1、事件驱动：22年2月21日晚公告，公司拟和蓝晓科技签订蓝晓吸附设备供货合同，合同总价6.5亿元；公司拟和启迪清源签订启迪BOT合同，合同总价16亿元。另外，公司在项目矿建设计、采购和施工（EPC）方面和中电建国际进行合作，并签订《阿根廷锂钾有限公司年产5万吨碳酸锂盐湖提锂建设项目矿建设计、采购和施工（EPC）框架协议书》。预计对公司2022年业绩产生积极影响，如相关盐湖项目顺利达产，公司的营业收入和营业利润预期将大幅上涨。

2、加速开发阿根廷盐湖。公司拥有的SDLA和ARIZARO两处优质盐湖锂矿床总面积超过400 平方公里，SDLA一期2500吨LCE产能的富锂卤水已达产，2.5万吨扩产产能预计年内实施投资建设，ANGELES盐湖现场已形成2500吨碳酸锂生产能力，原公司预计于2022年底再投建2.5万吨碳酸锂，此次阿根廷5万吨项目在时间上略超预期。公司在吸附段与中南锂业“电化学脱嵌法”及久吾高科“吸附耦合膜法”推进中试产线，与蓝晓科技推进原卤提锂项目中试项目落地，在膜除杂段与唯赛勃积极推进反渗透膜及纳滤膜等相关工艺。若公司2022年底前投产，最终选择原卤提锂技术，实际产量有望提升30%-60%至4.4万吨碳酸锂。

3、阿根廷盐湖资源丰富。公司持有盐湖碳酸锂储量或超过盐湖股份（717万吨）。

1)持有45%子公司控制的SDLA锂盐湖项目资源储量38.5万吨，等价碳酸锂资源储量205万吨。公司拟投资约44.97亿元建设安赫莱斯锂盐湖项目，预计项目建成后营业收入为39.82亿元/年，净利润13.52亿元/年，所得税后内部收益率为37.64%。

2)Arizaro锂盐湖项目拥有湖区矿权面积338平方公里，还未勘探，假设密度一致，保守估计储量800万吨。公司拟投资约1.02亿元勘探，预计勘探期12个月，勘探完成后，公司将开展建设年产电池级碳酸锂5-7万吨规模的可行性研究报告，随后启动设计及环评工作。

4、提升铅锌矿产能。截至2020年末，公司保有铅锌铜银资源储量9088.54万吨，其中铅金属量237.21万吨，锌金属量279.93万吨。为提升铅锌矿产能，公司拟投资约25.14亿元建设塔吉克斯坦的阿尔登-托普坎矿区，该矿区作为特大型铅锌银铜多金属矿床，资源条件非常优越。建成后塔中矿业的铅锌矿采选产能将从400万吨/年提升至600万吨/年。

5、风险提示：上海金融法院将于2022年3月4日在上交所司法执行平台公开进行拍卖塔城国际持有的公司股票共64,000,000股，占公司股票总股本的7.0006%，拍卖起始价为2022年3月4日前二十个交易日该股票收盘平均价的90%。

（部分资料来自全景网、东北证券、华安证券、天风证券研报）