提纲：

一、当日题材概述

上游资源、Msci指数调仓、光伏、环保、创投

二、涨停个股解析

金禾实业：甜味剂龙头+产品涨价

四方股份：业绩高增+储能+智能电网

晋控煤业：未来资产注入空间巨大

国投资本：国开投资集团旗下唯一的金融业务投资与管理平台

北京科锐：子公司光伏设备技术先进

三、新股解析

宏微科技：IGBT功率芯片设计企业，科创上市

远信工业：国内拉幅定形机等纺织相关设备领先企业

四、行业题材研究

央企重组：下半年将迎提速

特斯拉4680电池：在国内寻求4680电池合作，宁德时代等加快大圆柱电池研发

北交所：国企混改平台，传闻新交易所

五、重要新闻

住建部：正在抓紧推进新市民和青年人的住房问题

国铁集团上半年净亏损507亿元 将加快推进铁路优质资产股改上市进程

极狐阿尔法S 华为HI版产线验证车批量下线

华晨破产重组最新进展：宝马中国以16.33亿元购得“中华”品牌

腾讯：放弃音乐版权独家授权权利

中国恒大：集团向供货商及承包商出售物业单位以抵扣部分欠款，总金额约251.7亿元

六、三大报

现货市场库存偏紧、镁价频频刷新历史新高（云海金属、濮耐股份）

负极石墨化价格持续上涨、产能缺口至少延续至明年上半年（翔丰华、华控赛格）

新一届中国航展即将开幕、多项航空新装备将亮相(中航沈飞、中航光电、智明达)

精矿加工费持续上行、铜冶炼利润逼近历史最高点（云南铜业、江西铜业）

气凝胶技术助力电催化析氢、市场规模或成倍增长（泛亚微透、华阳股份）

又一供给短缺品种、北美化肥价格创近10年新高（鲁西化工、卢天化、华鲁恒升）

MLCC供应再出问题、两大全球前五厂商宣布停工（风华高科、鸿远电子）

业务场景转向室内、5G小基站规模集采有望启动

【亚光科技】公司建造的国内首艘超级电容船成功下水

【回天新材】公司光伏硅胶全球市场占有率超过40%

正文：

一、当日题材概述

指数依旧放量明显，市场涨跌互现但盘面割裂，结构性明显，光伏储能氢能源等大跌，以稀土、锂矿、磷资源、光伏为代表的上游资源大涨，中信证券午后强势拉升，市场在交投活跃的情况下，个股走势波动也相应加大。

上游资源：在宏观经济大背景下，因部分企业中报业绩超预期和商品价格持续上涨，近期有色金属和基础工化板块实现明显上涨，其中锂矿，稀土等最明显。

1）锂矿：新能源车渗透率不断加大，锂资源价格持续上涨，8月31日价格达到12.8万附近，西藏矿业、江特电机等；

2）稀土：稀土整合预期加大，价格起涨在即，北方稀土、包钢股份等；

3）煤炭：下电厂游补库积极，陕西、内蒙等地供应仍然受限，煤炭价格保持在高位，相关公司Q2业绩创历史最高水平，陕西煤业、晋控煤业等；

4）钢铁：今年上半年钢企普遍赚得盆满钵满，44家钢企合计归母净利润达到了769.43亿元，同比大增225.81%，今年上半年钢铁产量已经超过2020年同期水平，如果要落实低于2020年粗钢产量的限产目标，下半年钢铁供给端会较为紧张，钢铁企业仍然存在产品涨价预期，新钢股份、本钢板材等；

5）化工：以磷化工最为强势，新能源车带动了磷酸铁锂的需求，作为磷酸铁锂上游，磷化工企业被市场追捧；以及有机硅、光伏硅料等各种产品的需求也随着下游的扩产而加大，川金诺、湖北宜化等；

6）水泥：水泥产量、企业出货率、基建投资增速、房地产新开工面积增速等4个指标均显示，7月份水泥需求已处于历史底部区域，8月初以来水泥价格在需求尚未启动下底部回升，各区域先后全部提价（长三角目前开启第三轮涨价、西南地区底部大幅涨价），华新水泥、海螺水泥等。

