特地等收盘发最后的补充，就是没有好买点了，怕害了怀疑的人明天也就看看就行了。只完成逻辑的补充和总结。短期不写了，等下次有新公告再持续跟踪了（很多人不理解吹票和为了把连载写完二者的区别）

其实本来不想再写（八）了，既然五一看空的人那么多，这篇就是替坚守和看好逻辑的人写的总结，特地在收盘发这篇思考，就怕误导本来就怀疑的人，短期已经没好买点了。自从二波开始写，三波底部横盘开始全面分析，短期虽然高位，但成功突破，当然有理由总结补充一下给持续关注的人看。

虽然这个公众号刚开没多久，但是在公社发帖早，我发的帖子基本上都是底部和分歧阶段，不爱写那种涨停和加速的（涨停了不缺人科普逻辑），鸿博也不例外，从二波调整就持续关注，关注公号的有几个熟悉的朋友知道，我说二波跌的时候如果你确定人工智能板块没结束，那鸿博的逻辑可以价投（并没有说现在去按计算器去价投）

其实很多牛股走法都是如此，第一波最敏锐的是短线资金，甚至你们口中的产业链去挖掘出来，然后当题材炒作，把筹码交换到一定高度。短线炒完走弱，除了做反抽的会去低吸，真正应该研究基本面的时候是在这里，去思考下是不是随着浪潮制裁被错杀。

这第三波也一样，年报和一季报我多少还会大概看看的，根据公司的前后行为，去推测真的是炒作还是有点东西，不过插曲就是换董事长多来了个跌停。当然这个阶段短线老师不会去看，价投更不会看。

那这里是不是就产生了巨大的预期差，因为有一种超跌是股灾图形的超跌，但有一种超跌是明明有预期有逻辑被错杀了？那么现在的走势也说明了问题，鸿博是靠什么又走到新高的呢？当然是基本面的预期，不然你看看同时期的汉王和恒久？

印象中一般牛股的预期都是样的吧：

短线炒作预期--基本面预期--业绩兑现--机构携手PE型价投抱团N个月--成长性不在或业绩证伪后一地鸡毛。当然这里考验PE型价投的就是他拿到确定性后，还会不会有一波持续几个季度的增长，以及后面没有被证伪，但是你不到最后怎么会知道他是夭折还是真的逐步兑现呢？我也是根据公开信息+公司披露的信息去推理啊。

能清楚的看到，鸿博此前的短线炒作预期已经随着人工智能板块主升结束了，现在涨的好的人工智能都是有基本面预期的，一季报有的股兑现了业绩，有的股需要中报才能兑现，有的算PE的选手现在就很痛苦，一季报兑现业绩的已经被炒高了，鸿博这种还没兑现基本面预期的他又不确定，所以鸿博他得等到中报，那时候如果真的持续向好，也许中报介入也不晚，因为有机构陪你冲，但是如果四季度人工智能炒完了，那就啥也没有了。茅台不优秀吗？宁王不优秀吗？当风口不在了，板块都没有了，你光看基本面去价投不又是煎熬？（安奈儿的亏，传艺的亏吃的还少吗）

当然这里短线这波也涨不少了，风险是涨出来的。中线我觉得最好的参考图形就是中远海科，短线打不动了长时间调整横盘完再起。反正始终保持关注就好。等有了新的信息我会持续更新。

其实鸿博的各种消息都是公开的，我做的就是抽丝剥茧去梳理成逻辑。把一个个碎片化消息串起来，才是我认为的逻辑。就像破案，不能张三的钱丢了，出现在李四的钱包里，就可以判定李四偷的，而是要组成完整的证据链，梳理钱是怎么到了李四的钱包里。这就是我理解的逻辑。我也试图在一些人气股里找到这样的逻辑，因为不在风口没有资金关注的逻辑，有时候研究了也没什么用。

既然这里是鸿博前世今生的（八），前面废话那么多要说说我最新的梳理了。建议从1-7全看一遍，因为里面的观点也在不断小修正。

前面说到了逻辑是要推理的，我们就来进行推理（对错可以留言讨论）。

一、中兴通讯这么多年了，为何安然无恙？是不是因为合规？

我们知道缴纳了罚款，并有了合规检查后，已经很久没找中兴通讯的事了，如果中兴通讯都没事，英博数科为什么要有事？

二、美国商务部的制裁是不是依据法律法规？

当然是依据现有的法律法规，华为和合作伙伴一直利用美国法律法规不完善的地方争取时间，美国商务部一直打补丁，如果不是，那么华为是怎么见招拆招，最后从台积电运回来最后一批芯片的呢？

可以看看时间线：

第一轮制裁：2019年5月，将华为列入实体清单，限制美国企给华为提供服务。美国商务部将华为公司及其70家附属公司列入出口管制“实体名单”，华为无法使用高通5G芯片，谷歌停止与华为合作，华为失去安卓系统更新的访问权。

第二轮制裁：2020年5月，美国升级制裁，用eda(美国技术）的厂家比如台积电、中芯国际，均不能给华为代工芯片。这是华为受到的第二轮升级制裁，华为被严格限制使用美国的技术、软件设计和制造半导体芯片。但是此禁令并未立即实施，美国给出120天缓冲期，这代表着台积电可以安排在120天缓冲期内，完成对华为的芯片供货。

