我们把减肥药板块中的21只个股来进行一下对比，发现双鹭药业有以下市场优势。

一是近期成交额显著放大。众所周知，量在价先。赶上国庆节前的最后一天，在21只减肥概念股中，已经有常山药业、翰宇药业、众生药业、双鹭药业、德展健康、博瑞药药等6只个股的日成交额放大到13亿元至28亿元。这些个股近期都有30%至280%的涨幅，是当前的市场热点。双鹭药业近5日成交额放大至46.2亿元，换手率高达48.31%，涨幅达34.43%。热钱参与的态度可见一斑。成交额显著放大的个股，一般来说，后续还会有一定的涨幅。

双鹭药业还拥有不可错过的医药最强主线—GLP1，双鹭药业无疑拥有最强逻辑——有业绩兑现、有想象空间、有国际对标，至少翻倍

众所周知，胰高血糖素样肽-1（GLP-1）是治疗2型糖尿病和肥胖症最有效的靶点之一。在减重适应症方面，GLP-1不仅能降低血糖水平，还能减缓胃排空，降低患者食欲从而减轻体重，而且安全性和副作用均优于市场上现有的减肥药物，因而成为了药物减肥的主流。

除了2型糖尿病和肥胖适应症以外，GLP-1还进军了多个市场空间巨大的蓝海领域，如心血管风险、慢性肾病、NASH和阿尔茨海默病等。

随着越来越多针对不同适应症的GLP-1新药加入战局并实现商业化，GLP-1产业链的价值也在不断凸显。

未来随着利拉鲁肽、司美格鲁肽仿制药、GLP-1创新药上市、放量，预计产业链将持续扩容，扬帆起航，目标星辰大海！

双鹭药业逻辑一：仿制药国内领先认证，根据调研纪要双鹭药业利拉鲁肽注册进程处于领先位置，24年年初注册上市。公司另一种布局的传统糖尿病治疗药物二甲双胍格列本脲片也存在一定的减重作用，是目前临床主流用药产品。

双鹭药业逻辑二：自研创新药GLP-1明年III期临床结束，预计2025年上市长效重组人胰高血糖素样肽-1 注射液是一种胰高血糖素样肽(GLP-1)受体激动剂，可有效治疗 2 型糖尿病。该产品仅需每周皮下注射一次，可实现长期平稳控制血糖，并可同时降低空腹血糖与餐后血糖，显著降低糖化血红蛋白。除此之外，该产品还具有多种其他降糖药物不具有的治疗优势，包括减轻体重、低血糖发生风险小等。同时，此类药物还具有潜在的心血管获益作用，包括降低血压、血脂和体重以及改善脂肪肝和多囊巢综合征症状等。目前该产品处于三期临床阶段，入组预计将在年内完成，预期明年下半年结束三期临床，25年上市（国内进度最快）

双鹭药业逻辑三：重要潜力大品种新药——久立PEG-GCSF获批

公司20230923公告：聚乙二醇化人粒细胞刺激因子注射液获得药品注册证书:根据米内网数据统计，国内 G-CSF 年销售额已接近一百亿元人民币，其中长效制剂占比超过 70%。

本次公司获得聚乙二醇化人粒细胞刺激因子注射液（久立）药品注册证书，将丰富公司在肿瘤放、化疗致血液毒性治疗领域的产品储备，将与公司现有的每日一次注射制剂立生素相互补充并满足肿瘤治疗患者不同用药需求。

双鹭药业逻辑四：公司专注于基因工程及相关药物的研究开发和生产，紧紧围绕疾病谱的变化布局研发和生产。MBT-1608是公司重点开发的创新药之一，主要用于慢性丙型肝炎病毒(HCV)感染的治疗。参股公司北京蒙博润生物是国内唯一全双交联型透明质酸钠凝胶生产者。

