提纲：

一、当日题材概述

磷化工、军工

二、涨停个股解析

元利科技：化工品细分龙头

芯海科技：ADC及MCU芯片+华为

焦作万方：电解铝+资产注入预期+稀土

松芝股份：电池热管理+宁德时代+江淮深度合作

三、新股解析

读客文化：图书出版行业领先企业，创业板上市

四、行业题材研究

电解铝：电力紧张再度来袭，电解铝供需错配有望再现

纯碱：锂电和光伏带动行业景气度

电车热失控：成本与安全性的平衡难题

电石：BDO带来行业增量

五、重要新闻

21省出台十四五光伏规划 明确超258GW以上光伏等可再生能源新增装机目标

5G 700M基站集采结果出炉 华为成最大赢家占六成份额

中钢协何文波：已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿

华为P50系列新机将于7月29日发布

易会满：坚决防止资本无序扩张和违法违规“造富”

湖南成我国首个全域低空飞行试点省份

六、三大报

黄磷价格单日暴涨19.9%、磷酸铁锂驱动磷化工价值重估（史丹利、新洋丰）

商务部发布一次性塑料管控办法、可降解产业化进程有望加速（金发科技、会通股份）

臭氧污染高发季、多省市或现臭氧中度污染过程（雪迪龙、先河环保、汉威科技、元力股份、申菱股份）

大水电新一轮投运密集启动、看好龙头水电业绩（川投能源、国投电力、长江电力）

多地升级垃圾处理方案、市场化定价将稳步推进（维尔利、北清环能、绿色动力、首创环保）

机器换人进程加快、产业链龙头有望受益（埃斯顿、合康新能）

腾讯智慧零售发布“千域计划”生态合作伙伴受益（红豆股份、歌力思）

华东首座、特斯拉光储充一体化项目落地上海（易事特、华自科技、阳光电源）

特斯拉加州注册量同比大增八成、供应链受益（拓普集团、旭升股份）

航发动力进行大额现金管理、印证航空产业高景气（宝钛股份、中航光电、爱乐达）

寒武纪子公司获知名企业入股、汽车芯片前景广阔（全志科技、北京君正）

库存减少叠加氧化铝需求旺盛、烧碱价格近期上行（中泰化学、滨化股份）

特斯拉开发“食盐”提锂新工艺、成本降低30%（苏盐井神、云图控股）

商务部发文、推广应用循环包装减少一次性塑料（美联新材、莫高股份）

服务器需求升温订单已下至明年、缺料影响产能（浪潮信息、中科曙光）

【江苏吴中】召开玻尿酸产品临床试验启动会

【朗科智能】上半年植物照明收入同比增速超200%

七、下周投资日历 

正文：

一、当日题材概述

周五市场指数下跌，盘面个股表现活跃，，军工、储能、钠离子电池、磷化工等方面日内轮动，但同时市场操作难度依旧较高。

磷化工：黄磷涨价，叠加磷作为磷酸铁锂上游，被资金类比成锂炒作，云天化、ST澄星等。

军工：直接消息催化或为7月15日，有媒体称美军1架运输机降落台湾；整体军工板块也处于相对低位，航发动力、航发科技、中航西飞等。

钠离子电池：宁德时代此前宣布7月发布钠离子电池，目前7月过半，离发布时间点越来越近，部分个股叠加储能相关预期，山东章鼓、圣阳股份、华阳集团等。

电解铝的详细分析可见下文；其余如浦东“引领区”新政出台，上海板块相关个股高开低走。

二、涨停个股解析

元利科技：化工品细分龙头

（关注原因：短线。公司是精细化工细分龙头，其中合二元酸二甲酯产品产能全球领先，脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先，规模经营优势明显。同时公司是混合二元酸、仲辛醇等产品国内最大采购商之一。）

