集“硬件+软件+内容”一体，构建专业化智能视讯解决方案。公司解 决方案覆盖影视、数字内容、金融及通信等多个领域。分行业来看， 报告期内公司影视领域实现营收 7800.38 万元，同比增长 91.08%，截 至期末已在全球范围累积承接 53 个中大型 XR 虚拟影棚项目；公司拳 头产品“RM2.3 高端虚拟影视拍摄显示产品”斩获“第十届中国 LED 首创奖”，备受行业青睐；同时，公司全程参与中国电影股份有限公 司牵头的《LED 显示屏放映系统技术要求及测量办法》的编制，合力 推动 LED 显示屏在我国电影行业的推广、应用。数字内容领域，子公 司创想数维报告期内新签订单 2212.03 万元，同比增长 56.98%，接近 2022 年全年新签订单金额；创想数维已与多家知名 MCN 机构及影视文 化公司签署战略协议。金融及通信领域，公司在期内承接了 16 个智 能化银行网点系统集成建设项目，累计为超 300 个通信运营商营业网 点提供了解决方案或相关设备。 

聚焦行业前沿，积极创新研发。2023H1 公司研发投入达 4154.63 万元， 研发费用率达 12.91%，其中 64K 超大分辨率智能显示系统/Mini LED 商用显示系统获得中国产学研合作促进会办法的创新成果奖，虚拟图 像处理方法、图像处理系统及存储介质获得国家知识产权局办法的第 二十四届中国专利优秀奖，研发硕果累累。报告期内，公司新增授权 专利及软件著作权 43 项，其中新增发明专利 2 项；截至期末，公司 拥有有效授权专利及软件著作权共计 929 项。

股权激励彰显长期信心。公司近日披露 2023 年员工持股计划（草案）， 计划涉及标的股票规模不超过 400 万股，回购价格为 3.47 元/股，参 加对象为公司董事、高管、关键管理人员、业务技术骨干等，共计不 超过 90 人。公司层面业绩考核包含三个解锁期，其中第一个解锁期 2023 年考核指标为营收不低于 10.16 亿元或归母净利润不低于 5000 万元。我们认为股权激励能够有效稳定公司核心管理、技术团队，彰 显公司对未来发展的信心。

纵观 2023H1，公司营收受外部环境影响有一定承压，但公司积极优化业务结构，推行降本增效，盈利能力显著改善。展望未来，公司在虚拟拍摄、 数字内容等领域的先发优势已逐步显现，未来表现可期。 

我们维持此前对公司的盈利预测，预计公司 2023-25 年分别实现营收 13.08/16.18/20.08 亿元，分别实现归母净利润 1.10/1.52/1.98 亿元，EPS 分别为 0.17/0.23/0.30 元/每股，对应 PE 分别为 42/30/23 倍，维持“增 持”评级。