【华旺科技】董事长调研总结
夜长梦山
2023-05-21 15:24:33
【华旺科技】董事长调研总结
均价：高位维系稳健，主要系，
1）报表成本较高，
2）公司立足中高端，降价节奏滞后于行业，
3）行业供需结构优异。预计Q3伴随成本压力释放、逐步降价。
销量：Q1春节放假，但成品库存消耗助力Q1出货达历史高位；Q2截止目前订单仍饱满（可见度1.5-2月），预计Q2产销延续高位，H1出货有望达13-14万吨。8万吨新增产能6月投产，全年销量预计达29万吨以上，另有8万吨装饰原纸24年底前投产。
成本：当前木浆成本逐月下降，最高价浆已耗尽、但仍有部分高价浆，目前库存浆约3个月，Q2浆价稳步下跌，Q3降低更为明显；钛白粉价格本月起环比预计略有下降，全年维系平稳（主要系新增供给）。
木浆贸易：H1目标不亏损，Q1达成目标，Q2争取达成（4月未亏损）。
发展规划：深耕装饰原纸主业，市占率目标为50%以上（当前约20%），同时扩展食品医疗纸等3-4个高潜品类，努力凭借成本&品质等优势成为龙头。在此基础上，公司寻求发展国内目前缺少的部分高精尖材料业务，补充第二成长曲线。
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