1、精细化工细分龙头：公司实现了精细化学品生产经营规模化，混合二元酸二甲酯产品产能全球领先，脂肪醇系列产品、DCP产品产能国内领先，规模经营优势明显。市占率方面，根据公司公告数据，混合二元酸二甲酯产品公司国内市占率在50%以上，脂肪醇产品市占率在60%以上，DCP产品市占率在50%以上，较高市占率使公司在细分行业中有较强话语权。同时，公司混合二元酸二甲酯以及脂肪醇产品海外需求较好，处于行业成本曲线左侧，在海外需求进一步恢复的背景下，两类产品有望在海外取得更大市场份额。规模化生产在提升产量的基础上可有效降低单位产品的成本；目前公司是混合二元酸、仲辛醇等产品国内最大采购商之一。

2、公司在荷兰设立子公司，以实现对欧洲客户快速、灵活的对接和服务，产品累计出口全球44个国家和地区。公司已与全球化工行业百强企业中巴斯夫、陶氏杜邦、阿克苏诺贝尔、PPG、赢创、科思创、索尔维、旭化成、帝斯曼、东曹、DIC、宣伟等企业建立了紧密的业务战略合作关系并进入其供应商体系。在2020年，完成了马德里国际商标的申请，取得了意大利、西班牙、印度、韩国的商标保护，确保了公司产品海外销售途径的畅通。

公司现有三大系列产品，围绕己二酸及其副产品混合二元酸开发了二元酸二甲酯系列产品、脂肪醇列产品，产品主要应用在卷钢涂料、印铁涂料、高档油墨、汽车烤漆、工业树脂、高端内墙涂料等领。互动易表示：公司朱刘工业园区5万吨顺酐/苯酐生产线，已经耗时2年，目前正积极依法办理其各项手续。（部分资料来自华鑫证券、安信证券研报）

芯海科技：ADC及MCU芯片+华为

（关注原因：短线、中线。全球疫情导致2020Q2客户大幅砍单，目前整体呈现供不应求状态，海外供应商MCU缺货加速国产MCU厂商导入，公司首颗通过AEC Q-100车规级认证的芯片已发布，目前客户已导入开发，未来MCU业务有望迎来新的高增速。）

1、国产MCU厂商进入高速发展期。据IC Insights显示，2019年全球MCU市场规模约为164亿美元，到2023年可达 200亿美元左右；国内MCU市场2019年规模约256亿元，占全球市场26%左右，其中2015-2019年复合增速达9%；全球疫情导致2020Q2客户大幅砍单，但后续汽车工控需求持续复苏，回补库存需求强劲，客户同时加大MCU下单量， 目前整体呈现供不应求状态，以瑞萨电子为例，其库存水平从2020第二季度起就持续下降。海外供应商MCU缺货加速国产MCU厂商导入，以导入壁垒最高的汽车MCU为例，汽车MCU通常验证周期长、供应商导入节奏极慢，但因缺货，芯海科技、兆易创新、芯旺微等车规级MCU被下游客户加速验证，未来业绩增长确定性较强；除汽车MCU外，MCU行业整体呈现出国产品牌加速导入态势。

2、MCU市场基本仍由海外龙头,国内优质厂商逐渐在细分领或实现突破,在国产化进程加速背景下份额有望快速提升,目前国内主要标的包括:中颖电子、兆易创新、芯海科技、乐鑫科技。中颖电子:为国内家电MCU领先者,覆盖美的、九阳等主要品牌客户,在小家电MCU领域份额领先,大家电品在客户处份额快速提升且变频MCU有望更添增量。兆易创新:国内32位MCU领先者，GD32系列竞争力极强,是国内有望率先实现车规MCU量的厂商，份额有望持续提升;同时Nor Flash受益于TWS耳机、loT、汽车电子等对需求的拉升，公司作为行业前三厂商随之受益。芯海科技:公司为MCU+ ADC双轮驱动领军企业; MCU方面， 公司在智慧健康电子烟等领域局部较高领先度,产品力市占率较高,在消费电子、工业汽车等领域积极扩张，目前已经跟华为，黑鲨,联想vivo等厂商合作，进入华为hilink生态，目前已经完成20个产品接入，接入量持续提升带动业务快速发展，未来MCU业务有望迎来新的高增速。

