自 2022 年第一季度后，公司经营有序恢复，生产能力和 交付能力不断提升，下半年经营质量和效益持续改善，整体保 持稳健发展的态势。

1、全年实现营业收入 27.03 亿元，同比增长 5.10%。整 体客户订单量保持小幅上升、公司综合竞争力提升等带来的 营收规模继续增长。 

2、全年毛利率为 18.16%，同比上升 2.55 个百分点；下 半年毛利率为 21.52%，同比上升 6.66 个百分点，环比增加 6.67 个百分点。

3、全年费用额为 3.68 亿元，同比上升 29.94%；费用率 为 13.61%，同比增加 2.60 个百分点，主要原因为管理费用中 新增股权激励费用和研发费用增加。

4、全年 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为 2.59 亿元， 同比增加 19.20%。公司总部升级战略及产能扩充所投入的固 定资产逐渐体现，包括新建厂房及产线建设等，导致折旧和摊 销等费用同比相对较高。 

5、公司全年实现净利润为 8,784.52 万元，净利率为 3.25%。其中，全年实现归母净利润为 9,016.48 万元。剔除股 权激励费用影响后，经营性净利润为 1.15 亿元，同比上升 3.66%，经营性净利率为 4.26%。 

二、问答环节

1、公司三大业务板块经营情况？ 

2022 年，公司三大业务稳健发展，产品结构持续优化。 

其中，公司电源适配器业务发展多年，现已成为公司最成 熟且稳定增长的基本业务。2022 年，公司持续深耕电源适配 器板块各下游领域现有客户，不断提升供应占比，优化产品结 构，提升高单价产品占比；同时凭借技术及经验积累，不断突 破和拓展新客户资源，积极运用自身优势扩大市场份额，多举 措提升市场竞争力和经营抗风险能力，积极抵御市场疲软困 境。报告期内，实现营业收入 17.61 亿元，毛利额达 2.82 亿 元，同比增长 9.01%；毛利率为 15.99%，同比增加 1.67 个百 分点。

服务器电源业务作为公司的长期发展战略重点之一，产 品包括风冷、浸没式液冷在内的两大类电源产品及解决方案， 覆盖 60w 到 30kw 瓦数段，并已成为多家头部企业的电源供应 商。报告期内，服务器电源客户及产品结构不断优化，收入规 模继续大幅提升，服务器电源业务营业收入达 5.97 亿元，同 比增长 106.94%，延续高速增长态势。毛利额达 1.32 亿元， 同比增长 159.89%；毛利率为 22.14%，同比增加 4.51 个百分 点。得益于公司坚持提升技术水平，提高产品附加值，年内中 高端服务器电源产品出货占比提升，产品结构持续改善，同时 出货量的增加凸显规模效应，带动毛利率提升，盈利能力持续 优化。 

其他电源业务方面，受宏观经济下行等综合因素影响，全 球电动工具的市场需求出现下滑，对公司电动工具业务造成 较大干扰。报告期内，公司其他电源业务实现营业收入 3.31 亿元，但公司积极调整经营策略，积极降本增效，优化产品结 构，开拓电动工具及家用电器领域新客户及项目，实现毛利率 水平稳步提升。该部分业务毛利率为 20.27%，同比增加 1.78 个百分点。此外，公司在新能源及储能领域客户开拓上取得初 步成效，目前已成功拓展便携式储能设备、电动两轮车及三轮 车等领域的动力电池充电器业务，并推出可应用于充换电设 施的充电模块产品。 

2、公司全年研发费用投入水平？

公司坚持以技术创新驱动业务发展，持续投入研发，不断 提升技术水平和创新能力，为业务发展提供动力。报告期内， 研发费用达 1.98 亿元，同比增长 50.26%；研发费用率 7.32%， 同比增加 2.20 个百分点。

3、公司未来毛利率变化趋势？

公司全年毛利率为 18.16%，同比上升 2.55 个百分点；下 半年毛利率为 21.52%，同比上升 6.66 个百分点，环比增加 6.67 个百分点。公司 2022 年第一季度受外部环境影响，成本 压力较大；第二季度至第四季度，综合毛利率逐步回升，主要 原因包括公司产品结构逐步调整，原材料价格回落，各厂区生 产效率基本恢复正常，美元汇率逐步走高等。随着服务器电源 业务销售收入占比提升，成为公司第二大收入板块，公司产品 结构逐步改善，其规模扩大带动毛利率提升，因此公司 2022 年全年毛利率实现同比提升。 

