新产品持续迭代:1)23 年 10 月在 2023 世界宽带论坛,广和通推出兼容 IEEE 802.11a/b/g/n/ac/ax/be 协议的 Wi-Fi 7 模组 WN170-GL, 产品满足主流 Wi-Fi 7 应用需求,助力客户打造一站式 FWA 解决方案。 2)面对终端智能化、低功耗、强续航、长生命周期等需求,11 月广和通发布 LTE 智能模组 SC228,赋能工业互联、车载后装、公共事业 等领域。3)12 月广和通展示了 RedCap 全系列模组,24 年 1 月广和 通 RedCap 模组 FG131&FG132 系列已进入工程送样阶段,助力客户抢占 RedCap 先机。4)随着更多机器人应用从“室内”走向“室外”, 广和通 SC126,SC138,SC171 智能模组采用 Linux 操作系统,具备 CPU、 GPU、cDSP 等多种计算单元,全面满足机器人的各种 AI 需求,推动物联网设备往智能化方向发展。
23 年 12 月下旬公司公告股东广和创虹计减持股份数量合计不超过 7,658,057 股,公司股东叶志斌计划减持股份合计不超过 1,051,555 股。自 23 年 8 月美国众议院“中国问题特别委员会”主席等人致函 美国联邦通信委员会(FCC),要求 FCC 调查相关的中国物联网无线通 信模组供应商后,近日,美国国会众议院美中战略竞争特别委员会主 席等人又致信白宫和五角大楼,以所谓“有助于中国国防工业”为由, 想限制相关公司,其实国内相关产品仅为民用设计,不会对美国国家 安全构成任何威胁,美方担忧毫无任何依据。
广和通是国内首家上市的无线通信模组企业,全球领先的无线通信模组和解决方案提供商 , 公司产品种类覆盖蜂窝模组 (5G/4G/3G/2G/LPWA)、车规级模组、AI 模组、安卓智能模组、GNSS 模组及天线产品,助力云办公、移动宽带、智慧交通、智慧零售、智 能机器人、智慧安防、智慧能源、智慧工业、智慧家居、远程医疗、 智慧农业、智慧城市等行业数字化转型。公司的智能模组融合安卓系统,助力行业智能终端数智化,已商用于智能支付终端、工业手持公 网对讲、可穿戴音视频记录仪等设备。公司正积极携手产业伙伴共同 推动 RedCap 技术、网络、生态及应用持续繁荣,积极整合全球物联 网产业资源,利用自主研发模组的先进技术,助各行业抢占 5G-A 产 业制高点。我们维持 2024-2025 年的盈利预测,预计公司 2023-2025 年实现营收 85.62/104.08/131.99 亿 元 , 实 现 归 母 净 利 润 为 5.42/7.29/9.96 亿元,对应 PE 为 24.26/18.04/13.20 倍,维持“增 持”评级。
风险提示 行业竞争加剧风险;
汇率波动风险;
国际环境变化影响公司供应链或海外业务拓展风险。