装备业务中标重大经营合同，为业务规模扩大提供保障
公司为国内汽车模具龙头企业，专注于汽车冲压模具（覆盖件模具、轻量化板材 模具等）与检具、焊装自动化生产线产品与智能机器人（移动机器人、机器人系统集成等）领域。凭借强大的研发实力与产品质量，公司客户持续拓展，涵盖捷豹路虎/福特/大众/奇瑞/吉利/长城/蔚来/理想/小鹏等车企。其中，奇瑞为公司核心客户之一，本次公司及子公司中标奇瑞 2022 年智能网联超级二工厂冲压模具焊装车间部分项目（项目合同金额为 3.8 亿元，主要内容为奇瑞股份智能网联超级二工厂(EH3/EHY)两款车型部分覆盖件模具及焊装车间主线及下部线项目），表明：1）公司装备类产品在新能源车型/平台开发中具备较强的竞争力， 公司传统业务新能源车型占比有望进一步提升；2）公司与奇瑞汽车合作紧密， 奇瑞在电动智能化汽车方面进行新平台或新车型开发，有望增加公司模具、焊装生产线及轻量化零部件等业务领域的市场机会，持续为公司贡献增量业绩。公司目前装备类业务在手订单充裕，IPO 募投产能释放叠加新老客户持续放量，助力公司业绩高增。
汽车模具龙头发力轻量化，迎来第二成长曲线 轻量化催化出铝合金压铸及一体化压铸赛道，2022 年初公司成立轻量化子公司， 围绕汽车一体化压铸车身结构件、轻量化底盘件、动总及三电结构件等精密铝合 金压铸件产品布局新业务。目前公司新业务、新建设项目整体进展顺利，2022 年 初公司启动“新能源汽车轻量化车身及关键零部件精密成形装备智能制造工厂建 设项目（一期）”建设；22M6 末“新能源汽车轻量化零部件项目”已完成产品 样件开发及试制试装；22M9 动总和壳体类零部件（ASP 约 1000 元）部分产品 开始 SOP，22Q4 进入生产爬坡阶段，结构件类（ASP 约 2000 元）已取得客户 多款车型项目定点，一期产能预计 2023 年初建设完成，并在上半年进入试产， 下半年 SOP。据公司公告，公司零部件业务已投建产能规模为 50 万台套，并按 公司计划进行投产，未来根据市场和发展需要，产能有望进一步扩建提升。随着 新产品放量，公司将实现业绩提升，迎来第二成长曲线。
投资建议：我们预计公司 2022-2024 年实现归母净利润 1.40/2.19/3.10 亿 元，当前市值对应 2022-2024 年 PE 为 39/25/17 倍。看好轻量化业务为公司业 务发展带来新的增长空间。
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