1 本轮实体清单情况梳理
制裁再升级，浪潮集团进入“实体清单”。根据2023年3月3日美国商务部发布的文件，增加了37个实体，其中中国和中国台湾共29个，浪潮信息的母公司浪潮集团出现在制裁名单中。
本次制裁有何要点？浪潮集团是主体，同时被添加“脚注4”。本次与浪潮集团一同被列入实体清单的，还包括第四范式、龙芯、国家并行计算机工程与技术研究中心、青岛海洋科学与技术国家实验室、无锡先进技术学院。同时这类企业也被添加“脚注4”。
2 截至目前，如何看待此次事件
从规则上，本次制裁主体为浪潮集团，并非浪潮信息。根据美国BIS对于实体清单的Q&A解读：“在法律上，子公司、母公司和姐妹公司与被列名实体不同。因此，对于被列入名单的实体规定的许可和义务并不适用于其未列入实体名单的子公司、母公司、姐妹公司或其他法律上不同的关联公司。”本次列入实体清单的为浪潮信息母公司浪潮集团，理由是对于军队的支持，从目前看尚不能完全确认与子公司直接的关系。
从市场表现上看，intel和nvida股价几乎没有波动。本次文件发布于美国时间3月2日，从文件发布后两家芯片巨头的股价表现看，几乎并未受到浪潮集团进入实体清单的影响。从产业格局来说，浪潮是两大全球芯片巨头最重要的采购方之一。根据浪潮信息2019年报的公开数据，intel占浪潮直接采购额达到179亿元，占比达到37.5%，浪潮采购额占intel收入百分比接近3.5%；英伟达占原材料采购额为37亿元，占比为7.8%。
从产业链角度，浪潮是全球/中国区的服务器龙头。浪潮自2020年以来多次受到海外规则变化带来的挑战，从2020年intel的“断供”风波，到2022年高端GPU芯片限制，再到当前母公司浪潮集团进入实体清单。而从市场的表现看，浪潮一直在逆势前行：1）整体服务器市场份额2021年为全球第三，并且在2022年Q1，服务器在全球市占率10.4%位居第二；2）浪潮在全球AI服务器领域市占率达到20%。我们认为公司在全球服务器产业链环节中的市场份额以及与上游供应商之间长期稳定的关系，也有望帮助公司应对实体清单中对于芯片的出口限制。
3 回顾20年intel“断供”
2020 年 6 月 24 日，美国国防部决定将 20 家中国高科技企业列为“中国军方拥有、控制或有联系”的公司清单，浪潮集团位列其中。
上述被列入清单中的企业，适用于美国《出口管理条例》（EAR）中刚刚修改的军事最终用户及最终用途（MEU）规定，该规定在2020年 6 月 29 日生效。因此，Intel 表示，某些出口交易需要出口许可证，申领后才可以出口至属于军事最终用户、支持军事最终用户或将英特尔产品用于军事最终用户的实体组织。
Intel 断供浪潮的消息在2020年 7 月 1 日中午发出之后，浪潮信息一度跌停，在后续交易中股价又有所回升，收盘跌幅缩小为 4.75%。
Intel在极短时间内申请了合规供应许可证等相关手续，在断供风波不到10天，7月10日浪潮信息股价创出历史新高。
总结：本次浪潮集团被列入实体清单，我们梳理了此次进入实体清单的具体事项回顾，同时结合市场表现、上一轮intel的“断供”风波回顾，我们认为浪潮集团列入实体清单并不意味海外芯片厂商对于浪潮信息的全面“断供”，作为重要的采购上和全球服务器龙头，海外芯片巨头也会采取相应举动（类似2020年，尽快申请许可证），来解决自身的供应链问题。
2 附录：本次浪潮集团被列入实体清单文件原文
内容摘要
——《美国联邦工业与安全局关于实体名单中实体的添加和修订》
一、信息来源
商业部最终用户审查委员会
工业与安全局
15 CFR第744部分
[备注号：2303010058］ RIN 0694AJ06
日期：本规则于2023年3月2日生效；
二、摘要
根据《出口管理条例》第744部分，工业与安全局正在修订《实体名单》，新增37个实体，涉及白俄罗斯、缅甸、中国、巴基斯坦、俄罗斯和台湾等目的地。这些实体存在参与违反美国国家安全或外交政策利益的重大风险，将对其交易进行出口、再出口和转让（国内）实行额外的许可要求并限制许可例外。每个实体的许可证审查政策和对许可证例外的影响都将在相关联邦登记文件中说明。最终用户审查委员会由商务部、国务院、国防部、能源部和财政部代表组成，对实体名单的增加、删除或修改作出所有决定。