3、突破海外垄断实现国产替代：作为国内稀缺AFE/SoC设计企业，产品广泛应用于智慧健康、压力触控、智慧家居、工业测量、通用微控制器等领域。公司高精度ADC芯片技术比肩海外，自主研发的ADC芯片CS1232采用 Sigma-Delta ADC技术，目前产品处于国内领先、国际先进水平，突破国内在高精度ADC设计领域技术薄弱一直以来处于被外国垄断的局面；公司MCU覆盖8位、32位，具备较高的集成度和可靠性。8位MCU凭借自主设计 IP 经验的积累及多年MCU技术的掌握，推出不同应用场景的MCU芯片产品；32位MCU主要与海外公司竞争，目前公司最高水平MCU芯片在内核、存储ADC等主要指标上比肩海外公司。（部分资料来自兴业证券、天风证券研报）

焦作万方：电解铝+资产注入预期+稀土

1、电力紧张再度来袭，电解铝供需错配有望再现。短期看，供给端：上一轮双控（3月）和限电（5月）电解铝供给端出现收缩，7月以来全国高温限电，内蒙、云南复产延缓；需求端：6月淡季不淡，未来汽车厂进入加库周期，叠加国内降准以及下游9月传统旺季补库需求的到来，供需错配有望再现。长期看，碳中和下，国内电解铝产能天花板确定，增量有限，而新能源车及光伏有望大幅拉动需求增长，供需缺口可能进一步扩大。公司是一家以电解铝产品为主的企业，拥有完整的铝产业链，电解铝产能42万吨/年，有望因此受益。

2、电解铝注入预期。新晋实际控制人霍斌旗下伊电控股拥有电解铝业务，承诺在 2025年11月16日前，将相关电解铝业务以符合上市公司全体股东利益的方式，在履行相关程序后注入上市公司或出售给无关联第三方。伊电控股，铝冶炼、铝用碳素、循环经济、地产、贸易、物流、金融一体化发展，跨地区、跨行业的特大型民营企业、中国500强企业，主业现有222万千瓦火电装机容量、年产84万吨电解铝、60万吨铝板带箔、32万吨铝用碳素等生产能力。若此部分电解铝注入上市公司，产能/市值将跃居电解铝行业第一。

3、稀土永磁:公司持有中国稀有稀土股份有限公司11.73%股权，属于长期股权投资，其主要从事稀有稀土金属矿产资源开发、冶炼分离、深加工和贸易业务,其高纯及超高纯稀土材料、高纯半导体材料、稀土新型合金材料处于国际或行业领先水平，备注：不是港股中国稀土。

松芝股份：电池热管理+宁德时代+江淮深度合作

1、电池热管理：公司的电池热管理产品已经供应多家主机厂和电池厂商，包括宁德时代、比亚迪等。

2、合资子公司江淮松芝：目前主要配套江淮汽车的全品类车型，在江淮汽车内部配套份额很高，已获得大众MEB平台供应商资格。大众通过江淮汽车集团间接参股江淮松芝空调公司。

3、氢能源汽车：目前公司已有适用于氢能源车辆的空调及电池热管理产品，并配套国内主流客车企业。

4、主营业务：移动式热管理相关产品的研发、生产和销售。

三、新股解析

读客文化：图书出版行业领先企业，创业板上市

1、主营业务：公司主要业务有纸质图书业务、数字内容业务、版权运营业务、新媒体业务。定位于“全版权”运营商，以“激发个人成长”为宗旨，整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版权，综合多种载体形式为大众提供以图书为主体的精品内容。公司在图书选题、策划编辑、版权运营、市场营销等方面积累了丰富的经验，成为行业内具有较强品牌影响力的企业。年均新策划图书100余种，年均发行图书超过1000万册，已成为国内重要的民营图书策划与发行公司。

2、核心看点：

1）公司开辟了有声书市场，以多维的方式为读者提供优质的内容。公司获得来自阅文、亚马逊、当当网、多看和百度等平台的20项数字内容奖项。此外，《武则天大全集》、《大唐兴亡三百年》及《大江大河》等有声书多次位列喜马拉雅FM畅销书排行榜前十。

2）公司进入数字领域较早，数字形式版权储备丰富，与纸质书同步销售的电子书比例超过80%，是国内主要数字阅读平台的战略合作伙伴和白金级内容供应商。为实现传播传统文化的使命，向其他国家或地区转授权优质中文版权， 截至2020年末，累计向其他国家或地区转授版权70余个项目，仍在有效期内的项目总计有44个。如《藏地密码》被转授权到泰国和越南，《好妈妈胜过好老师2》被转授权到韩国和越南。