未来，公司将继续坚持提升研发技术水平，积极开发新产 品，同时不断优化调整产品结构，持续提升高附加值产品占 比，增强公司盈利能力和综合竞争力。 

4、公司服务器电源毛利率提升的原因？

公司服务器电源业务毛利率为 22.14%，同比增加 4.51 个 百分点。主要是得益于公司坚持提升技术水平，提高产品附加 值，报告期内中高端服务器电源产品出货占比提升，产品结构 持续改善，同时出货量的增加凸显规模效应，带动毛利率提 升，盈利能力持续优化。 

5、公司服务器电源业务发展规划？ 

服务器电源是公司长期发展战略重点之一，公司将继续 开拓市场和扩大业务规模，利用技术和产品优势，深挖客户需 求，丰富产品品类，拓宽应用场景。 

在数据中心扩张以及国产替代的需求进一步明确的背景 下，顺应数据中心绿色低碳和高密度的发展趋势，除了继续升 级已有的风冷、浸没式液冷两大类服务器电源产品及解决方 案外，公司将围绕数据中心客户的需求，加快推进产品向高功 率密度、高转换效率布局，提供更多定制化的电源及解决方 案，拓宽应用场景至网络安全设备、通讯系统设备等。开发适 用于多种设备和多个终端需求的产品，拓展多种功率的平台 以及独特的电源软件和硬件设计，不断改善产品结构，提高中 高端产品占比，进一步提高收入规模。 

6、介绍一下公司浸没式液冷服务器产品？

在原有服务器产品基础上，公司推出了浸没式液冷集中 式和分布式供电解决方案。其中，浸没式液冷集中式供电架构 包括 30kw Power Shelf 和 ATS 2.5KW PSU，具备业界一流效 率指标，带 ATS 部件整机效率高达 97%+，为数据中心实现高 能效和低 PUE 提供强有力的保障。 

7、公司电源适配器下游应用领域及拓展方向？

公司于 2004 年开始开展电源适配器业务，布局覆盖 3 瓦 -400 瓦，应用领域广泛，主要应用包括办公电子、网络通信、 安防监控、智能家居、新型消费电子设备等领域。公司电源适 配器业务发展多年，现已成为公司最成熟且稳定的基本业务。 此外，公司积极开拓更多其他领域产品，已成功研发、生产并 交付了智能家居相关以及无人机等新型电子领域的电源适配 器，该部分订单实现快速增长，出货量提升。 

8、公司新能源及储能领域业务发展规划？

在新能源及储能领域，公司在客户开拓上取得初步成效， 目前已成功拓展便携式储能设备、电动两轮车及三轮车等领 域的动力电池充电器业务，并推出可应用于充换电设施的充 电模块产品。

其中，充电模块产品包括 75KW ACDC 液冷模块、63KW DCDC 液冷模块、30KW 双向 ACDC 模块、25KW 双向 ACDC 模块，均为 自主研发及生产，并且符合国际欧规、美规等严苛 EMI/EMC 等 规格要求。 

未来，公司将继续坚持技术领先，凭借自身研发创新优 势，紧抓行业新技术更新迭代日益加速带来的新机遇，积极探 索和研究新产品、新技术，助力业务多元化发展

9、公司 2023 年经营计划？ 

未来，公司将继续围绕主营业务，积极拓展新客户新领 域，持续提升规模。同时，持续研发投入，夯实技术积累，提 升前沿技术水平。此外，持续加强管理，推进专业高效的人才 梯队建设，进一步增强公司的综合竞争实力。

10、公司未来重点布局方向？ 

公司将持续深耕开关电源领域，以现有核心技术为依托， 继续坚持品质为立身之本，聚焦高增长、高潜力板块，进一步 扩大业务规模。 

在数据中心领域，公司将继续开拓市场和扩大业务规模， 利用技术和产品优势，围绕数据中心客户的需求，加快推进产 品向高功率密度、高转换效率布局，提供更多定制化的电源及 解决方案，拓宽应用场景至网络安全设备、通讯系统设备等， 不断改善产品结构，提高中高端产品占比，进一步提高收入规 模。

在新能源及储能领域，以充电模块为切入口，注重全球布 局。公司将构建充电模块产品的技术平台，打磨好产品品质， 实现快速响应不同客户或不同应用场景的实际需求，提供完 善的产品解决方案。