01   每日财经早餐·A股市场

①行情回顾：7月25日，大盘全天高开高走，三大指数均涨超2%，上证50指数涨超3%。盘面上，大金融板块集体走强，券商股领涨，太平洋、国海证券、首创证券、中国太保涨停，宁波银行涨超8%。地产产业链个股持续活跃，金地集团、滨江集团、东方雨虹、金牌橱柜等超20股涨停。汽车产业链个股震荡反弹，亚星客车、江铃汽车、文灿股份等涨停。AI概念股盘中拉升，财富趋势20CM涨停，鸿博股份2连板，万兴科技涨近10%。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨，逾70股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额9481亿，较上个交易日放量2892亿。板块方面，证券、房地产、汽车整车、保险等板块涨幅居前，养鸡等少数板块下跌。截至收盘，沪指涨2.13%，深成指涨2.54%，创业板指涨2.14%。北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创年内新高，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。

1）大金融-证券时报头版：提振投资者信心，推动资本市场活跃度再上台阶（太平洋、天晟新材、同花顺、国海证券、首创证券等）；

2）地产链-自2016年定调地产行业“房住不炒”基调来，政治局会议首次拿掉“房住不炒”帽子（金科股份、奥雅股份、山水比德、趣睡科技、兔宝宝等）；

3）人工智能-政治局会议：推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展（万兴科技、中际旭创、鸿博股份、拓维信息、南方传媒等）；

4）华为手机-7月24日晚间知名大V称，适用于中端产品的麒麟芯片回归，目前在良率爬坡阶段/7月24日华为商城APP更新，注明5G手机新品，市场预期为新品发布会前版本（利和兴、唯捷创芯、华力创通、慈星股份、赛微电子等）；

5）卫星互联网-上海松江加快开辟新赛道，“G60星链”未来将实现超12000颗卫星组网（华力创通、上海瀚讯、中国卫通、恒宇信通、中国卫星等）；

②机构观点：回顾2010年以来4月、7月召开的政治局会议，历史上共三次重点提到“资本市场”，2019年4月提出以关键制度创新促进资本市场健康发展，落实科创板以信息披露为核心的证券发行注册制；2020年7月会议指出推进资本市场基本制度建设，促进资本市场健康平稳发展；2022年4月，提出推进注册制改革，引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。本次政治局会议提出“活跃资本市场、提振投资者信心”，对比来看表述更加积极，维稳信号较为明确。

③商品期货：国内商品期货收盘，多数上涨。碳酸锂主力合约涨停，尿素涨超3%，热卷、原油等涨超2%，纸浆、甲醇等涨超1%，菜籽油、橡胶等小幅上涨；淀粉跌超1%，花生、白糖等小幅下跌。

④涨停复盘

⑤北向资金：7月25日，两市高开高走，三大指数均涨逾2%。北向资金当日净流入189.83亿元，单日净买入额创2021年12月以来新高；其中，沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。北向资金当日成交金额1354亿元，占A股总成交额的14.28%。

其中，沪深港通十大成交股显示，贵州茅台、五粮液、中国平安分别获净买入22.56亿元、12.78亿元、10.65亿元。恒生电子净卖出额居首，金额为2.81亿元。

⑥龙虎榜及游资：7月25日，日内上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是长安汽车，为6.49亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及34股，其中17股被机构净买入，精智达被买入最多，为1.48亿元。另外17股被机构净卖出，华能国际被卖出最多，为3.17亿元。

⑦融资融券：截至7月24日，上交所融资余额报7741.76亿元，较前一交易日减少11.85亿元；深交所融资余额报7111.27亿元，较前一交易日增加11.18亿元；两市合计14853.03亿元，较前一交易日减少0.67亿元。