3、行业分析：

1）图书行业发展趋势：近年来，图书整体市场的增长主要来自于当当网、亚马逊、京东、新华在线、淘宝等线上图书销售规模的增长。2020年全国图书销售码洋中，实体书店销售码洋203.6亿元，较2019年进一步下降，线上渠道销售码洋约767.2亿元，同比增速为7.27%，增速有所放缓。在做大整体市场规模的同时，线上图书销售规模的增长对线下书店的分流存在一定的作用。

4、竞争对手：博集天卷、磨铁文化、新经典文化

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额0.62亿元。拟投资2.59亿，用于读客文化版权库建设项目以及补充营运资金

6、数据一览：

（1）2017年-2020年，公司的营业总收入分别为2.67亿元、3.2亿元、3.97亿元、4.08亿元;2017-2020年的年均复合增长率为11.18%。归母净利润分别为5254.75万元、5181.08万元、5716.67万元、5155.13万元;2017-2020年的年均复合增长率为-0.48%。发行价格1.55元/股，发行PE13.06，行业PE12.41，发行流通市值0.62亿，总市值6.2亿。

（2）公司预计2021年1-6月营业收入为2.04亿元至 2.53亿元，较上年同期增长13.08%至40.24%， 归属于母公司股东的净利润为2600万元至3200万元 ，较上年同期增长60.45%至97.48%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2200万元至2800万元，较上年同期增长62.90%至107.33%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

四、行业题材研究

电解铝：电力紧张再度来袭，电解铝供需错配有望再现

1、上一轮双控和限电下供给端出现收缩。上一轮内蒙古能耗双控（3月，减产39万吨）和云南电力紧张（5月，减产83万吨，减产比例25%-30%）下电解铝减产122吨，占目前运行产能3.1%，国内5/6月电解铝产量为332/322万吨，尽管同比+8.0%/7.1%，但环比过去三年平均增速下降2.4/0.5ppt，供给端出现明显收缩。

2、高温限电下复产延缓。7月以来，全国陆续出现高温天气，江苏、浙江、广东用电负荷创历史新高，各地供电紧张、各行业错峰生产再次影响电解铝生产（例：云南电解铝全部使用网电生产）。其中内蒙影响电解铝产能105万吨，停产产能难以恢复，停产范围或进一步扩大；本次云南限电短期对生产企业产量没有实质影响，但复产和新增产能计划再度延后，大范围启槽或将推迟至8月份（原定8月恢复至正常水平），最早9月份出产量（9月中旬以后为电解铝传统旺季）。电解铝复产周期较长，国内短期产量增速预期继续减缓，铝价得到利好支撑。

3、需求端淡季不淡，旺季需求逐步到来，供需错配有望再现。据SMM统计，6月铝下游龙头加工企业开工率仅下降2.9ppt，整体6月表现出淡季不淡的特征，随着汽车缺芯边际缓解，汽车厂进入加库周期，叠加国内降准以及下游9月传统旺季补库需求的到来，供需错配有望再现。此外，据海关数据6月未锻轧铝及铝材出口45.4万吨，环比+3.5%，表明海外复苏仍在继续。库存端，据SMM统计，截至7月12日，国内社会库存降至83.4万吨，去库趋势延续，继续支撑市场对铝价的信心。同时俄罗斯对电解铝出口征收关税15%，将导致海外出现短缺，进口供给减少。

4、21-23年电解铝供需持续性改善，供需缺口可能进一步扩大。

供给：2017年电解铝供给侧改革将产能天花板确定（4500万吨），截止 2021 年 6 月，中国电解铝已建成产能 4262 万吨，在建新产能 145 万吨，预期 2021 年将建成产能超过 4300 万吨，2022 年总产能触及产能天花板。海外产能近 10 年呈现低波动（2700-2800 万吨），未来几年仅有少量产能投放，全球产能天花板大概率将至。行业供需格局实质性发生扭转。

