周推荐细分:人形机器人(回调迎窗口)、消费类电子(新品带来设备春季行情)、半导体设备(PCB回暖,高端扩产周期到来;先进封测)
当前推荐:鼎泰高科、宇环数控、维峰电子、五洲新春、康斯特、丰立智能、步科股份、快克智能、芯碁微装
一、人形机器人
#核心观点:板块回调迎来布局良机,接下来预期Ai day(3月份) 和产品定型(6月份);
#复盘2023年人形机器人板块走势,在业绩期出现回调:本次鸣志电器:-26.8%;绿的谐波:-19.2%;五洲新春:-14.6%;三花智控:-11.8%;拓普集团:-13.15%。复盘之前走势均在回调15-20%范围出现筑底回升;接下来预期点为特斯拉Ai day,布局窗口逐步到来。
#再次反弹买什么?
(1) 确定性环节和标的,设备。无论谁入链,扩产成为确定性的事情。传动机构
推荐排序:磨床:宇环数控、鼎泰高科、日发精机;车床:浙海徳曼;传感器铲子股:康斯特;
#其他环节:
丝杠:五洲新春、丰立智能、恒立液压;
减速器:中大力徳、夏厦精密;
电机:步科股份、雷赛智能。
(2) 新方向:线束、连接器和能源热管理:维峰电子
重点推荐:康斯特、鼎泰高科、维峰电子、五洲新春、丰立智能、步科股份、中大力德
二、消费类电子
#核心观点:长逻辑贯穿全年 (1)周期回暖,华为、小米系产品大卖,景气回升;(2)苹果系产品更新换代周期来临;(3)新品 MR、AIPC等核心增量贡献。
#核心关注方向:钛合金3D打印;
标的:铂力特、华曙高科、宇环数控、金太阳、华锐精密
#短期新方向:苹果设备更新设备端布局时点到来,节奏:2月-3月份设备确定;5月份产能爬坡;9月新品发布;
#推荐方向:
(1)苹果耳机新设计变化:快克智能、田中精机;
(2)苹果折叠屏专利获批,推测折叠屏设备2024年有望上市。
(3)MR设备:兆威机电、杰普特、智立方、赛腾股份、博众精工
三、半导体
#1、长鑫存储扩产确定,上游设备订单确定
重点推荐:中微公司、芯源微
#2、先进封装:产能紧缺,设备国产化持续推进
重点推荐:快克智能、芯碁微装、赛腾股份
#3. PCB设备:2024年周期回暖,扩产确定性强
重点推荐:芯碁微装
四、核电设备:
#核电设备进入交付大年,景气度周期开启
景气节奏:2019-2022年开工的20台核电机组,将在2024-2025年迎来设备集中进场,产业链迎来交付大年。
重点推荐:中核科技、江苏神通、佳电股份