02  每日财经早餐·公司要闻

03  每日财经早餐·题材挖掘

太阳能制氢转换效率破纪录成就万亿市场

据报道，美国莱斯大学的工程师们将下一代卤化物钙钛矿半导体与电催化剂集成在一个单一、耐用、经济、可扩展的设备中，创造出一种能将阳光转化为氢气的装置，其效率达到了破纪录的水平。根据研究人员的说法，该装置的设计关键在于一个“防腐层”，可以有效地将半导体与水隔离，同时不影响电子的传递。据称，该装置拥有惊人的20.8%的太阳能转氢能效率，最新研究成果已于近期发表在了《自然通讯》杂志上。

近年来，氢能在社会发展中需求越来越大，具有经济优势的技术中降低制氢成本，是氢能推广使用的关键。电解水制氢方面，依靠传统发电模式制氢则成本较高，而光伏制氢则具有明显的成本优势。据研究机构测算，到2025年，我国制氢市场规模将超过8800亿元。未来30年，全球年均新增的制氢规模约为2500万吨，将带动光伏年新增装机规模达900吉瓦，形成万亿级市场。

相关公司：【宝丰能源】、【亿利洁能】等。

需求持续增加马斯克预计一年内变压器将短缺

据报道，近日，特斯拉创始人兼CEO马斯克在xAI公司会议上预测，一年内芯片短缺将变为变压器短缺，并在两年后引起电力短缺。马斯克由此感慨，是因为电压变压器短缺已经成为美国亟待解决的问题。新能源发电占比的提升、智能电网技术的推广、自然灾害破坏导致对变压器需求增加，以及美国国内变压器产能短缺、海外供应链中断等问题又让变压器供应成了难题。目前情况来看，美国国内变压器的交付时间平均达到一年，而2018年只需三个月。

随着全球电网改造升级、新能源风能及光伏发电的占比的增加，对变压器进口依赖的美国，还包括中国在内的变压器出口国将持续增加对变压器的需求。目前，中国国内提出智能电网改造升级，变压器相关产业链亦或将受益。

相关公司：【特变电工】、【望变电气】等。

轻量化全球最大镁合金汽车压铸件试制成功

据报道，近日，重庆大学国家镁中心和高端装备铸造技术全国重点实验室与相关企业联合开发，成功试制出了镁合金超大汽车压铸结构件。此次试制包含一体化车身铸件和电池箱盖两类超大型新能源汽车结构件，两个产品的投影面积均大于2.2平方米，是目前世界上最大的镁合金汽车压铸结构件。两个镁合金铸件相比原来铝合金铸件减重32%，展现出巨大的轻量化应用前景。

相关公司：【锡南科技】、【云海金属】等。

我国将加快电池系统热管理研发行业发展空间广阔

工业和信息化部装备工业一司、国家市场监督管理总局质量发展局近日联合组织召开加强新能源汽车安全管理工作会议，分析研判新能源汽车安全形势。提出要加快修订完善相关强制性国家标准要求，引导行业企业加快高效能电池系统热管理、多层级安全防护等技术研发。

研究机构指出，由于动力总成发生变化新能源汽车热管理系统的复杂程度相较于传统燃油车大幅提升，且对于整车各项性能的影响更为直接和重大。热管理技术路线主要分为风冷、液冷、热管冷却、相变冷却，热管和相变冷却技术尚未成熟，风冷在目前储能系统中占主流，液冷渗透率在未来有望不断上升。

相关公司：【溯联股份】、【银轮股份】等。

草甘腾价格一个月大涨五成多因素支持景气度回暖

7月25日，百川盈孚数据显示，草甘腾市场价格单日上涨2.65%，报价约3.9万元/吨，近一个月以来累计涨幅达52.63%。目前从需求端看，海外南美、东南亚、欧洲、非洲按需采购。国内下游制剂商对原粉拿货积极，支撑价格上涨。从供应端看，草甘腾行业开工率仍较处于低位，主流企业惜售。成本端方面，上游黄磷价格上调，给草甘腾价格带来较强支撑国信证券认为，受益于下游行业需求有所回暖，行业进入主动补库存周期。同时考虑到宏观经济数据有望改善，以及国际原油价格、煤炭价格的上行的成本推动，化工行业整体景气度下半年有望回暖。特别是海外化肥、农药等产品库存水平持续下降，近期气候、海外事件影响粮食价格上行，有望推动钾肥、磷肥及草甘腾等农药价格的上行。