Msci指数调仓：11只个股新纳入MSCI中国指数，分别为：中微公司、金山办公、石头科技、万泰生物、中国宝安、中国联通、中国中车、爱美客、沪硅产业-U、斯达半导、中泰证券，上述调整于8月31日收盘后生效。

光伏：第三代光伏路线分HJT和TOPCon，近期HJT相关公司大涨，TOPCon公司滞涨明显，第七届TOPCon技术与PERC+论坛将于2021年9月16-17日在常州召开，会议将探讨全球与中国光伏市场展望，PERC、TOPCon和HJT电池产能预测，或为市场带来光伏TOPCon路线的新预期，中来股份、北京科锐等。

环保：昨日晚间新闻，中央全面深化改革委员会第二十一次会议30日召开，审议通过《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》等。会议强调，要强化多污染物协同控制和区域协同治理，统筹水资源、水环境、水生态治理，推进土壤污染防治，加强固体废物和新污染物治理，全面禁止进口“洋垃圾”，推动污染防治在重点区域、重要领域、关键指标上实现新突破，永清环保、华骐环保等。

创投：盘中市场传闻数月前流传的关于新交易所的信息，合肥城建、创业黑马等。

此外特高压、中船系、低估值的中字头等表现活跃，工业母机题材炒作流畅，氢能源、储能被短线资金抛弃，日内出现较大跌幅。

二、涨停个股解析

金禾实业：甜味剂龙头+产品涨价

（关注原因：中线，公司是消费产品全球寡头，受供给需求关系影响大幅涨价，下半年业绩高增有望）

1、8月31日，金禾实业发布中报业绩，营业收入同比增长35.29%，净利润同比增长23.14%。其中以甜味剂为代表的食品添加剂主营占比56.95%居首。

2、8月30日安赛蜜市场主流报盘至7.5万元/吨，较昨日提涨0.5万元/吨，涨幅达到7.14%。经过本轮上涨，安塞蜜8月已累计涨价1.5万元/吨，累计涨幅高达25%，与此同时，三氯蔗糖市场价格也大幅上涨，从低点20万元/吨涨至24.5万元/吨，近期创出3天涨20%的记录。

1）涨价系由于市场需求旺盛，下游饮料、甜品等行业需求旺盛。且安赛蜜受原料双乙烯酮及DMF价格上涨影响，三氯蔗糖新增产能未能达产，原有装置长期停机，导致当前市场供应略显紧张。

3、公司是国内三氯蔗糖和安赛蜜双龙头，公司在安赛蜜、三氯蔗糖和麦芽酚等产品的产能和市场占有率在全球范围内均处于领先地位。过去一月双乙烯酮价格基本维稳，按照公司1.2万吨产能，价格每上涨1.5万元/吨，将增厚业绩1.4亿。

1）三氯蔗糖行业随着过去2年产品价格的底部徘徊，行业竞争格局有所优化，全球生产企业数量六家左右，金禾实业市占率49%，是绝对龙头

2）安赛蜜国内在产企业三家、全球四家，公司全球市占率高达63%，同行上市公司新增产能最快22年完工。（阿尔法工厂、中信建投化工观点、中金观点、财报、百川浮盈）

四方股份：业绩高增+储能+智能电网

（关注原因：短线，公司业绩超预期，目前市值相比同行低估）

1、8月31日四方股份发布中报，本期营收19.6亿，同比增长40%，扣非净利润2.3亿，同比增长380%。业绩大幅增长系由于公司持续加强风电及光伏等新能源行业市场开拓，在新能源行业的合同额上升所，本期新能源业务增长超过100%。若以此推测，公司全年利润超过5亿，对比同行业目前相对低估。

2、公司储能变流器技术处于行业领先，集中式、链式和模块化三种技术路线并行，覆盖从发电到用电各种储能场景，已在近百个储能项目中实际应用。相比于传统储能逆变器，具有单机容量大、响应速度快、电能质量好、整体效率高的优势，多年深耕继电保护领域，在技术和工程上形成了严格的技术标准体系，公司的能量管理系统及协调控制系统，能确保储能电站继电保护和安全自动装置的安全运行。核心设备曾应用于“张北风光储输示范工程”（世界规模最大）、西藏阿里光伏储能电站（世界海拔最高）、南麂岛微网系统（海岛孤网储能系统）、深圳宝清电池储能电站（国内首个投运的 MW 级电池储能电站）等标志性创新和创先工程。

