一、综述1.硅料市场现状与战略前瞻硅料价格走势分析：2023年12月成交价区间在含税55,000至60,000元/吨，预计2024年全年价位将在低位波动，大致位于55,000至90,000元/吨之间。生产成本现状及展望：截至2023年第三季度末，硅料完全成本约为43,000元/吨，现金成本已控制在37,000元/吨以内，尚存下降空间。产能扩张策略：通威计划至2025年将硅料产能提升至100万吨，正持续强化产品一体化和成本控制，密切关注终端市场需求和装机容量增长。2.硅料业务长期预测行业未来展望：孙总认为硅料合理价格区间应维持在6-8万之间，并预计这一价格水平在未来5-10年内能符合制造业投资回报期要求。他指出，头部厂商在内的硅料投资者在扩产方面将会趋于谨慎，而行业的长期价格走势因参与者众多且市场动态变化而存在不确定性。公司发展规划和技术进步：当前公司已实现25GW满产，预计上半年将新增41GW产能，非硅成本约在1.8-1.9元/W,电池效率目前稳定在26.1%左右。电镀铜、TopCon等新技术虽具备潜力，但其稳定性和成熟度仍需进一步验证。海外市场拓展蓝图：2024年，公司规划全球出货量中超过10%来自海外市场，未来2-3年内，海外市场份额目标为40%。公司正在南美、澳大利亚以及竞争相对较少的欧洲地区积极部署海外业务。3.经营压力与产能调整应对潜在减值风险预警：由于POS产能改造可能带来最高达20多亿元的一次性减值损失，但具体计划和时间尚未明确，公司正处于评估决策阶段。电池片与组件经营压力解析：主流组件厂商产品价格未出现显著下滑，近期交付订单或将承受较大压力。预计在接下来3-6个月内集中释放压力，二季度市场需求有望回暖。电价上涨影响评估：乐山基地电价上涨预计将使公司成本增加约1-2千万元；若每度电价上涨一毛，全年影响成本约2000万元。尽管如此，公司在全国范围内仍保持电价竞争优势，电价上调也可能对行业整体景气度产生正面影响。4.硅料市场竞争策略解析N型材料市场策略：公司设计生产的硅料中，90%可制造为N型，目前出货占比已超60%,12月份签单价低于6万元，预示着市场价格有下降趋势。N型材料成本壁垒：相较于P型硅料，N型材料成本高出约一千到两千元左右，技术门槛较高。价格下探使得厂商在是否加大产量上陷入犹豫。市场供需状况：虽然12月硅料订单签订早，库存水平较低，但由于下游硅片、电池及组件降价，硅料市场供应逐渐过剩，预计价格将在含税5-10万元/吨区间波动。5.全产业链布局与优势挖掘产能增长挑战：预计2023年底硅料产能无法如期达到260万吨，目前年化产量略高于200万吨，部分新产能推进缓慢，存在一定的产能缺口。员工稳定性保障：公司并未发生大规模裁员现象，与行业中一些企业形成对比，彰显了良好的人力资源管理。电价政策变动影响复杂性：乐山各基地产能不一致，导致电价调整的影响需因地制宜处理；同时，成本变化会因结构调整和政策变动等因素而各异。6.电池技术升级进程PERC电池技改升级为TOPCon:公司正在进行相关改造规划准备，短期内有可能启动升级工作。TOPCon电池及组件盈利能力波动：自四季度以来，公司的盈利水平受到一定波动，有时会对整体盈亏产生影响。具体盈利情况将随着财报的发布逐步明晰。对于现有的PX182产品，公司对其盈利预期并不乐观，认为当前可能存在亏损风险，其生产盈亏状况不稳定，需要根据一段时间内的财务表现进行观察和判断。二、Q&AQ:当前公司硅料的成交价格情况如何?对于2024年的硅料价格走势有何预测?A:近期，我们硅料在12月份的成交价大致徘徊在含税55,000至60,000元人民币区间，且第四季度整体呈现下降趋势，这与我们之前的预期相符。针对2024年硅料价格展望，我们预判全年将保持相对较低位的波动状态，预计波动范围可能在55,000至80,000乃至90,000元人民币之间，呈现出一种低位震荡的趋势。Q:公司在硅料产能扩建方面有何战略布局?A:公司计划斥资约280亿人民币于鄂尔多斯启动新项目，一期工程最快有望于2025年底前实现投产。此举旨在紧密围绕中远期光伏装机市场需求进行规划布局，力求持续巩固行业领先地位，保持技术创新和规模化优势，并随终端需求增长而发展。目前，我们的产能扩充策略依然遵循既定战略，暂无重大调整。Q:贵公司在成本控制方面的现状及未来展望是怎样的?A:截至第三季度末，我司硅料的完全成本约为43,000元人民币，其中生产成本为大约40,000元人民币，现金成本已成功内控在37,000元人民币以内。预计未来在规耗、电耗等方面将持续推动成本下降。