相关公司：【江山股份】、【兴发集团】等。

“启明行动”正式启动儿童青少年近视问题受关注

国家卫生健康委25日启动并将在全国持续开展“启明行动”一一防控儿童青少年近视健康促进活动，活动主题为:重视儿童眼保健，守护孩子明眸“视”界，并发布了防控儿童青少年近视核心知识十条。国家卫生健康委指出，当前，我国儿童青少年近视呈早发、高发态势，已经成为影响儿童健康和全面发展的突出问题。近视可防可控不可逆，要做到早预防、早发现、早千预。东海证券表示，近两年，相关部委多次发文推进完善青少年近视防控体系，提高儿童眼保健、视力检查覆盖率及屈光不正矫正覆盖率，对于眼科视光赛道形成重大利好，眼科医院有望通过和各级政府、学校合作，开展大范围定期普查从而直接获得更多需要配镜矫正的生源，常规视光配镜及OK镜业务等有望逐步放量。看好眼科医院及眼科治疗耗材赛道。

相关公司：【明月镜片】、【欧普康视】等。

两项车联网技术国标征求意见　这些公司在智能网联领域已有产品

据全国汽车标准化技术委员会网站消息，由全国汽车标准化技术委员会智能网联汽车分技术委员会组织起草的汽车推荐性国家标准《基于LTE-V2X直连通信的车载信息交互系统技术要求及试验方法》和《智能网联汽车 自动驾驶系统设计运行条件》已完成征求意见稿。现提交公示，广泛征求意见。

随着智能网联汽车产业的发展，车联网技术成为高级别自动驾驶不可或缺的重要支撑。车联网是通信、交通、汽车行业融合的国家战略和行业发展需求，国家“十四五”规划中明确指出“要积极稳妥发展车联网”。C-V2X是我国企业主导的车联网国际标准，已在上海、苏州、无锡等多个城市内举办了相关试验验证活动，且有些项目已真正面向用户落地应用。欧美各国也开展了大规模C-V2X相关测试活动。车联网产业化的技术条件已具备，全球车联网产业化应用部署阶段逐渐进入爆发期。分析师指出，随着我国出台系列政策规划推进C-V2X产业发展，标准体系逐渐完善，2025年后将步入高速发展期。据机构预计，车联网市场将从2021年的2126亿元增长到2026年的8000亿元，网联汽车渗透率将在2030年达到56%，前景广阔。

相关公司：【万集科技】、【千方科技】等。

04  每日财经早餐·股东增减持

1）股东减持

浩洋股份：实控人及其一致行动人拟合计减持不超3%公司股份

皓元医药：苏信基金拟减持不超5.15%股份

友讯达：控股股东等拟合计减持不超0.92%股份

首都在线：董事等拟合计减持不超1.44%股份

万控智造：股东拟合计减持不超1.96%公司股份

2）中报业绩报告

天合光能：预计上半年净利润同比增加162.14%-195.61%

华能国际：上半年净利润同比增长309.67%

宁德时代：上半年净利润207.17亿元 同比增长153.64%

天德钰：上半年净利润同比减少68.36%

铜牛信息：上半年净利预降86.32%-89.48%

数字认证：上半年净利预增71.31%-91.46%

科远智慧：上半年净利润4227万元 同比增55%

东方精工：上半年净利润2.06亿元 同比增长39.1%

05  每日财经早餐·今日新股/新债

1）今日新股申购

（无）

2）今日新股上市

【君逸数码】（301172）

1、主营业务：公司主营业务是为城市治理服务和智慧民生两大领域客户提供“应用软件定制开发”和“智能化、信息化系统集成服务”为一体的智慧城市行业综合解决方案。

2、核心亮点：由于公司所积累的大型项目、尤其是超大型的案例经验丰富，因而公司大型项目中标比例及主营业务毛利率均高于同业可比公司平均；同时由于公司主要采取招投标而非人员推广的方式进行销售，销售费用率低于同业可比公司水平。