3、今年多次中标大型新能源项目：

1）三峡乌兰察布智慧联合疾控中心示范项目，创新推进源网荷储一体化发展（集控及只能运维系统）

2）大唐南澳勒门海上风电项目（综合自动化装置及系统）

3）大唐集团新能源项目（预制舱集成系统）

4）华能集团总部21年框架采购（电力电子补偿装置SVG）

5）广州新豪2.2MW分布式光伏项目

6）北京西城区党校电气火灾监控系统

4、公司继电保护、监控领域产品在国网、南网招标份额中始终位居前列。2019~2020 年，公司 在国网集中招标及协议库存招标累计中标份额达 16%，南网框架招标份额约 21%，市占率领先。在监控、自动化系统上长期稳健前二

1）无人值守变电站产生包括变电站本体、电网信息等大量数据，同时存在较高的防误操作功能需求，在由变电站直接对接调度中心的传统模式下，调度中心存在较大的处理压力。

5、公司是中国能源与工业自动化领域的领先企业，专注于智能发电、智能电网、智能配电、智慧用电等领域，提供以继电保护、自动化、电力电子等技术为核心的产品、技术咨询及系统解决方案。先后参与 1000kV 特高压工程、三峡工程、西电东送、青藏铁路、北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、张北风光储输等国家重点示范工程的建设。产品遍及全国并远销 60 多个国家及地区，市场份额稳居行业前列。（公司官网、财务报表、招商证券研报）

晋控煤业：未来资产注入空间巨大

（关注原因：长线，大股东旗下有海量煤矿待注入）

1、2021年上半年公司实现营收71.5亿元，同比增长38.3%；实现归母净利润13.6亿元，同比增长209.3%。实现扣非归母净利11.6亿元，同比增161.8%，创历史最好水平，主因煤炭售价大幅上涨，色连煤矿煤质和产量有所提升。分季度而言，Q2实现归母净利8.6亿元，环比增长69.7%，同比增长476.8%。

2、2021年2月，山西国运召开省属企业“一企一策”考核签约大会，提出省属企业“资产证券化率达80%以上”。晋能控股煤业集团公司主要负责晋能控股集团旗下动力煤板块，负责整合省内动力煤资源，公司作为其煤炭资产唯一上市平台，战略地位显著，肩负晋能控股集团煤炭资产上市重任。去年10月，晋控煤业集团将同忻煤矿优质煤炭资产成功注入上市公司。

晋能控股集团煤炭产能约4.4亿吨，拥有煤炭储量600多亿吨，煤炭产能规模仅次于国家能源集团，位居山西省第一，全国第二。目前这4.4亿吨分布于晋能控股煤业集团、晋能控股电力集团、晋能控股装备制造集团，全部由晋能控股煤业集团管理，体量为晋控煤业13.7倍。其中

晋能控股煤业集团：拥有58座矿井，总产能1.58亿吨/年，在产产能1.51亿吨/年。

晋能控股电力集团：拥有145座矿井，总产能1.37亿吨/年，在产产能8145万吨/年。

晋能控股装备制造集团：拥有60座矿井，总产能1.09亿吨/年。2020年煤炭产量5948吨，

3、2020年集团资产证券化率为8.8%，远低于80%。一方面，公司现有产能为4810万吨（含同忻煤矿），为集团总产能的11%（除晋控电力、通宝能源）；2020年，公司产量为3161万吨，同忻煤矿产量为1582万吨，二者合计为4743万吨，占集团总产量的15.8%（除晋控电力、通宝能源），产能、产量占比均低。由此来看，集团提高资产证券化率的任务艰巨，晋能控股集团资产注入空间巨大。

