【机构调研】这家无线通信小龙头成为华为FWA产品重要合作伙伴，拿下联通招标项目第一侯选人
 
调研要点：

①美格智能：“5G+Alot+FWA”多元驱动，车载模组迎来宝贵窗口期，这家无线通信小龙头成为华为FWA产品重要合作伙伴，拿下中国联通招标项目第一侯选人；

②中航光电：这家连接器巨头业务同时覆盖“军工+通讯+新能源汽车”三大板块，全年在手订单充足产能紧张，2021年全球排名上升至12位；

③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

公司一
美格智能于2月8日接待国盛证券、富国基金调研时表示，公司观察到5G产品的渗透率在提速，2021年的情况5G产品占公司营收的比例也大幅提升。公司在2020年和2021年投入了大量资源进行5G技术和产品研发，后面5G产品会是一个重点发展方向。

公司的智能模组产品在行业内已经建立了良好的口碑，公司观察到智能模组的算力特性在越来越多的场景可以应用，如云计算、云游戏、人脸识别支付、智能网联汽车、AR、XR、元宇宙等领域，高算力的智能模组也将是公司重点发展的方向。

根据5G物联网产业联盟数据，2020-2025年全球5GCPE出货量有望由300万台增至1.2亿台，市场规模有望由48亿元升至600亿元。根据公司官网，公司是华为FWA产品的重要合作伙伴，在同华为合作的过程中积累了深厚的技术储备。公司推出SRT873、SRT838S、SRT852等多款产品，打造了较为完备的FWA产品矩阵。2021年8月公司两款5G产品中标中国联通招标项目，其中5GFWA智能终端SRT838U为第一侯选人，产品竞争力凸显。

安信证券分析师认为，公司基于自身研发优势致力于智能模组定制化研发，有望充分把握车载模组宝贵窗口期，不断开拓下游新客户。同时公司受益于5G、Alot、FWA市场高景气，营业收入有望持续高增长。

公司二
中航光电于1月27日接待多家机构电话调研时表示，公司于2022年1月26日公布了2021年度业绩快报，全年实现销售收入129亿元，同比增长25.18%；实现归母净利润19.91亿元，同比增长38.37%。根据Bishop专业排名，2021年公司全球排名提升一位至第12位，中国电子元器件排名上升至第8位。

公司全年在手订单充足，各业务领域生产任务比较饱满，产能利用率在90%左右。目前防务领域处于产能饱和状态，通讯领域产能基本饱和，新能源领域产能较为紧张。随着光电技术产业基地（二期）A7、A8楼投用，2022年C6楼建成投用，产能紧张情况将得到进一步缓解。

AGu相关上市公司中，广哈通信是国防、电力领域指挥调度通信产品的主要供应商之一，现有产品广泛应用于国防和电力领域，并获得了进入铁路调度领域的资质，部分产品已在铁路调度领域试点应用。海兰信专注于海洋观探测和智能航海，在船舶导航、深海探测、海洋传感器、海洋信息系统等领域建立了完整领先的产品体系。



关联个Gu美格智能+10.00%中航光电+4.98%广哈通信+8.40%海兰信+7.51%
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