工信部“带火”三元材料，磷酸铁锂不香了？

11月19日和11月22日，三元材料公司股价整体走强，而同为正极材料的磷酸铁锂公司，则相对较弱。消息面上，工信部昨日发布《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》等文件，其中动力性电池目标数据为，能量型电池能量密度≥180Wh/kg。

目前动力电池主要有磷酸铁锂电池及三元材料电池，上述电池的理论能量密度分别为180Wh/kg、280+Wh/kg。这意味着，尽管磷酸铁锂电池实际能量密度已接近理论的“天花板”，但仍难满足上述《文件》中的目标。

资本市场担忧，《文件》提出的目标会强制要求，或者出现对其限产等情况。但记者从某正极大厂高管处获悉，该目标数据此前已经提出过，不应过度解读，除此以外，磷酸铁锂电池未来应用更为适合储能。某参与制定政策的专家亦证实上述能量密度目标早已提出，且其表示未来的目标将会更高。

但目前该能量型电池能量密度的目标难以完成。据中国汽车工业协会数据显示，10月，我国动力电池装车量15.4GWh，其中三元电池共计装车7GWh，磷酸铁锂电池共计装车8.4GWh。磷酸铁锂电池占超一半以上的份额，在动力电池供求紧张之下，磷酸铁锂电池短期难言退出。

除此以外，尽管三元材料具备更高能量密度的特性，但从整车厂持续推出搭配铁锂电池的车型及电池厂产能规划可看出，磷酸铁锂电池被逐步认可及重视。其中，特斯拉在三季报中表示，对于标准续航版Model 3和Moderl Y，全球范围内都在改用磷酸铁锂电池。这至少代表了未来很长一段时间的技术方向。

在此基础上，未来磷酸铁锂电池也并非无解，亿纬锂能表示，公司动力型磷酸铁锂电池主要产品能量密度≥180Wh/kg。与此同时，磷酸锰铁锂（LMFP）作为磷酸铁锂电池技术升级的方向之一，业内人士认为，其电池能量密度能提升15%以上。如德方纳米（300769.SZ）的磷酸锰铁锂已经开始送样，星恒电源、当升科技（300073.SZ）等亦正在布局。

而在储能业务成为电池厂“第二曲线”的情况下，磷酸铁锂电池仍有用武之地。10月26日国务院印发了2030年前碳达峰行动方案，提出2025年新型储能装机容量达到3000万千瓦以上，是2020年新增装机数量的10倍，年均增速高达58%。出于安全、成本等考虑，市场普遍认为，储能更适用磷酸铁锂电池。

在多方因素作用下，机构认为前期三元材料板块受压制的局面将得到纠偏。