苏试试验：22Q1业绩+80%超预期，当前位置建议积极布局买入！-韭研公社

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苏试试验：22Q1业绩+80%超预期，当前位置建议积极布局买入！

缘起盘古

中线波段的韭菜种子

2022-04-29 11:35:26

1、核心看点：公司经营稳健，受益军工需求向好+芯片检测业务高增速+募投项目陆续投产，业绩持续兑现，未来3年业绩有望实现CAGR40%+增长。 2、22Q1季报情况 a、22Q1实现营收3.44亿元，同比+21.46%；归母净利润0.29亿元，同比+79.84%，业绩超出此前预期，主要系高毛利率环试业务比重增加所致； b、毛利率/净利率为43.85%/10.09%，同比提升+5.72/+3.17个pct，盈利能力显著提升；销售/管理/研发/财务费用率分别为7.86%/14.31%/3.34%/8.03%，同比变动-0.52/-0.76/+0.91/+1.71个pct，财务费用同比增长较多主要系本期利息、可转债溢价摊销及汇兑损益增加所致。 3、投资关注公司是国内环境与可靠性试验龙头，主业稳健向好，宜特业务快速增长且盈利能力显著提升，充分受益下游军工+芯片检测需求向好。22Q1订单再创新高，前期滚动式募投项目陆续投产支撑业绩持续兑现，我们预计公司2022-24年归母净利润为2.69/3.72/5.26亿元，对应PE 28/20/14倍，维持“买入”评级。

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