我们上调【文灿股份】目标价至50元，报告逻辑如下：

一体化压铸趋势渐清，特斯拉及造车新势力均在布局。我们认为，一体化压铸行业大趋势逐步明朗，未来可能有更多整车厂采纳一体化压铸方案。

一体化压铸行业空间仍大，压铸电池盒有望贡献增量。当前一体化压铸主要应用于汽车后底板，我们预计后续有望拓展至前底板、纯电乘用车电池盒以及储能电池盒，市场空间进一步打开。

公司具备多年中大型件压铸经验，在技术和生产方面均存在一定先发优势。我们认为一体化压铸的难点在于以下三方面：1）加微信：ahmy58,模具设计和原材料配比；2）生产管理经验；3）大型制造设备的调试。而公司在体积较大的铝制零部件领域具备长期积累，在材料配比、模具制造、工艺管理、设备调试方面均具备一定先发优势，同时，公司当前已采购7台大型压铸设备，在设备布局端也较为领先。我们认为，以上多重因素有望助力公司在一体化压铸大趋势下迅速获得新客户、新订单，获得较大业绩弹性。

我们上调目标价19%至50元，对应2022年27.5倍P/E，较当前股价有22.7%的上行空间。