公司的规模,而无法判断其赚钱的能力,因为规模不同的企业净利润是没有可比性的。

所以要想分析出一家公司的赚钱能力,还得使用净资产收益率这个指标,它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度,该企业的净资产收益率为11.57%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过线缆的生产经营,9个月后就能赚回11.57元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股电器设备概念板块286家上市企业中排名第52位。这个名次也不低,说明其赚钱的能力相对来说非常强。

在本环节的最后,我们再来分析一下该公司的市盈率这个指标,并判断出该企业目前的估值情况。

2022年第三季度,这家公司的市盈率为19倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话,你买入该企业1万元的股票,19年后就能赚回1万元的股息。

而这家公司目前的市盈率,在A股电器设备概念板块286家上市企业中,从低至高排列位居第32位。这个名次非常靠前,说明其目前并没有被高估。

通过上述分析我们了解到,在2022年第三季度,这家公司的规模很大,赚钱的能力不弱,并且其目前并没有处在被高估的状态。

净利润增长原因

在本文最重要的环节中,翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的原因,希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后,翻译官发现在2022年第三季度,这家公司净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。

销售回款的时间,就是该企业销售线缆的账期,也是货款回到公司账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该企业销售完电缆之后,还需要73天才能收回货款。而现在只需要69天,销售回款的时间缩短了6%。

销售回款时间的缩短说明货款回到公司账户里的速度变快了,这样管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高了该企业的资金使用效率,增强了其赚钱的能力。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于这家公司的管理层提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,缩短了销售回款的时间,这使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文的最后环节中,翻译官将分析出这家公司目前存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,该企业最大的问题在于短期偿债能力并不是很强。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度,该企业的流动比率为0.95。这说明如果公司有100元的短期负债,只对应有95元的流动资产作为保障。

如果真的发生任何问题,即使管理层把流动资产都变现了,也无法偿还短期的债务。而到了2022年第三季度,这家公司的流动比率就达到了1.1,同比增长了16%。

虽然该企业的流动比率在今年出现了上涨,但是公司短期偿债能力依然偏弱。

因为在该企业的资产负债表中翻译官发现,在2022年第三季度,这家公司的短期负债为136.25亿元,而流动资产则为150.26亿元。这看似流动资产能够覆盖短期负债,实则不然。

因为在流动资产中应收账款的金额就高达43.79亿元,存货的金额也有28.99亿元。

而像应收账款和存货都是在短时间内很难变现的,所以减去应收账款和存货的金额后,这家公司的流动资产只有80亿元左右,这是无法覆盖136.25亿元的短期负债的。

所以这写都说明该企业的短期偿债能力并不是很强,而短期偿债能力偏弱会影响一家企业未来的现金流,严重的话还会有资金链断裂的风险,这对其生产经营是非常不利的,也是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐远东股份这只股票,也没有说远东股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。



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远东股份
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真知无价,用钱说话
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    2023-02-05 12:34
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  • 肖昌峰
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    只看TA
    2023-02-04 19:58
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  • 只看TA
    2023-02-04 17:59
    谢谢大哥的分享,支持支持
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