公司目前已成为行业内资质较齐全且资质级别较高的企业之一，拥有软件能力成熟度五级最高资质。

公司积极把握四川省城市地下综合管廊建设长度居全国第三的区位优势，自2015年始便前瞻性地布局智慧管廊领域，曾参与智慧管廊两项国家标准的制定。

3、行业概况：随着物联网、大数据、云计算等信息技术发展，我国政府大力推动智慧城市建设，预计2022年我国智慧城市市场规模达到25万亿元。

4、数据一览：公司2020-2022年分别实现营业收入3.28、5.54、4.1亿元，复合增速11.8%；归母净利润0.62、0.67、0.72亿元，复合增速7.76%。发行价格31.33元/股，发行PE54.65、行业PE70.55，发行流通市值8.67亿，市值38.6亿。

2023年1-6月预计实现营业收入2亿元至2.5亿元，同比变动2.93%至28.66%；归母净利润0.3亿元至0.34亿元，同比变动5.14%至21.18%。

5、可比公司：熙菱信息、恒锋信息、正元智慧等。

【盛邦安全】（688651）

1、主营业务：公司专注于网络空间安全领域，为用户提供网络安全基础类产品、业务场景安全类产品、网络空间地图类产品以及网络安全服务。

2、核心亮点：公司具备全面的系统漏洞检测能力，漏洞规则库漏洞数量超过18万条，可将网络漏洞检测率提高超20%。公司新一代智能Web应用防护系统攻击检出率高达99%，2021年分别位列国内第三(市占率5.6%)、第五(市占率5.7%)。

公司与主要客户公安部第一研究所共同研发网络攻击阻断系统(网盾KO1)，解决了现有安全方案威胁发现能力不足，协同能力不足，难以应对高级、持续、组织化、武器化的威胁问题，被公安部认定为国家重大活动网络安全保卫技术支持单位。

公司客户覆盖奇安信、新华三、深信服、国家电网、中国人民银行、清华大学、中石化等。

3、行业概况：预测2021年至2025年，全球网络安全市场规模将从1519.5亿美元增至2233.4亿美元，复合增长率10.4%；预计2025年，中国网络安全相关支出将从2021年的102.6亿美元增长至 214.6亿美元，复合增长率20.5%，增速位列全球第一。

4、数据一览：公司2020-2022年分别实现营业收入1.52、2.03、2.36亿元，三年复合增速30.31%；归母净利润0.31、0.48、0.46亿元，三年复合增速36.66%。发行价格39.90元/股，发行PE70.83、行业PE70.55，发行流通市值7.50亿，市值29.95亿。

2023年1-6月预计实现营业收入0.84亿元至1.05亿元，同比增长27.72%至59.65%；归母净利润-700万元至3000万元，同比增长11.10%至130.66%。

5、可比公司：安恒信息、绿盟科技、山石网科等。

【威迈斯】（688612）

1、主营业务：公司是新能源汽车集成式车载电源龙头供应商，连续三年在中国乘用车车载充电机市场份额排名前二，是行业内最早向境外知名品牌整车厂商出口的境内厂商之一。

2、核心亮点：公司成为业内最早实现将车载充电机、车载DC/DC变换器和其他部件集成的厂商之一，陆续成为小鹏汽车、理想汽车、上汽集团、吉利汽车等众多知名车企的核心供应商。

公司800V车载集成电源产品已获得小鹏汽车等客户的定点，其中小鹏G9车型于2022年第三季度上市，为国内首批基于800V高压平台的新能源汽车车型之一。

公司获第一大客户上汽集团间接入股，双重身份或有利于双方合作稳定向好。

3、行业概况：券商预计2025年中国新能源车载电源产品市场空间将达310亿元，2021-2025年CAGR为35.6%左右。根据新能源车载电驱系统产品结构及单价推算，预计2025年电驱系统产品市场空间将达737亿元，2021-2025年CAGR 38.3%左右。

