新一轮旧城改造兴起，建筑设计公司受益先行-韭研公社

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新一轮旧城改造兴起，建筑设计公司受益先行

夜长梦山

2023-07-24 09:57:34

【天风建筑鲍荣富】周观点0723：新一轮旧城改造兴起，建筑设计公司受益先行

核心观点：7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。近日由住建部、发改委等七部门联合印发《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造工作的通知》提出，有序推进城镇老旧小区改造计划实施，合理安排2024年城镇老旧小区改造计划，我们认为区别于此前“棚改”的“大水漫灌”，城中村改造更侧重于提升城市高质量发展。管线管道、加装电梯、建筑节能改造、小区绿化、物业管理是此轮城中村改造的重点。

据住建部摸排，全国2000年底前建成的老旧小区约17万个，约4200万户，建筑面积约40亿平方米，从按照老旧小区改造的三大标准来看，基础类的改造平均成本约每平方米300元，按40亿平方米待改造面积测算，预计全国老旧小区基础设施改造需投入1.2万亿元；改善类改造考虑加装电梯的需求测算，我们预计还可带动约223万部电梯（按照平均 6层，每层3户的方式测算电梯需求）需求，则另可新增投资或超两万亿。我们预计基础类改造有望率先全面落地，提升类和公共服务类在居民出资较高小区望率先实施。

老旧小区改造单体项目和金额均较小，地域分散性较高，改造形式和内容相对个性化，但改造项目个数较多。我们认为上市建筑公司中，地域性中小型建筑国企和优质民企受益老旧小区改造的可能性更高，关注改善需求对于园林和装饰类公司带来的弹性，建议关注金螳螂、矩阵股份、东方园林等。同时老旧小区项目勘察设计业务的实际取费比例或高于一般房建项目（设计收费占总施工费的比例高4%左右），老旧小区改造项目盈利能力或较好，推荐华阳国际（深圳保障房市占率高）、建议关注建研院、华建集团、新城市、奥蕾规划等。