需求：当前电解铝需求依旧以传统的房地产、基建、机械制造等传统行业为主，近看国内地产峻工延续仍将有力拉动建筑型材增长（占比整个铝消费约 30%-35%），海外受益于疫苗大规模接种，消费有望明显回暖（2020年测算下滑约 12%）；而远看新能源车及光伏有望大幅拉动需求增长，国泰君安测算未来全球新能源车铝消费增量空间约 680 万吨/年，光伏用铝增量空间约 620 万吨/年，两者合计 1300 万吨，占比 2020 年全球消费6343 万吨约 21%，随着新能源汽车、光伏光等新兴行业的蓬勃发展，电解铝需求有望迎来二次增长，预计全球电解铝消费增速将超供给增速，供需缺口进一步扩大。供给受限致电解铝行业周期性减弱，供需缺口逐步扩大，吨铝高价格、吨铝高利润、吨铝利润高持续性有望延续，

备注：华泰预估的20-23年国内电解铝供需缺口大概是3.1%、5.4%、6.5%和7.5%。

5、电解铝成本低位。目前国内电解铝成本大概在1.25-1.3万/吨左右。其中氧化铝、电力和预焙阳极为冶炼电解铝的主要成本，分别占总成本的 35%、33%和 14%。全球氧化铝产能已明显过剩，丰富的铝土矿资源叠加持续扩张的氧化铝产能，导致氧化铝价格持续低位，对原铝冶炼成本影响逐渐降低。电解铝行业同时涉及电力和制造业两个行业，据能源基金会，2018 年电解铝能源消费量为 1.41 亿吨标准煤，占比 6%，仅次于钢铁和水泥行业，碳中和中长期对电解铝新增产能形成抑制（行业用电火电占比高达86%，清洁能源仅占14%，火电为主是高碳排放主因）。“碳中和”背景下，电价将成为决定电解铝成本的主要因素，随着全国性碳排放交易市场建立健全，未来采用火电自备电厂的企业成本优势将逐渐与采用清洁能源企业看平，水电铝有望受益。

6、从产能/市值比来看，st中孚（0.99）、云铝股份（0.77）、中国铝业（0.67）、神火股份（0.60）；PE：露天煤业（6）、神火股份（8.97）、st中孚（9.34）、焦作万方（10）；碳中和水电铝受益：云铝股份（第一大）、神火股份（第二大）；另外中国铝业7月15日中报业绩增长74倍，焦作万方叠加稀土永磁

7、重点企业

中国铝业：氧化铝产能全球第一，电解铝产能全球第二，碳素产能全球第一，铝土矿资源全国第一。在海外拥有铝土矿资源18亿吨左右，可实现铝土矿100%的自给率。

云铝股份：国内第一大水电铝公司，拥有铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工-碳素一体化产业链，2020年拥有年产铝土矿304万吨、氧化铝140万吨、水电铝278万吨、铝合金及铝加工150万吨、炭素制品80万吨的生产能力，

神火股份：国内第二大水电铝公司，产能位于新疆地区和云南地区有低成本优势，电解铝产能 170 万吨/年，公司电解铝产能主要位于新疆、云南地区，具有发电成本优势。

南山铝业：国内铝加工产品龙头企业，形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压）的完整的铝产业链生产 线。

露天煤业：露天煤业为蒙东地区煤炭巨头，具有煤-电-铝一体化产业链。公司目前具有拥年产86万吨电解铝生产线。

焦作万方：电解铝产能42万吨/年，新晋实际控制人有年产84万吨电解铝、60万吨铝板带箔、32万吨铝用碳素等，承诺合理处理，有注入预期，若注入，产能/市值跃居行业第一。

纯碱：锂电和光伏带动行业景气度

（关注原因：短线。锂电和光伏是两大未来全球纯碱需求拉动来源，目前行业库存重回50万吨以下，以历史经验看大涨条件已备，6月份纯碱均价1907元/吨，后续有望冲击历史高位水平2400元/吨)。）

