【万业企业】回调即是恩赐，极致的预期差，过度博弈注定错失主升浪
粗壮大韭菜
满仓搞的老股民
2023-11-29 21:58:41
【万业企业】回调即是恩赐，极致的预期差，过度博弈注定错失主升浪
各位领导好，前期我们根据不同客户的资本开支进展分别推荐了【万润科技-YTMC】、【文一科技-H&SJ Semi】，近期半导体大基金增资CXMT引起广泛关注，在此我们给领导奉上第三只顺资本开支的按手票【万业企业】。
一句话预期差：横向比较来看，CXMT相较H及YTMC的资本开支明显低于年初的预期，我们深究其核心原因是“财政与钱“，这也使得CXMT产业链的标的是这一轮存储周期中走的最弱的一条线；大基金的增持让我们的转述可以更乐观的表达为：（1）股价位置够低（2）市场预期够低（3）预期收益率极大。
一句话业务及优势：离子注入机赛道长期为投资者忽视。实际上该赛道低国产化率，国内百亿市场，且为美系厂商应用材料、亚舍力主导，公司为国内上市唯一龙头，国产替代时不可待，CXMT是【万业企业】重点大客户，今年上半年已有2台发货，目前公司为唯一国产化供应商，新任总经理王总为CXMT出身。
一句话计算器：CXMT月产1万28nm的线，逻辑类需要20台左右离子注入机，其中60%是低能大束，20%中束，20%高能注入机，存储类需要用到10台到12台，对应单万片价值量3亿左右。长鑫如果扩产6万平对应18亿市场需求。公司今年上半年新增该客户，3台订单已经交付，单价3000多万，目前客户验收顺利，目前一期扩产订单数量已经超过10台，后续订单将持续放量小几十台。
一句话结论：错过了【万润科技】、【文一科技】，真的不要再因为市场的博弈而错过如此极具预期差的【万业企业】，按照凯世通10亿订单给20倍PS对应200亿市值。按照嘉芯5亿订单给10PS *72%股权对应35亿市值。持有镨芯市值给25亿市值。公司尚有在手现金37亿，后续可提供充足的投资和并购动能。合计目标市值200+35+25+37=297亿，按手按到翻倍，创造主升浪享受主升浪。
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