4、数据一览：公司2020-2022年分别实现营业收入6.57、16.95、38.33亿元，复合增速141.54%；归母净利润0.06、0.75、2.95亿元，复合增速601.19%。发行价格47.29元/股，发行PE73.98、行业PE27.05，发行流通市值14.8亿，市值199亿。

2023年1-6月预计实现营业收入21.47亿元至22.47亿元，同比变动42.9%至49.56%；扣非净利润1.86亿元至2.09亿元，同比变动56.02%至75.17%。

5、可比公司：欣锐科技、英搏尔、精进电动等。

3）今日新债申购

4）今日新债上市

【祥源转债】

正股分析：正股是祥源新材，市值21亿，主要业务：聚烯烃发泡材料的研发、生产和销售

转债质地：评级A+，发行规模4.6亿，配售比例73.39%，实际流通规模大约2.2亿。

个人看法：目前转股价值为100.46元，上市首日的合理价格可能在133-135左右，尾盘冲144的机会比较大。

5）今日抢权配售

①【【阳谷华泰】公告，6.5亿的【阳谷转债】将于2023.7.27日发行

初始转股价为9.91元，当前股价9.78，转股价值为98.69。每股配售 1.6058 元可转债，623股可以配1手，市值约6100元，百元含权为16.4，新债按照125的价格计算的话安全垫为4.1%；

②【立中集团】公告，9亿的【立中转债】将于2023.7.27日发行

初始转股价为23.57元，当前股价23.04，转股价值为97.75。每股配售 1.4393 元可转债，695股可以配1手，市值约16000元，百元含权为6.2，新债按照125的价格计算的话安全垫为1.6%；

③【深圳燃气】公告，30亿的【燃23转债】将于2023.7.27日发行

初始转股价为7.72元，当前股价7.78，转股价值为100.78。每股配售 1.042 元可转债，960股可以配1手，市值约7500元，百元含权为13.4，新债按照125的价格计算的话安全垫为3.4%；因为是沪市转债，一手党的话只需要500股大概率可以配1手，600股更稳一些，安全垫提高到5.4%；

④【深信服】公告，12.1亿的【信服转债】将于2023.7.27日发行

初始转股价为111.74元，当前股价107.91，转股价值为96.57。每股配售 2.9227 元可转债，343股可以配1手，市值约37000元，百元含权为2.7，新债按照125的价格计算的话安全垫为0.7%；

⑤【天源环保】公告，10亿的【天源转债】将于2023.7.28日发行

初始转股价为10.3元，当前股价10.3，转股价值为100。每股配售 2.3786 元可转债，421股可以配1手，市值约4300元，百元含权为23，新债按照125的价格计算的话安全垫为5.8%；

⑥【金田股份】公告，14.5亿的【金铜转债】将于2023.7.28日发行

初始转股价为6.75元，当前股价6.75，转股价值为100。每股配售 1.009 元可转债，991股可以配1手，市值约6700元，百元含权为15，新债按照125的价格计算的话安全垫为3.8%；因为是沪市转债，一手党的话只需要500股大概率可以配1手，600股更稳一些，安全垫提高到6.2%；

6）已核准，待发行配债股

高含权前5名：

维康药业：百元含权20，发行规模6.8亿

科顺股份：百元含权19，发行规模21.98亿

福立旺：百元含权19，发行规模7亿

星球石墨：百元含权18，发行规模6.2亿

华纳药厂：百元含权18，发行规模6.91亿

低规模前5名：

泰坦股份：百元含权10，发行规模2.96亿

盟升电子：百元含权5，发行规模3亿

易瑞生物：百元含权6，发行规模3.28亿

九典制药：百元含权4，发行规模3.6亿

宏昌科技：百元含权17，发行规模3.8亿

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