【中信建投】3月17日晨会要点
股市星球
买买买的机构
2023-03-17 09:54:28
💡【固收】近期信用观点(庞谦)
→ 2022年11月因赎回潮而再次走阔的等级利差为今年以来的“短久期下沉策略”提供空间。
→ 年初机构的配置需求集中，同时央行为对冲赎回潮影响、配合跨年资金需求在公开市场操作释放巨量资金，加速了利差修复过程。
→ 从2月末最新点位来看，等级利差基本上已经回到冲击前的水平，短久期下沉策略已经到头，需要关注利差反弹的可能。
💡【计算机】重视AI海外应用以及央企数字经济(金戈)
→ 数字经济持续推进和国企新一轮改革深化，推荐有望享受央国企估值重构并受益行业信创带来业务高景气度的公司。
→ 随着参与大模型训练公司数量的增加和生成类AI应用的推广，我们看好AI服务器需求的加速释放。
→ 考虑类Chatgpt技术的优势和当前已尝试的场景落地，推荐关注类gpt技术可融合的应用类标的。
💡【社服商贸】海外消费降级式复苏，看好中低端商品出口(刘乐文/孙英杰)
→ 薪资增速仍然无法跑赢通胀增速，以美国为代表的国家消费存在“降级式”复苏。
→ 一元店、Ross stores等为面向中低端消费群体的零售企业，其业绩表现已经证实这一趋势。
→ 中低端商品出口将受益于国际消费结构性变化，看好国内基础商品出口的景气度。
💡【海外】百度文心一言发布会点评(孙晓磊/许悦)
→ 百度搜索广告业务预计受益经济复苏。
→ 云业务随着疫后回归常态，项目交付、新签订单逐步兑现，向上复苏趋势明确。
→ ERNIE BOT方面，短期商业化前景尚不清晰，但可作为Option机会。
→ 中长期AIGC方向是AI领域具备广阔应用场景且有希望构建合适商业模式的机会。看好百度在AIGC领域的布局和先发优势。
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