1、海外天然碱大幅提价，库存告罄：最新数据显示：6月份纯碱均价1907元/吨，同比上涨29.7%，环比上涨2.9%，1-6月累计价格涨幅为29.6%。根据美国天然碱协会（ANSAC），继3月份提高纯碱出口价格以后，其将对纯碱出口价格进一步提高 25.00 美元/ 吨。随着需求增长和中国出口减少，叠加海外天然碱资本开支推迟，全球纯碱有望进入景气周期。据 Genesis Energy，2021年全球天然碱生产商库存已售罄。

2、库存持续去化：21-23年全国纯碱理论富余产能有望分别缩减至556、431、332万吨，同比分别缩减达103、125、99万吨;库存角度而言，近期行业库存持续去化，重回50万吨以下，以历史经验看大涨条件已备。历史经验来看下半年纯碱价格将继续上涨，特别是旺季期间可冲击历史高位水平(2400元/吨) ;后续看2-3年内，纯碱整体价格中枢仍将维持相对高位。

3、锂电带来需求新增量：作为锂离子电池的正极必需材料，碳酸锂需求迅速增加，纯碱在碳酸锂的制程中必不可少。碳酸锂的提取工艺主要分为以锂辉石为原料的矿石提取和从盐湖卤水中进行提取两大类，但无论哪种工艺均大约需要2单位纯碱来制出1单位碳酸锂。据Genesis Energy，中性预测2025年及2030年全球对于碳酸锂当量的需求量有望分别达到114万吨以及300万吨，折纯碱需求228万吨和600万吨，且未来存进一步超预期可能。

4、行业超预期景气：据Genesis Energy，锂电和光伏是两大未来全球纯碱需求拉动来源。展望未来，中性测算光伏和锂电行业2030年有望形成约千万吨以上的纯碱巨大需求增量。供给端方面，海外天然碱龙头未来资本开支均存在较大不确定性。综合供需两方面因素，未来全球纯碱行业有望在新能源带动下迎来长周期景气。

5、相关个股：

三友化工：国内粘胶短纤和纯碱双龙头，2020年公司具备纯碱产能340万吨，包含唐山三友纯碱产能230万吨/年，子公司五彩碱业产能110万吨/年。

远兴能源：国内最大的天然碱法制纯碱的生产企业，子公司中源化学天然碱产能约180万吨，公司权益产能147万吨。

中盐化工：公司拥有纯碱产能240万吨，规模位居国内前三。

山东海化：2020年拥有纯碱产能300万吨，是国内主要的纯碱生产企业之一，产销量位于行业前列。（部分资料来自中信建投、安信证券研报）

电车热失控：成本与安全性的平衡难题

关注原因：短线，长城、奇瑞低价车型存在热失控风险，发布召回公告，引市场热议。中长线，材料工艺、电池管理、监控传感器存在较大提升空间。

1、事件驱动：

7月16日，奇瑞艾瑞泽5e与长城欧拉IQ电动汽车相继发布召回公告，涉及召回1.7万余辆缺陷车辆，而召回原因均为车辆搭载的部分动力电池存在热失控风险。

奇瑞：本次召回范围内部分车辆，动力电池内部分零件装配可能存在一致性波动。车辆经过长期使用，车辆底部受到异常撞击或经受剧烈颠簸冲击后，极端情况下可能导致电池包系统高压连接松动，局部接触内阻增高，大电流使用时造成组件过热并烘烤电芯，从而可能引起电池热失控，存在安全隐患。

长城：本次召回范围内车辆搭载的部分动力电池的一致性与BMS软件控制策略存在匹配差异。长期连续频繁快充后，电池性能下降，极端情况下可能发生动力电池热失控，存在安全隐患。

2、宁德辟谣，长城回应。

7月17日，针对奇瑞艾瑞泽5e、长城欧拉IQ电动汽车因宁德时代电池热失控的消息，宁德时代回应，“个别媒体说召回车辆搭载宁德时代电池的信息是错误的。”长城汽车相关负责人回应称：“iQ用的是孚能电池。”孚能科技2020年7月9日发布的招股书显示，长城欧拉iQ（升级版）的配套动力电池企业为孚能科技，电池包能量密度为167Wh/kg。

3、解决方案

抛开动力电池自身的因素，现有热管理系统存在无法应对的情况，也是热失控的原因之一。热失控问题可以通过材料、管理系统、监控等方式前置解决，降低热失控的概率。但这里对于车企来说主要涉及到成本和利润的平衡问题。