三、背景
根据《出口管理条例》（15 CFR parts 730-774）第744部分，工业与安全局正在修订《实体名单》（《美国政府公报》第744部分的第4号补充文件），增加37个实体。这些实体被列在白俄罗斯、缅甸、中国、巴基斯坦、俄罗斯和台湾等目的地下。根据第744 11(b)条的规定，有合理的理由相信这些实体曾经、正在参与、或有参与违反美国国家安全或外交政策利益的活动的重大风险。被列名实体为交易一方的出口、再出口和转让（国内）将实行额外的许可要求，并限制了大多数许可例外的可用性。每个被列名实体的许可证审查政策在实体清单的“许可证审查政策”一栏中列出，而对许可证例外的影响则在将该实体列入实体清单的相关联邦登记文件中说明。根据744部分的控制政策和《出口管理条例》第746部分（禁运和其他特别控制），最终用户审查委员会由商务部（主席）、国务院、国防部、能源部以及适当时财政部的代表组成，对实体清单的增加、删除或其他修改作出所有决定。最终用户审查委员会以多数票作出在实体名单上增加一个条目的所有决定，并以全票作出删除或修改一个条目的所有决定。
四、增加的实体名单及理由陈述
1、中国（28个中国实体企业、研发机构和个人被列入该清单）
1）曾向被美国财政部列为特别指定国民（SDN）的伊朗Paradazan System Namad Arman（PASNA）提供或试图提供《出口管理条例》规定的物品：
• 全翔国际货运（中国）有限公司
• 爱速实业有限公司
• 雅创国际（香港）有限公司
• 银河电子
• 乔特林电子有限公司
• 韩中物流（香港）有限公司
2）支持中国的军事现代化，包括获取或试图获取原产于美国的物品，向BIS实体清单上的客户提供商品和服务，以及参与和主办军事和军民融合的展览和峰会等行为：
• 苏州盛科通信股份有限公司
• 苏州盛科电子科技有限公司
3）对令人担忧的弹道导弹项目做出了贡献
• 保定巨人进出口有限公司
• 保定市世贸通企业服务有限公司
• 河北省高碑店开拓精密仪器有限公司和罗定文
4）对巴基斯坦的弹道导弹计划有贡献
• 瑞科光电创新有限公司
5）对基因数据的收集和分析有很大的风险，有助于中国政府的监测和监控，并被用于镇压中国的少数民族。信息还表明，这些实体在收集和分析基因数据方面的行为有很大的风险被转用于中国的军事项目：
• 华大基因研究院
• 香港华大基因科技服务有限公司
• 华大鉴正
6）获取和试图获取美国原产物品以支持中国军事现代化努力的实体名单。根据《出口管理条例》第744-11条，这一活动违反了美国的国家安全和外交政策利益出口管理条例》：
• 第四范式科技有限公司
• 浪潮集团股份有限公司
• 龙芯中科
• 国家并行计算机工程技术研究中心和技术
• 青岛海洋科学与技术国家实验室
• 无锡先进技术研究院
7）其他
• 北京正远创势咨询有限公司,
• 宏泰电气有限公司,
• Liang Ping Huang,
• 科倍隆（南京）机械有限公司
• 罗定文
• 南京久鼎环境科技股份有限公司
• 索腾科技有限公司
2、白俄罗斯
1）对俄罗斯的军事和/或国防工业基地做出了重大贡献，违反了《出口管理条例》第744.1条规定的美国国家安全和外交政策利益
• DMT Trading LLC.
3、缅甸
1）从事违反美国外交政策利益的活动。这些实体因向缅甸军政权提供监视设备和服务而被列入名单，使其能够通过追踪和识别目标个人和团体来实施侵犯人权行为。军政权不公正地逮捕了民选政府的领导人，并对缅甸的个人实施了严重的人权侵犯和其他侵权行为，包括暴力镇压和平抗议活动。这些实体通过向缅甸军政权提供支持，促成了这些侵权行为：
• FISCA Security & Communication Co., ,
• 缅甸交通运输部,
• 南亚科科技（深圳）有限公司
4、巴基斯坦
1）参与无保障的核活动和与导弹有关的活动：
•Abdul Razaq Asim,
• Add-On Technology,
• Dynamic Engineers, and
• 南京久鼎环境科技股份有限公司.