4、公司主要从事煤炭、化工和建材等业务，主要产品有动力煤、活性炭、高岭土等。公司为优质动力煤生产企业，煤种具备低灰、特低硫、挥发分适中、高发热量等特征，已形成“大友”、“大沫”、“口泉”、“大有”、“塔末”等知名品牌，产品畅销全国电力、冶金等多个行业。

（部分资料来自国盛证券、公司公告等相关信息）

国投资本：国开投资集团旗下唯一的金融业务投资与管理平台

（关注原因：长线，公司将获得股东丰富的产业资源和资本支持）

1、公司中报业绩，营业收入78.25亿元，同比+27.2%；归母净利润26.91亿元，同比+17.3%；对应EPS0.41元，对应ROE6.11%。二季度实现营业收入42.44亿元，同比+35.8%，归母净利润16.13亿元，同比-2.7%。公司业绩增速较高主要是由于市场交投活跃，各项业务同步增长。公司二季度计提信用减值损失2.7亿元。

具体业务方面2021年上半年实现投行业务收入6.64亿元，同比+74.1%。股权业务承销规模同比+145%，债券业务承销规模同比+33%。股权主承销规模87亿元，排名第19；其中IPO9家，募资金额61亿元；再融资2家，承销规模27亿元。

债券主承销规模309亿元，排名第27；公司债、金融债、企业债承销规模分别达136亿元、153亿元、21亿元。IPO储备项目111家，排名第12，其中主板6家，创业板20家，科创板19家。

2、公司背靠国家开发集团，是集团旗下重要的金融控股平台，是国开投资集团旗下唯一的金融业务投资与管理平台，肩负着融通集团各产业平台的投融资需求的同时，也将获得股东丰富的产业资源和资本支持，为公司构建核心竞争力奠定坚实的基础。

公司持有安信证券100%股权、国投泰康信托61.29%股权、国投安信期货100%股权、和国投瑞银基金51%股权，以及参股安信基金（占比33.95%）、锦泰保险（占比20%）、和渤海银行（占比11.67%）。

3、安信证券为公司贡献70%+的营收和归母净利润，经纪和信用业务方面，安信证券凭借超过300家布局全国的营业部和高效更新迭代的APP，线上线下共同推进财富管理转型，资本中介业务市占率稳中有升。

4、国投泰康信托转型主动管理效果显著，公司主动管理型信托占比从2016年的7%提升至2020年中期的44%；资产投向日渐多元，融资类项目的依赖程度大幅降低，证券投资类、股权投资类占比持续提升，分别从2015年的5%、6%提高到2020年中期的13%、10%，而同期融资类占比则从84%下降到52%。国投瑞银基金和安信基金积极发展混合类及债券类基金，投资策略灵活、业绩较为稳定，已在市场上建立良好的声誉，为长期持续发展打下坚实基础。信托和基金平台，是国投资本打造一体式财富管理服务的重要组成部分，信托与证券之间相互引流，满足高净值客户在股权融资、多样化投资等项目的需求，形成业务良性循环。

（部分资料来自华创证券、公司公告等相关信息）

北京科锐：子公司光伏设备技术先进

（关注原因：短线，子公司能生产HJT、TOPCon设备）

1、公司持有普乐新能源50.59%的股权，普乐新能源技术及管理团队来自美国硅谷，有20多年在美国著名半导体工艺、技术及装备和太阳能领域生产制造、研发管理的工作经验，并获得过多项创新性研究成果与发明专利。从2007年至今，普乐新能源在欧洲，北京，广东，河南，安徽等地投资建设了近百座电站。

其中普乐新能源承担的省级科技计划项目“HIT太阳能电池制造装备技术”项目于2016年11月已通过验收，该项目攻克了无移动源甚高频匹配技术，优化了气流场、温度场以及电场的设计，开发了用于生产异质结（HIT）太阳能电池的等离子体增强化学气相沉积法（PECVD）核心装备。该装备具有低成本、低能耗等优点。利用该装备生产的HIT电池光电转换效率达到20.57%，产能达到480片/小时（156mm*156mm）,甚高频（40MHz）等离子体达到稳定时间为0.43s。项目获得专利5项，其中发明专利1项，实用新型专利4项。