（1）材料端：

使用安全性更高的新材料新工艺，在技术和工艺尚未突破之前，安全性更高的材料工艺成本也更高。例如：日立在隔膜方面，已经开发出耐200℃高温的陶瓷隔膜材料。

（2）系统端：

电池管理系统：增加对BMS的投入，可有效降低热失控概率。BMS可实现对电池相对一致性的控制，从而避免在使用过程中由于电池的不一致性而可能导致的过充和过放电，相对延长电池组的使用寿命。此外，可以通过BMS监控电池温度，发现异常升温及时预警。

wBMS无线电池管理系统：模组之间通过无线网络互通信息，电池组内部可减少90%的线束，降低线束的信号衰减，优化了电池的空间和重量的同时降低成本。同时线束减少不仅有助于提升能量密度，而且腾出来的空间也便于工程师布置更多抑制热失控的散热通道。

（3）监控端：

霍尼韦尔电池热失控预警传感器被集成在全新电池组的BMS(电池管理系统)里，即使在车辆没有通电的情况下，也能凭借对于电池内部气压(与温度上升成正比的参数)的灵敏感知，启动热管理系统并通过液冷循环为电池降温。

4、相关标的：

苏奥传感：公司已完成新能源汽车电池包热失控检测提供完整的压力及温度传感器解决方案。

四方光电：公司致力于车用粉尘传感器、车用CO2传感器、负离子发生器、车载MEMS空气质量模块AQM、汽车热失控监测系统用传感器等系列产品的研发及产业化应用工作。

（中国证券报、动力电池技术、新材料、财经网、见微数据）

电石：BDO带来行业增量

1、BDO（1,4-丁二醇）其下游主要用于生产PTMEG、PBT/PBAT、GBL（γ-丁内酯）-NMP（N-甲基吡咯烷酮）等产品，终端需求为氨纶、可降解塑料、锂电等行业，未来几年需求快速增长。

其中PBAT是可降解塑料中工艺技术较为成熟的品种，对BDO的平均单耗0.5吨，到2025年将对BDO带来约250万吨的增量需求。

PTMEG是生产氨纶的主要原料，而BDO又是生产PTMEG的主要原料，生产PTMEG对BDO的单耗约为1.27吨，据此测算生产每吨氨纶需消耗BDO原料0.99吨，到2025年国内氨纶行业对BDO的总需求为104万吨。

NMP是锂电池正极生产过程中的重要溶剂，也可用作半导体、集成电路的清洗剂，其上游最主要是GBL，2020 年 GBL 对 BDO 的消费量为 19.5 万吨。

上述三方面综合来看，2020年BDO的国内消费量大致为138万吨，预计到2025年为447万吨，2020-2025 年BDO需求的复合增速为26.5%。

2、生产 BDO 的工艺技术包括炔醛法（电石路线）、丁二烯法、二氯丁烯水解法、顺酐法和烯丙醇法。国内目前已有的BDO企业中绝大多数采用炔醛法（电石路线），占比73%。

3、2020 年国内电石产量 2758 万吨，其下游需求构成中，2020年PVC占比达到了84.1%，乙炔及其他占比7.7%,BDO占比4.3%。一吨BDO大概需要1.12吨电石。

电石下游中，PVC需求量稳定，产能方面由于高耗能，在碳中和的背景下，新项目审批严格，而BDO的需求在未来快速放量，因此BDO的占比有望逐步提升。此外今年电石价格突破5000元的历史大关。

（部分资料来自申万宏源证券、公告等互联网公开信息）

电石相关企业产能可见下表：

五、重要新闻

21省出台十四五光伏规划 明确超258GW以上光伏等可再生能源新增装机目标

近期，随着各省十四五能源规划陆续出台，在“碳达峰”“碳中和”目标指引下，光伏等可再生能新增开发规模逐渐明晰。据统计，截至目前海南、内蒙古、河北、山东、江苏、宁夏、浙江、江西、西藏、四川、黑龙江等21省已公布了十四五能源规划，其中16个省份明确了超258GW以上光伏等可再生能源新增装机目标。从规模来看，十四五期间仅海南、内蒙古两省光伏新增规划约占到总量的39.5%；河北、山东、云南三省新增装机规划均超25GW，宁夏、浙江、四川新增装机达10GW及以上，江苏、西藏、辽宁、黑龙江、江西新增规模均在3GW以上。 (北极星太阳能光伏网)