双鹭药业逻辑五：海布生物已获得工业大麻的种植和加工许可，化妆品仅是海布公司附带开发的一类产品，目前世界各国已开发出50000多种大麻产品，其中包含化妆产品等。

现有减肥药日剂，周剂量已在国内完成三期临床，进入申领批文阶段。而暴品是：双鹭药业与美国密歇根大学联合开发的专利品种Diapin是一种三肽类似物，双鹭药业拥有该化合物在中国的独家开发使用权。体外和动物实验显示Diapin具有良好的促GLP-1分泌、促胰岛素分泌，从而降血糖作用。与目前所用的GLP-1受体激动剂和人GLP-1类似物相比，该化合物可口服给药，是该类药物应用的突破，且作用时间更长，由于其代谢产物为天然氨基酸，从而避免产生早期抗糖尿病药物（噻唑烷二酮类等）的化学毒性，竞争优势明显比礼来的减肥效果还要好。

【广发医药】最新更新：双鹭药业，GLP-1多管线布局，关注口服减肥药方向 🧧【事件】 全球CLP-1相关小分子创新药和多肽药物管线持续推进，2023年3月24日，诺和诺德发布了口服版司美格鲁肽（Semaglutide）在治疗2型糖尿病的3b期临床试验的数据，我们持续看好减肥药市场口服剂型成为未来趋势。 🧧【观点】 1）公司与参股DIAPIN公司（持股30%）合作开发创新药Diapin(GLP-1类似物)，双鹭药业负责Diapin项目在中国申报、生产和商业化。Diapin具有良好的促GLP-1分泌、促胰岛素分泌作用，并实现口服给药且作用时间更长。由于其代谢产物为天然氨基酸，从而避免产生早期抗糖尿病药物的化学毒性。 2）公司在研产品还有GLP-1类似物长、短效和双靶点制剂，其中日制剂目前处于三期临床数据总结整理阶段，周制剂正在进行三期临床试验研究，入组将在年内完成并预计2024年揭盲。产品可用于减肥、降血糖和酒精性脂肪肝炎的治疗。 3）公司生物类似药利拉鲁肽处于三期整理数据阶段，预计2024年注册上市。另一种布局的传统糖尿病治疗药物二甲双胍格列本脲片也存在一定的减重作用，是目前临床主流用药产品。 🧧【投资建议】 公司在GLP-1类似物口服剂型提前储备，创仿双制剂临床进展超预期，有望在减重药行业快速发展阶段把握更多机会。公司2023H1净利润3.17亿，扣非净利1.96亿，动态PE17×，明星产品PEG-hG-CSF近日获批，辅酶业务恢复，奠定稳

减肥药的增长速度会有多快？这个是客观的。以前人们没有概念，只能靠想象，也没有数据支撑。但随着诺和诺德和礼来的Q2业绩报披露，增长情况现在有数字了：
（1）司美格鲁肽-注射液 Ozempic   +58%，其中中国区+141%。
（2）司美格鲁肽-片剂 Rybelsus  +97%，其中中国区+191%。
（3）司美格鲁肽-注射液Wegovy（埃隆马斯克用的这款） +367%。注意，Wegovy Q2环比 Q1+65%。
Q3数据马上出来了，估计也是高速增长。减肥药遵循消费品逻辑，肥胖患者支付意愿较强。艾媒咨询《2020中国健康瘦身行业发展监测》数据显示，接受调查的超重或肥胖的中国成年人中，91.6%的人愿意为瘦身付费，其中57.8%愿意付费1000元以上。

投资建议：公司在GLP-1类似物口服剂型提前储备，创仿双制剂临床进展超预期，有望在减重药行业快速发展阶段把握更多机会。公司2023H1净利润3.17亿，扣非净利1.96亿，动态PE17×，明星产品PEG-hG-CSF近日获批，辅酶业务恢复，奠定稳固基本面。 我们预测公司2023年和2024年实现归母扣非净利润分别为4.8亿元、8.2亿元，对应PE为20.7倍、13倍。

目前双鹭药业，是买入最好时机。

重磅减肥新药的开发上市，说明双鹭研发能力强，实力强，对双鹭药业的收入和利润双双大幅打开，未来两年双鹭药业持续增长势头强劲。

现在的价位，在未来来看已经最低，双鹭药业的预期非常好。公司经营健康，主营业务强劲，诚实经营，求真务实。

千亿市值不是梦，买入持有最好时期。