非农不及预期推涨金价，云南限产关注铝板块投资机会
夜长梦山
2023-11-05 18:25:19
【国金金属|周观点】非农不及预期推涨金价，云南限产关注铝板块投资机会，稀土政策持续催化，锂矿定价模式有望优化20231104
贵金属：金价上涨，COMEX黄金累库。美联储11月FOMC会议暂停加，表示金融条件收紧部分替代加息效果，趋于谨慎行事。10月非农低于预期，市场停止加息预期持续强化。Fed Watch工具显示，12月FOMC不加息的概率为95.2%，定价2024年5月开始降息。
铝：铝价上涨，全球累库。云南省内电解铝企业开始减产，涉及减产产能80-90万吨，占云南运行产能的14-16%，减产前期未对产量造成较大影响。铝棒企业开工率下降0.6个百分点至46.36%，铝板带箔企业开工率维持47.15%。
锂：锂价下跌，碳酸锂期货环降，锂精矿环降。11月排产持平，消息称澳洲锂矿部分订单Q4定价可能变更为M+1模式，考虑到运输时间基本为到港定价，外购矿企业成本压力会有所缓解，博弈空间增大。后续供需结构与价格趋势基本不变，需求仍属边际改善。
稀土：氧化镨钕持平，氧化镝、氧化铽环降，钕铁硼持平。工信部引发《人形机器人创新发展指导意见》，按照谋划三年、展望五年的时间安排做了战略部署，人形机器人发展有望持续推动钕铁硼需求增长。北方稀土11月挂牌价氧化物环比持平。
贵金属：金价上涨，COMEX黄金累库。美联储11月FOMC会议暂停加，表示金融条件收紧部分替代加息效果，趋于谨慎行事。10月非农低于预期，市场停止加息预期持续强化。Fed Watch工具显示，12月FOMC不加息的概率为95.2%，定价2024年5月开始降息。
铝：铝价上涨，全球累库。云南省内电解铝企业开始减产，涉及减产产能80-90万吨，占云南运行产能的14-16%，减产前期未对产量造成较大影响。铝棒企业开工率下降0.6个百分点至46.36%，铝板带箔企业开工率维持47.15%。
锂：锂价下跌，碳酸锂期货环降，锂精矿环降。11月排产持平，消息称澳洲锂矿部分订单Q4定价可能变更为M+1模式，考虑到运输时间基本为到港定价，外购矿企业成本压力会有所缓解，博弈空间增大。后续供需结构与价格趋势基本不变，需求仍属边际改善。
稀土：氧化镨钕持平，氧化镝、氧化铽环降，钕铁硼持平。工信部引发《人形机器人创新发展指导意见》，按照谋划三年、展望五年的时间安排做了战略部署，人形机器人发展有望持续推动钕铁硼需求增长。北方稀土11月挂牌价氧化物环比持平。
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