最近市场连续下跌，看到不少朋友又有些许不安了；股价真的会给人洗脑，市场短期的走势受非常多因素的影响；但一定不要在人声鼎沸的时候去高位追涨（像之前的科技股也是反复提示过不要追高，很多都是炒概念题材，市场会分化 ）；15年开始连续8年5.1后市场都是涨的
股票投资逆流不一定大胜，但回顾历史大胜 往往都需要逆流而行，但我们很多朋友往往都是做反
超额收益率必须借助于市场非理性恐慌和悲观情绪制造的低估值，与企业增长两个动力才能创造出来； 如果以合理的价格买入优秀的公司是创造不出这样的高收益的～
1、 半导体行业最近也在连续调整，主要是因为很多个股业绩出现下跌，在之前的早评文章中也有提示过 半导体的上涨是AI带起来的，半导体板块复苏要到三季度；
虽然目前调整，但对于半导体中期看好观点没有任何变化；对于目前的调整是有预期的（ 在4月5号的连续几天说到半导体再涨涨也会加大波动分化调整，很多都已经脱离了低估区域），虽然股价有波动但心里没有任何波动
全球范围内半导下行周期，预计销售增速在23年下半年左右触底；从上一轮周期分析，下行时间约为1.5-2年，本轮下行周期从21年底开始，预计半导体销售增速可能在23年二季度或是三季度触底
库存端22年三季度或为行业库存高点，英伟达、英特尔、美光、思佳讯等公司均已开始主动去库存；美光（22年120亿美元，23年80亿美元）、海力士（22年10万亿韩元，23年5万亿韩元）、台积电（22年363亿美元，23年320-360亿美元）、联电等龙头公司均缩减了23年资本支出；
半导体周期与资本支出密切关联，每一轮资本支出的低点后，均伴随行业毛利率的高点；如果这次回调能够继续，对于没有配置满的朋友，我认为又将迎来一次配置机会；如果能跌到低估区域的话，可以继续加仓配置半导体ETF
大力发展芯片产业，已经是近期国家产业政策中的重中之重！是高科技产业突破重围的其中的重要国策；
内资晶圆产线产能距离规划仍有较大的提升空间，当前总产能约为162.5万片/月，各产线规划总产能约为454.5万片/月，有望继续拉动半导体设备订单增量；逆周期扩张，将会在下个向上周期获得更大的市场份额
作为内资晶圆代工龙头，中芯国际已成为扩产主力，22年资本开支63.5亿美元，同比增加41%，预计23年基本持平
半导体设备制造商艾司摩尔(ASML)首席执行官Peter Wennink表示，当中国被限制购买国外制造的科技产品时，它寻求开发自己的半导体设备是合乎逻辑的；并称继续拥有中国的市场准入权是绝对必要的；他预计全球芯片市场规模到2030年前将达到1.0万亿-1.2万亿美元；并对中国采购设备需求进行了展望
短期：看二季度看传闻的中芯是不是可以拿到2050；这个时候会有新的一波设备升级浪潮，也就是国内厂商集体向7nm突破；这里面有很多0-1的，还是受益于政策可以炒的，起码估值可以拔起来～ 短期还有港股柜台试点交易也讲会是港股中芯国际的催化剂
2、乐普医疗 ～ 国内领先的心血管大健康平台型企业，涵盖"医疗器械+药品+医疗服务及监控管理"全产业链龙头，国内心血管植介入领域的龙头企业；聚焦心血管赛道，研发平台梯队产品，螺旋式迭代 ；目前22个重磅产品，每年4-5个新品上市; 国家医疗保障局发布答复 创新医疗器械暂不纳入集采 为乐普后续创新器械提供了机会
2022年公司实现收入106.09亿元，同比-0.5%；实现归母净利润22.03亿元，同比+28%；扣非归母净利润21.42亿元，同比+16%;
2023年一季度公司毛利率达到67.0%，同比+3.3pct，利润率明显提升主要系医疗器械板块常规业务呈现快速恢复态势，高毛利产品占比提升，预计未来收入有望重回正常增长轨道
在经历 2018年4+7联盟药品集采 、 2019年全国药品集采 、 2020年金属支架集采 ； 这三次集采 ， 乐普的全部三款收入10亿元+的核心重磅产品 （氯吡格雷 、 阿托伐他汀钙 、 金属药物支架系列） 全部中枪 ， 损失惨重 的情况下
乐普依托提前布局的平台优势，在支架集采降价约95%的情况下，快速推出冠脉创新产品组合 （药物球囊/切割球囊/生物可降解支架），
截止到2022年上半年，参与集采的传统金属支架收入占冠脉植介入比例已经下降至12% ， 而冠脉创新产品组合 （药物球囊/切割球囊/生物可降解支架） 占冠脉植介入比例已经提升至61% ， 同比+61%,
而药品的集采 （氯吡格雷 、 阿托伐他汀钙 ), 价格虽然下降，但集采销量从9000万上升到3.2个亿，合计营收下降约5%左右，仍保持较好的现金流，公司非常能打；有个不好的就是这几年收购了很多公司导致了目前的33个亿的商誉 ，下次好好分析下这几年收购的一些公司～
3、先声药业收入增长迅速，创新成色非常不错；2022年度公司收入63.2亿元，同比增长26.4%；其中，创新药业务收入达41.3亿元，同比增长32.3%，占总收入的65.3%
研发投入也是持续增加，2022年研发费用17.28亿元，同比增长21.95%；毛利稳健增长，经营性盈利能力持续提升；2022年公司毛利润49.97亿元，同比增长27.47%，毛利率79.1%，2022年公司归母净利润9.33亿元
先声药业在神经、肿瘤和自免三个板块均实现持续上升，业绩增速超预期，发展步入快车道；公司神经系统领域收入22.67亿元，同比增长41%，占总收入的35.9%；肿瘤领域收入14.3亿元，同比增长15.5%，占总收入的22.6%；自免领域收入12.8亿元，同比增长39.4%，占总收入的20.2%；此外，其他领域收入约13.4亿元，同比增长8.6%，占总收入的21.3%；
公司2023年至2025年销售收入年复合增长率达到20%。其中，新药先必新舌下片预计峰值达到30亿元，赛伐珠单抗以及Daridorexant也将分别达到15亿元销售峰值；根据公司预计，2023-2025年公司创新药收入占比预计将进一步提升至70%-80%；伴随着创新药放量，公司业绩有望维持高增长，估值随之提升～
4、【大东方】2022年的营业收入构成为：医疗服务占比71.62%，在逐步提高，百货零售占比20.65%，餐饮与食品销售占比5.29%，抵消占比-0.07%；
一季度营业收入9.09亿元，同比增长5.96%;归属于上市公司股东的净利润2574.89万元，同比减少55.03%;一季度业绩同比下滑（短期股价或将承压）
有一部分原因是相关业务一季度还在扩张阶段，另外就是整个一季度消费整体也没有想象的那么好，但今年比去年好应该是确定的；儿科医疗专科2022年刚成形成网，2023年将是成长期，股价将逐步爬升～
保持一定 钝感力，花更多地时间去享受生活；提前祝你五一快乐