同时普乐新能源基于自身在薄膜方面积累的优势，从切入镀膜沉积这一环节做研制，已经研发成功并已经量产基于TOPCon技术开发出的低压化学气相沉积LPCVD设备。

2020年普乐新能源“2GW超高效N型光伏电池项目”签约仪式在徐州高新区管委会举办，总投资额为20亿元。该项目致力于N型HBC高效太阳能电池的研发和生产，采用IBC与HJT技术结合的HBC技术可以使电池效率进一步提升。不过普乐新能源目前未生产HIT电池。

2、2020年12月公司完成股权转让，秦煤运销通过受让张新育及张汉华等科锐北方其他32名股东协议转让的科锐北方75%股权，从而间接控制公司27.11%股权，秦煤运销控股股东付小东将成为公司实际控制人。

中国电力科学研究院有限公司为公司第二大股东，其作为国家电网公司直属科研单位，是中国电力行业多学科、综合性的科研机构，其研究范围涵盖电力科学及其相关领域的各个方面。中国电力科学研究院有限公司雄厚的科研实力和人才培养能力，能够为公司提供必要的信息、技术和人才支持。

3、公司拟投资1.35 亿元参与深圳柏纳启航新能源产业基金，基金总规模 10 亿元人民币，主要投资方向为新能源、新材料、先进制造领域的非上市企业（项目）。

4、公司及子公司已取得储能能量管理系统、储能控制软件、储能电池采集单元软件、共享储能运营平台等14项储能方面的软件著作权；氢电双向转换及储能一体化系统在湖州滨湖综合能源站成功投运，是该系统面向综合能源供给领域的首次应用。公司下属子公司打造了“源网荷储氢一体化”的新型综合能源系统。

5、公司是技术导向型配电设备制造企业，主营业务为12kV及以下配电及控制设备的研发、生产与销售。公司是国内最早从事配电自动化技术推广及设备开发与生产的企业之一，配电自动化技术在行业内处于领先地位。公司注重技术研发，产品结构齐全，公司中低压开关产品、箱式变电站、中压电力变压器等在两网的整体中标率一直保持稳定且居于行业前列。

根据《高压开关行业年鉴（2020）》，公司2020年工业总产值排名行业第23位，高压开关产值排名19位，12kV环网柜产量排名第3位，12kV重合器产量排名第1位，12kV箱式变电站产量排名第5位，12kV真空断路器产量排名第16位，12kV负荷开关产量排名第30位，12kV金属封闭开关设备产量排名第25位。

公司全资子公司北京科锐博润电力电子有限公司自主研发了交流充电桩和直流充电桩，该产品已于2016年下半年投入市场。

（部分资料来自公司官网、公司公告等相关信息）

三、新股解析

宏微科技：IGBT功率芯片设计企业，科创上市

1、主营业务：公司现已形成了较强的具有自主知识产权的IGBT、 FRED 芯片设计能力，包括芯片版图设计和工艺设计、封装设计与制造、特性分析与可靠性试验、失效分析与应用研究等。公司产品性能与工艺技术处于行业先进 水平，产品集中应用于工业控制，如变频器、逆变电焊机、UPS 电源等；部分产品应用于新能源发电，如光伏逆变器、SVG（静止无功补偿器）、APF（有源电力滤波器）等；新能源汽车，如新能源大巴汽车空调、新能源汽车电控系统、新 能源汽车充电桩；白色家电，如空调、电冰箱、微波炉等领域。

2、核心看点：

1）目前公司产品已涵盖IGBT、FRED芯片及单管产品100余种，IGBT、FRED、整流二极管及晶闸管等模块产品400余种，已在IGBT、FRED等功率半导体芯片、单管和模块的设计、封装和测试等方面积累了众多优秀核心技术。其中芯片领域的核心技术主要包括微细沟槽栅、多层场阻断层、虚拟元胞、逆导集成结构等 IGBT 芯片设计及 制造技术。

2）工业控制领域，公司目前已经成为台达集团、汇川技术、合康新能等多家变频器行业领军企业，佳士科技、奥太集团、上海沪工等多家知名电焊机行业企业。在新能源领域，公司主要客户群有盛弘股份、科士达、英可瑞、华为技术等众多优秀企业。2020年公司 IGBT 系列产品销售数量占国内市场份额的1.81%。

