汽车产业链（星宇股份、拓普集团）：预期拐点出现，分析师看好汽车板块三季度开始逐步复苏，重点看“华为产业链”。

海利得：这家汽车产业链细分龙头海外产能有望年内投产，下游景气度触底回升，分析师判断2021年业绩有望增长近90%；

分析师看好汽车板块三季度开始逐步复苏，重点看“华为产业链”

国君汽车团队发布了对汽车板块的最新观点：

缺芯和原材料提价双重影响下，二季度将会是汽车板块业绩低点，三季度开始将逐步复苏，复苏的程度有待观察，短期看板块的机会仍是来自于风险偏好和风险评价的提升，汽车板块预期的拐点出现。

具体来看：

1、乘用车：预期接近最悲观时点，板块分化下驱动因素更多来自风险偏好提升。缺芯对乘用车销量影响预计在接下来几个月达到最大，行业销量从三季度起有望逐步好转，对下半年行业销量保持乐观；

2、商用车：轻卡继续快速增长,重卡销量节奏有所改变，中大客迎需求拐点。受治超等影响，轻卡行业将在存量加速更新下开启快速增长周期；考虑到缺芯影响重卡国五到过六切换或在终端上牌上存在过渡期，使重卡销量在二季度没预期中好，而三季度销量没预期中差；中大客车2020年需求受疫情较大冲击，国君汽车团队判断2021年中大客车需求将迎来拐点，更新需求释放下将在2022-2023年创出新高；

3、零件企业：全球需求加速复苏将带来订单快速增长，但复苏速度也受缺"芯”影响，同时大宗原材料价格继续上涨对成本端影响顶峰已过。当前板块的驱动因素更多来自于风险偏好的提升，重点在华为产业链的主题性机会。

国君汽车团队看好"自主品牌+汽车科技+高景气度细分产业链"三条主线：

自主品牌：宇通客车、春风动力、江铃汽车、钱江摩托、潍柴动力、中国重汽；

汽车科技主线：星宇股份、科博达、华域汽车、拓普集团、均胜电子、华阳集团；

高景气度细分龙头：爱柯迪、玲珑轮胎、万里扬。

下游景气度触底回升，分析师判断2021年业绩有望增长近90%

华创汽车张文龙首次深度覆盖海利得，看好公司新增产能陆续落地，叠加下游景气度触底回升，带来业绩大幅增长，预计2021-2023年归母净利润为4.7/6.1/6.6亿元，2021年有望同比增长近90%。

海利得是涤纶工业丝行业龙头公司，主要业务为涤纶工业长丝、涤纶帘子布、塑胶材料。公司围绕聚酯产业形成了同行业其他公司无法比拟的完整产业链优势，2019年公司涤纶安全带丝全球市占率约33%，涤纶安全气囊丝全球市占率约65%。

新增产能陆续落地，下游景气度触底回升：公司主力产品涤纶工业丝，涤纶浸胶帘子布新增产能陆续投放，公司有望在下游汽车行业回暖的情况下进一步提高市占率。

涤纶工业丝是聚酯工业下游，可分为车用丝和非车用丝。其中，以安全带和轮胎为主要下游应用的车用丝占比40%，工业丝行业与汽车行业发展息息相关。长期看，随着我国人均汽车保有量的差距与发达国家逐渐缩小，涤纶工业丝及帘子布也会伴随迎来高景气。

越南项目进展顺利，国内外新增产能将大幅提高公司盈利水平。海利得越南公司11万吨工业丝项目进展顺利，已分别于2020年8月、10月，2021年3月，顺利投产1.2万吨、2.5万吨和4.2万吨工业丝产能，其余产能预计年内完成投放。