5、俄罗斯
• DMT Electronics.
6、台湾
• 新德科技股份有限公司
四、此前的十个中国现有实体的条目的规则名称的修改
• 北京理工大学增加9个别名和9个地址；
• 北京航空航天大学许可政策修改为拒绝推定以及添加10个别名和8个地址；
• 北京邮电大学添加2个别名和2个地址；
• 哈尔滨工程大学条目中添加2个别名；
• 哈尔滨工业大学添加9个别名和9个地址；
• 南京航空航天大学词条新增5个别名6个地址；
• 南京理工大学词条新增5个别名和5个地址；
• 西北工业大学条目中添加7个别名和9个地址；
• 四川大学增加了5个别名和4个地址；
• 天津大学增加了13个别名和13个地址。
注：上述中国大学和科研机构此前均已被列入美国商务部出口管制清单中。
五、保留条款
1）因本监管行动而被取消许可证例外资格或无许可证出口、再出口或转让（国内）资格的物品，在运输过程中由承运人运往出口、再出口或转让（国内）港口货物。
2）2023年3月2日，根据出口、再出口或转让（国内）到外国目的地或在其境内的实际订单，可根据以前的许可证例外资格或无许可证出口、再出口或转让（国内）的资格（NLR）前往该目的地；
六、2018年出口管制改革法案
2018年8月13日，总统签署了《2019财政年度约翰-麦凯恩国防授权法》，其中包括《2018年出口管制改革法》（ECRA）（50U.S.C. 48014852）。《2018年出口管制改革法》为工业和安全局（BIS）的主要权限提供了法律依据，并作为工业和安全局发布本规则的权限。
规则制定要求：
1、根据12866号行政命令，本规则被确定为不具重要性；
2、尽管有任何其他法律规定，根据1995年《减少文书工作法》(44 U.S.C. 3501 et seq.)(PRA)的要求，任何人都不需要对未遵守信息收集的行为作出回应或受到惩罚，除非该信息收集显示目前有效的管理和预算办公室(OMB)控制号。本条例涉及到OMB先前批准的控制号06940088，简化网络申请处理系统的收集，其中包括许可证申请和商品分类，手工或电子提交的负担估计为29.4分钟，总负担估计为33133小时。预计与PRA和OMB控制号06940088相关的总负担时间不会因为本规则而增加；
3、本规则不包含行政命令13132中定义的具有联邦主义影响的政策；
4、根据《2018年出口管制改革法》第1762条，本行动不受《行政程序法》（5 U.S.C. 553）中关于拟议规则制定的通知、公众参与机会和延迟生效日期的要求；
5、由于5U.S.C. 553或任何其他法律都没有要求对该规则进行拟议规则制定的通知和公众评论的机会，《监管灵活性法》（5U.S.C. 601, et seq.）的分析要求也不适用。因此，不需要进行监管灵活性分析，也没有准备这种分析；
七、《出口管理条例》第744部分（15 CFR第730-774部分）修订相关内容（附表格展示）
资料补充：中国商务部发言人回应
Q：我们注意到美东时间2023年3月2日，美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”。请问中方对此有何评论？
A：中方注意到，近期美方泛化国家安全、滥用出口管制，以所谓涉俄、涉军、涉伊等为由，先后两次对多家中国实体实施制裁。
1）美方以所谓维护国际秩序和国家安全为由，行单边主义、保护主义之实，打压遏制包括中国在内的各国企业和机构，破坏其他国家之间正常的商业往来，是典型的经济霸凌和市场扭曲行为，严重损害企业合法权益，破坏全球供应链产业链安全稳定，阻碍世界经济复苏和发展，中方对此坚决反对。
2）美方应立即纠正错误做法，停止对中国企业的无理打压。中方将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。
制裁进一步加剧的风险、全球供应链紧张风险、行业竞争加剧
吕伟：计算机首席分析师，北京大学理学硕士，2021年加入民生证券研究院。
执业证书：S0100521110003