3、行业分析：

1）第三次革命代表性产品：IGBT是国际上公认的电力电子技术第三次革命具代表性的产品，是工业控 制及自动化领域的核心元器件，能够根据工业装置中的信号指令来调节电路中的 电压、电流、频率、相位等，以实现精准调控的目的。IGBT核心技术包括IGBT 芯片设计、生产以及IGBT模块的设计、封装测试等。IGBT芯片由于其工作在 大电流、高电压、高频率的环境下，对芯片的可靠性要求较高，同时芯片设计需 保证开通关断、抗短路能力和导通压降(控制热量)三者处于均衡状态，芯片设计与参数调整优化十分特殊和复杂。IGBT芯片设计是功率半导体器件产业链中 对研发实力要求很高的环节，国内已有少数企业的技术实力逐步赶上国际主流先 进企业水平。

2）IGBT市场广阔。我国IGBT市场规模增速快于全球，2012年-2019年我国IGBT年复合增长 率为14.52%。根据集邦咨询预测，受益于新能源汽车和工业领域的需求大幅增 加，中国IGBT市场规模将持续增长，到2025年，中国IGBT市场规模将达到522亿人民币，2018-2025年复合增长率达19.96%。国外同行业企业主要包括英飞凌、三菱电机株式会 社、富士电机株式会社、赛米控等。国内同行业企业主要包括斯达半导、士兰微、 扬杰科技、华微电子、台基股份。

4、竞争对手：斯达半导、士兰微、 扬杰科技、华微电子、台基股份

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额6.77亿元。拟投资5.58亿，用于新型电力半导体器件产业基地项目、研发中心建设项目、偿还银行贷款及补充流动资金项目。

6、数据一览：

（1）2018年-2020年，公司营业收入分别为2.62亿元，2.60亿元，3.32亿元，复合增长率为12.57%;净利润分别为572.71万元，912.08万元，2,654.14万元，复合增长率为115.28%。2020年度主营业务收入同比增长27.56%，增长速度较快，主要原因来自IGBT模块收入增长2020年度，公司自研芯片IGBT模块业务收入为9,833.31万元，同比增长96.62%。2018-2020年公司毛利率分别为22.67%，23.71%，23.59%，毛利率水平较为稳定。主营业务中，占比最高的是功率半导体模块产品，占75.64%。发行价格27.51元/股，发行PE118.05，行业PE49.01，发行流通市值6.77亿，总市值27.1亿。

（2）2021 年 1-6 月，公司实现营业收入2.34亿元，同比增长65.54%;归属于母公司股东净利润为3178.76万元， 同比增长199.21%;扣除非经常性损益后归属于母公 司所有者的净利润 2265.28 万元，同比增长163.59%

（3）公司预计2021年1-9 月营业收入为 3.66亿元至3.86亿元，较上年同期增长61.96%至70.81%;预计归属于母公司普通股股东的净利润为4367.11 万元至4803.82 万元，较上年同期增长133.17%至156.48%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为3145.42万元至3359.96万元，较上年同期增长94.41%至 107.67%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

远信工业：国内拉幅定形机等纺织相关设备领先企业

1、主营业务：公司的主要产品为拉幅定形机、定形机改造及自动缝头机。自设立以来专注于拉幅定形机等纺织机械的研发、生产和销售，公司通过自主研发，不断实现技术创新突破，取得各类专利、掌握关键技术并应用于产品。

2、核心亮点：

（1）拉幅定形机是染整工序中的关键设备。拉幅定形机通过在高温下对纺织物进行拉幅

定形处理，可以改善纺织物的幅宽、克重、手感、颜色等特性，同时可以起到稳定纺织

物尺寸的作用。以公司Y2088产品为例，用珠三角印染企业主流面料全棉布（克重180克/平方米、幅宽1,800毫米），单台拉幅定形机年产量约500万米。Y9000和SXS的推出系为完善发行人产品矩阵，更好地满足客户多层次、不同布料处理工艺的需求。