第三轮制裁：2020年8月17日，美国再次加码，展开第三轮制裁，封杀华为，美国宣布将21国的38家华为子公司列入实体清单，彻底封杀了华为通过第三方购买美国零件路径。从2020年9月15日，美国5月15日下发的对华为芯片管制升级令正式生效，台积电停止为华为代工生产麒麟芯片，高通、三星及SK海力士、美光等都将不再供应芯片给华为。这意味着华为的高端芯片生产被完全切断，无法投产。

第四轮制裁：2021年4月，限制华为的器件供应商只要涉及美国技术的产品，就不允许其供应的芯片出现在华为的5G设备上。

第五轮制裁：2023年2月，彻底切断美国供应商与华为之间所有联系，包括禁止英特尔和高通在内的美国公司向华为提供任何产品，如4G、wifi6和wifi7、人工智能、高性能计算及云项目等。目前还没有获得通过。 

2019年5月15日第一轮、2019年8月第二轮，依据的是《出口管理条例》2020年5月第三轮，修订了《外国生产直接产品规则》。
2020年8月第四轮，修改实体清单，修订《外国生产直接产品规则》
虽然第五轮还没落地，但基本上还是个打补丁的过程，都有时间差的。

总结就是一句话，不会拍脑门制裁，需要依据法律法规，没覆盖到的，立法和修改规则都有时间差，即便是拍脑门，落地前也都有程序。

同样的例子，现实中很多啊？比如以前汽车摇号、买房限购、合理避税等等，政策出来前消息已经流传，有很多人为了钻空子、打时间差，连夜排队甚至假离婚、假结婚等等。

综上所述，如果目前没有针对性的制裁，理论上都有缓冲时间。觉得会拍脑门制裁的，一定没有好好分析华为这些年受到的几轮制裁以及怎么利用时间差应对的。

三、到底在制裁什么？英博数科的风险几何？

翻看制裁过的企业，不难看出，都是中国实力大增，有可能挑战美国领先地位的领域。

军工、航天、无人机、芯片设计（华为）等有可能对美国霸主地位产生挑战的领域，如果美国认为我们短时间赶超不了，限制的理由是什么呢？限制我们不就是怕被超越，以后卡不了脖子了，就卖不了那些民用货给我们吗？

既然知道了制裁什么，又知道美商务部都是用类似的理由在禁售、限售，而英博数科成立之时和英伟达签订的协议又是对上述有可能涉及的（还有不方便提的）都做了承诺。又是英伟达在做合规，就算要限制，也会有时间差和对策吧？（参考中兴通讯）注：风险点在5月19号前后G7会出什么限制方案（是不是美国自身利限制政策到平衡点了？也不想杀敌1000自损800才会继续拉拢呢，自行思考）

那么再说说不被限制的例子吧，除了中兴通讯，小米 OV这些依然没事吧，打压华为的时候，他们的5G芯片照样购买，高通的生意丝毫不耽误，华为丢掉的市场，被其它不对美国构成威胁的公司拿去了，继续和高通们做着生意，就连断臂求生的荣耀也能正常买到芯片。

再看看特斯拉的鲶鱼效应，虽然对我国的新能源产业链发展助力很大，美国依然没有反对，中国同样非常欢迎。（其实为啥我也不理解美国为啥不禁止特斯拉来帮助我们发展新能源产业链，中国的想法倒好理解）

上面这些逻辑不难理解吧？你不挑战我的霸主地位，我也乐于看到你的民用有限制的发展，因为这方面还有生意要做。

四、这个合作的现实意义是什么

美方限制了最终用途，确保不用于有可能赶超美国的领域，英伟达和高通 一样，继续大赚特赚。

中方优势领域限制就限制，肯定是自主可控，不自主可控也不可能现在能对美国构成挑战。（其实只是很多人不知道而已，我曾经接触过某优势领域的人，人家就直言不讳的说，实在必须的零部件被限制了，我们又没有，外面的黑市照样可以搞到）

从中国政府的角度肯定也乐于见到民用领域快速发展，谁能保证将来不能超越呢？尤其是现在人工智能全球大浪潮的背景下，我们依然差距很大，民用领域能发展国家肯定大力支持，起码先缩小差距再谈赶超吧？

至少目前，美国让继续出口用于民用领域，倒不算不合理，因为不构成挑战，参考我们对友好国家的军贸和科研领域，也是出口外贸版嘛，就算卖给我们的是阉割版，也依然是遥遥领先于国产的（试想，如果和国产的性能差不多，我们就没理由继续购买了，英伟达还有啥空间呢？）简单来说，如果英伟达最顶级的是100分，国产最顶级是50分，那么能出售的一定是80分的产品。你卖个60分的产品，完全没有竞争力的。这里也是希望国产加油，因为国产50分他卖你80分，如果国产只有20分，那么肯定就会卖你50分的产品了，这个很好理解。

上面我说的这些不是没有佐证，但是考虑敏感性，截图一部分参考吧，具体的还得自己去找资料，只要有了方向，会挖掘的老师很多的。

可以下载图片看看，或者自己去搜索。2022年8月31日美方限制的核心原因，英博数科已经承诺过了。后面的一条A100和H100订单可以履行到明年9月（2023），这里有两种可能，一种是白名单的一些订单可以履行到9月，即便是后面再加以限制，还有H800（依然是国内能用上的最高级别GPU）。

间接可以推理一次性批24张IDC牌照和各地政府频繁去英博数科参观等动作，是否是想赶在9月前签约并采购完，以免夜长梦多？（参考华为最后从 台积电运回的那一批芯片）

已经没有舒服的买点了，剩下的自己根据逻辑参考吧。我特地留到收盘发这篇总结，就是不想盘中盘前被人觉得吹票，后面是短线老师的天下了祝好。