5G 700M基站集采结果出炉 华为成最大赢家占六成份额

7月18日，中国移动公布5G 700M无线网主设备集中采购结果。与此前5G基站采购结果类似，华为成为最大赢家，占六成份额。除了华为和中兴通讯以外，上海诺基亚贝尔、大唐移动、爱立信（中国）都入选。700MHz频段被誉为“黄金频段”，具有传播损耗低、覆盖广、穿透力强以及组网成本低等优势。此次采购产品为5G 700MHz宏基站，采购规模约为480397站。该项目采用混合招标，划分为3个标包，5G基站需求分别为19万、19万和10万。

中钢协何文波：已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿

中国钢铁工业协会执行会长何文波表示，到目前为止，我国钢铁行业已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿，基本明确了行业的达峰路径、重点任务及降碳潜力，正在继续征求各方意见。

华为P50系列新机将于7月29日发布

界面新闻从华为内部人士确认，华为P50系列新机将于7月29日发布，或将搭载骁龙888系列芯片。

易会满：坚决防止资本无序扩张和违法违规“造富”

7月16日证监会党委书记、主席易会满为全系统党员、干部讲授专题党课。易会满指出，坚定不移走中国特色资本市场发展之路。坚持把市场发展的一般规律与国情市情结合起来，特别是在稳步推进全市场注册制改革过程中，加强对信息披露监管、IPO常态化、中介机构归位尽责、廉洁风险防控等重点问题的科学把握，更好体现中国特色和发展阶段特征。加快推动健全证券执法司法体制机制，有序推进证券纠纷特别代表人诉讼常态化等工作，持续健全立体有机的投保体系。把好资本市场入口关，加强与有关方面的监管协作，坚决防止资本无序扩张和违法违规“造富”。

湖南成我国首个全域低空飞行试点省份

湖南成为我国首个全域低空飞行试点省份。湖南将在3000米以下低空空域进行航空器监视通信覆盖、低空空域监管、低空空域运行管理等方面积累经验，为全国低空开放提供理论依据。（央视财经）

六、三大报

黄磷价格单日暴涨19.9%、磷酸铁锂驱动磷化工价值重估（史丹利、新洋丰）

商务部发布一次性塑料管控办法、可降解产业化进程有望加速（金发科技、会通股份）

臭氧污染高发季、多省市或现臭氧中度污染过程（雪迪龙、先河环保、汉威科技、元力股份、申菱股份）

大水电新一轮投运密集启动、看好龙头水电业绩（川投能源、国投电力、长江电力）

多地升级垃圾处理方案、市场化定价将稳步推进（维尔利、北清环能、绿色动力、首创环保）

机器换人进程加快、产业链龙头有望受益（埃斯顿、合康新能）

腾讯智慧零售发布“千域计划”生态合作伙伴受益（红豆股份、歌力思）

华东首座、特斯拉光储充一体化项目落地上海（易事特、华自科技、阳光电源）

特斯拉加州注册量同比大增八成、供应链受益（拓普集团、旭升股份）

航发动力进行大额现金管理、印证航空产业高景气（宝钛股份、中航光电、爱乐达）

寒武纪子公司获知名企业入股、汽车芯片前景广阔（全志科技、北京君正）

库存减少叠加氧化铝需求旺盛、烧碱价格近期上行（中泰化学、滨化股份）

特斯拉开发“食盐”提锂新工艺、成本降低30%（苏盐井神、云图控股）

商务部发文、推广应用循环包装减少一次性塑料（美联新材、莫高股份）

服务器需求升温订单已下至明年、缺料影响产能（浪潮信息、中科曙光）

【江苏吴中】召开玻尿酸产品临床试验启动会

【朗科智能】上半年植物照明收入同比增速超200%

7月18日 三大报信息汇总 

七、下周投资日历