很多人不明白，为什么在年后主线是人工智能的情况下，岳阳林纸大涨了50%。

绿交所升级释放重启信号

近期，CCER领域最重磅消息当属北京绿色交易所升级。

本月初，原北京绿色交易所启动升级仪式，将升级为全国首个国家级绿交所，未来将面向全球开放。至此，围绕CCER交易最终落地何方的争议逐渐明朗。

市场主流的消息是说北京绿色交易所承担CCER，上海环境能源交易所主要做全国碳排放权交易，绿交所应该是个交易平台，制定一些交易规则，CCER项目审定相关工作现在说是生态环境部负责，但现在顶层文件还没出来，CCER未来放在哪个交易所尚未有定论。

在此背景下，岳阳林纸和东珠生态均与北京绿色交易所建立了合作，后者因未到战略合作级别未进行公告。

2月16日，岳阳林纸率先公告与绿交所签订战略协议，将开展不少于100万吨/年的碳汇交易。应该是林业碳汇里面第一家和绿交所签约的，但合作什么时候能落地不好讲，市场传闻很多，具体要看政策。

据悉，行业内一般估算碳汇价格为50元/吨，按此计算，岳阳林纸和绿交所年度交易规模将至少有5千万元，" 具体价格要等放开后再看，但一般都是按照50元/吨估算，欧洲碳汇价格已经涨到80欧元/吨左右，我们不可能按照这个水平估。" 前述岳阳林纸人士称。

虽然眼下，每年5千万元的交易额并不亮眼，但考虑到碳汇价格上涨空间以及开发合同履行年限长达20年-30年等因素，市场普遍预计交易规模将非常可观。

东珠生态：碳汇业务厚积薄发，发展势头极其迅猛，8月成立碳汇公司，22年年底签约2000万亩，东珠生态目前52亿市值，对标签约3250万亩的岳阳林纸138亿市值，已经肉眼可见的低估。

公司近几年计划签约到上亿亩，岳阳林纸规划是5000万亩，规划更是远超过岳阳林纸，誓当国内林碳汇老大。

卖方最新业绩估算：东珠生态今年主业4.6亿净利润，明年主业5.3亿净利润。本就是园林股里面业绩最好，最低股的标的。林业碳汇这块，按照40元/吨碳汇，2000万亩地，经过碳汇专业开发和运营团队改造可产出2000万吨/亩/年的碳汇，分成一半。（明年林业面积仍会大规模扩展，A股最快；碳汇价格看涨—这两个因素暂不考虑。）林业碳汇收入可达401000万=4亿，考虑到森林资源质地较优与未来20年～60年开发周期所带来的长期现金流，成本投入较低。对现有主业给予12-15XPE，碳汇给30XPE，5.3亿（12-15X）+3.5亿*（30X），对应市值目标168.6亿元～184.5亿元。（具体内容可以看东亚前海证券的这份研报）