尤其在工业硅领域，待新项目投产后，我们将提升一体化水平以进一步优化成本管理。尽管当前部分工业硅企业的盈利空间相对压缩，但我们相信凭借永祥团队卓越的运营能力，仍有挖掘降本潜力的空间。具体成本数据需待项目实际投产后方能明确，初步预计最早在2023年10月份可获取相关数据。Q:面对美国市场对硅料溯源问题的关注，公司有何应对措施?A:目前，我们与头部组件厂商保持着密切合作，能够按照要求提供详尽的文档和证明材料，确认我司硅料不涉及新疆产能。一直以来，我们在满足客户需求及美国海关规定方面合作顺利，未曾遭遇重大困扰。Q:关于硅料海外扩产的问题，公司是否有所考虑?A:我们正在积极探讨并与其他多个地区洽谈硅料海外扩产的可能性，若有关键性进展，会及时予以公告。目前，我们正与中东地区进行一些初步接洽。在评估扩产经济性时，我们主要关注那些电力、人工等成本低廉的国家和地区，而对于成本较高的地区则不会纳入考虑范畴。我们只会选择具备较高吸引力和经济效益的地区深化谈判并推进合作。Q:对于未来3至5年内硅料行业的需求和价格走势，您持何种观点?您预计硅料的价格会稳定在6~8万元的区间吗?A:长远分析，我们认为硅料价格维持在6~8万元区间是相对理性的判断。从制造业投资回报周期考量，5年至10年的回收期较为适宜。我们预估，该行业未来的年度平均净利润将在5000-7000元之间波动，而对于成本控制更优的领军企业，收益表现可能更为乐观。然而，硅料价格的具体走向不仅取决于单个企业的运营情况，还受到整个行业产能投放节奏、企业间的技术进步水平以及整体盈利状况等多元因素的影响，因此对过于远期的价格趋势进行精准预测并不现实。Q:目前贵公司在电池技术方面，特别是TopCon电池的实际产能和效率达到了什么程度?未来的发展规划如何?同时，电镀铜技术的研发进展又是怎样的?A:当前，我司25GW的TopCon电池生产线已实现满负荷生产，预计今年上半年将有41GW的新增产能投产，但实际产能贡献会在下半年显现。现阶段非硅成本约为每瓦1.8-1.9元，导入期效率已达26.1%左右，对应入库效率为24.6%。关于电镀铜技术，我们在双流地区已启动600兆瓦产能进行试验性生产，以验证该技术的成熟度，预期今年下半年可取得初步结论。电镀铜技术的成本效益及效率虽至关重要，但在大规模应用前，我们需要确保其技术的完全成熟与可靠性，之后才会进一步扩大生产规模。Q:贵公司在电池技术中诸如BC(BackContact)等新技术的研发进度如何?相较于TopCon技术，您如何看待BC技术的优势?A:在研发层面，我们将BC技术视为一种平台型工艺技术，并考虑未来可能将其与TopCon技术相结合。目前我们并未计划单独将BC技术作为生产线的主要发展路径，而是更侧重于其他技术路线的研发及其经济效益，故暂未将重心放在BC技术上。Q:针对2024年组件出货目标和海外市场拓展策略，能否提供一些具体的指导方向?A:到2024年，我们的出货目标设定为超过50GW,其中海外市场的占有率目标提升至10%以上。在海外市场拓展方面，我们将重点关注南美、澳洲以及竞争相对较小的欧洲区域。考虑到海外市场开发需要时间积累，即使今年能达到10%以上的市场占有率，在接下来两三年内逐步提升至40%,也是相当理想的表现。Q:在整个产业链运作中，贵公司是否还会面临资产减值计提的压力?如果确实需要计提，可能的减值损失额度是多少?A:目前，公司内部还在就是否进行减值计提进行讨论，并未确定最终方案。此前的POS产能正在考虑转换为Top产能，并正处于规划阶段。若不考虑改造，大约近40吉瓦的产能存在转型的可能性；如果不进行改造而直接全部计提，则可能面临的最高减值损失达到约20多亿元人民币。不过，具体采取分批计提还是一次性完成计提的方式，目前尚未明确决定。Q:能否针对硅料价格的底部趋势以及电池片和组件业务面临的经营压力提供一些见解?预计2024年哪个季度我们将面临最大的运营挑战?A:当前，根据第三方市场价格分析，行业并未显著感受到巨大压力。主流组件制造商的实际交付价格尚未降至市场传闻的极低点。部分前期接收到的低价订单计划在3月底至5月期间完成交付，届时行业内的压力或将骤增，因为在当前预测的价格水平下，几乎没有企业能够实现盈利。尽管二季度市场需求可能相较于一季度有所回升，但具体影响仍待进一步明确。关于2024年的情况，目前我们还未掌握确切的已签署订单总量，但在去年11月底时，订单量约为27吉瓦。另外，欧洲和南美的海外市场订单有望增长。（节选）

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