研发设计业务快速发展,聚焦行业经营效果显著
单 Q2 来看,公司实现营业收入 5.46 亿元(+11.75%),归母净利润为 4,674.65 万元(-9.06%),扣非归母净利润为 4,385.34 万元 (-12.25%),主要系公司持续加大研发投入所致,上半年研发投入 1.60 亿元(+51.69%)。 分业务来看,1)研发设计业务收入 4,453.39 万元(+31.78%),公 司研发设计类业务区域头部客户及上市公司的占比持续扩大,大客签 约订单增长接近 30%;2)数字化管理业务收入 5.46 亿元(+8.08%), 持续推动稳敏双态产品的发展;3)生产控制业务收入 1.30 亿元 (+8.59%);4)AIoT 业务收入 1.76 亿元(+13.93%)。 按地区来看,上半年大陆地区实现营收 4.24 亿元(+17.26%),非大 陆地区实现营收 4.81 亿元(+6.13%)。1)在中国台湾地区,公开发 行以上企业公司业务的覆盖家数已达 77%;2)在中国大陆地区,根 据亿欧智库发布的《2022 中国制造业 ERP 研究报告》,公司在制造业 ERP 软件市场销售份额位居本土厂商第一;3)海外业务拓展上,主 要布局在东南亚地区,公司积极把握中企出海需求,今年上半年东南 亚地区营收较同期增长 30.13%。 在聚焦行业经营上有较好的经营成果。其中,在装备制造、电子等 下游行业订单签约金额较同期增长接近 20%。公司在聚焦行业经营上 持续探索大客趋势议题、提炼经营模型,并推动客群向中大型企业稳 步迁移。在促进行业深度经营的同时,公司持续洞察行业市场利好, 扩展医药制造等高景气新行业领域的业务,上半年医药制造客户订单 签约金额较上年同期增长 160%。
雅典娜融合 AIGC,携手微软赋能企业运营数智化
公司积极探索 AIGC 技术融合应用,针对鼎捷雅典娜各中台各组件的 特色,全面规划适合导入通用大模型能力的升级方向,借此提高企业 营运效率、提升用户体验服务,以及加速应用开发效能。根据半年报 披露,1)大陆地区接入百度文心一言:3 月,公司与百度文心一言 达成战略合作,将文心一言赋能雅典娜平台。2)台湾地区接入 GPT: 6 月,全资子公司鼎新电脑与台湾微软在台北召开合作发布会,双方将依托大语言模型的技术优势,持续探讨在技术领域的合作,围绕智能思维的数据驱动理念,联合更多技术、应用开发、服务、OT 等多领域伙伴,共同加速落地数智驱动应用场景。公司与微软在中国台湾地区发布结合微软 OpenAI 的个人智能助理“娜娜帮我”,打造新型的企业数字员工,以数据驱动+ChatGpt 自然交互,帮助用户通过语音与输入等互动形式,实现数据搜集、整理汇整、会议协调和项目追踪等应用场景。此外,针对企业如何让海量的各种类型文件、档案,能够转换成为轻量有用的信息,公司发布知识交互型数字员工雅典娜 ChatFile,实现让人用自然语言就可以轻松获取所需知识,自今年 5 月产品发布以来,已经有超过百家客户申请试用。我们认为,鼎捷雅 典娜平台在 AI 大模型赋能下有望进一步提升企业运营数智化,打造 企业运营数智化新范式。
投资建议 鼎捷软件是国内工业软件领域的领先企业,长期深耕细分行业数字化 转型。 我 们 预 计 公 司 2023 年 -2025 年 的 营 业 收 入 分 别 为 24.06/28.45/33.47 亿元,归母净利润分别为 1.67/2.03/2.39 亿元。 维持买入-A 投资评级,6 个月目标价 34.21 元,相当于 2024 年 45 倍的动态市盈率。
风险提示: 服务商品推广不及预期;工业软件产业发展不及预期。