（2）拉幅定形机进行定制化的改造，包括改变拉幅定形机加热方式和升级配置等，提高产能或适应面料加工需求。主要应用场景具体如下：1）改造原有设备以进一步满足环保要求的场景；2）改造原有设备以提高产能的场景；3）改造原有设备以满足面料加工要求的场景。

（3）公司生产的自动缝头机可以提升拉幅定形的前段放缝工序的自动化程度，能够做到自动称重、计匹，自动切边及自动缝边，进一步满足下游客户数字化生产和智能化管理的要求。

（4）子公司盛星装备生产的拉幅定形机主要用于梭织面料的拉幅定形。普信智能生产的自动缝头机和远能环保生产的污泥处理设备均属于拉幅定形机的配套设备。远能环保生产污泥烘干设备系为满足下游印染企业的污泥处理需求，利用污泥烘干设备可以将污泥烘干变成可燃颗粒，用于燃烧发电以实现废料利用。

3、行业概况：

（1）拉幅定形机是染整工序中不可缺少的一环，目前不存在竞争性产品或竞争性技术。由于国产设备可适用绝大多数纺织物的拉幅定形，且同欧洲产品相比性价比高、售后服务好，因此国产设备逐渐占领了大部分国内市场，并实现了对外出口。

（2）从拉幅定形机产业上下游来看，上游行业包括：冶金、机械、电气等；下游行业为纺织印染行业。公司生产的拉幅定形机为后整理机械，系印染工序的末端，经拉幅定形机处理后成为成品布。上游染色机与拉幅定形机相配套，两者销量具有良好的匹配性。

（3）当前，纺织行业向智能化、节能化方向发展。产品更新换代及产线扩张带来持续的市场需求，智能化程度高、节能性能好的双层拉幅定形机较传统单层拉幅定形机存在更大的市场空间。双层定形机价格提升了约40%，假定双层定形机市场占有率达到25%，则综合市场规模将提升10%。节能环保的拉幅定形机具有广阔的市场空间。

4、可比公司：慈星股份、卓朗智能、上工申贝、杰克股份、中国恒天立信国际等。 

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是3.27亿元、4.05亿元、4.11亿元，复合增速12.1%；扣非净利润分别是5260.36万元、6614.48万元、6126.17万元，复合增速8%，毛利率分别为32.87%、32.35%、30.00%，发行价格11.87元/股，发行15.84PE，行业42.88PE,发行流通市值2.43亿，市值9.70亿。

（2）预计2021年1月至9月归属于母公司股东的净利润：6300万元至6900万元，同比变动：73.36%-89.87%。（公司招股意向书、中信证券）

四、行业题材研究

央企重组：下半年将迎提速

（关注原因：中长线，下半年央企重组提速，长期可跟踪合并进度）

1、8月25日国资委圈定重点领域，2021下半年推动央企整合重组将全面提速，将以供给侧结构性改革为主线。国资委副主任翁杰明还表示：一些领域合并重组的前期工作已经完成，只等国资委在下半年一声令下。

2、央企重组有助于资源集中，攻关解决中国高端产业链的供应短板问题，能更好利用国家政策和产业导向优势，协同国有企业突破基础材料和关键核心技术，集中攻坚“卡脖子”问题，能够将更多军工先进技术运用到民用中以市场需求为导向，形成技术转换为产品激发民生需求

3、本次聚焦先进制造业及科技创新，在输配电装备制造、现代物流、战略性资源、粮食储备加工以及海工装备等领域大幅推进重组工作，目前国资委央企名录中有96家公司，下半年可能提速重组的央企名单有西电集团、国家电网、诚通控股、五矿集团、中铝集团、国家开发投资集团、中粮集团、中储粮集团以及中国船舶、鞍钢集团、本钢集团、等

其中符合加速推进领域央企事件整理：

1、8月，鞍钢集团宣布正式启动重组本方案。

2、8月，五矿稀土回复，公司作为六大稀土集团之一五矿稀土集团的唯一稀土上市平台，也是稀土大集团相关单位，将积极契合政策导向，协同五矿稀土集团的上下游资源布局，在适当时机参与稀土行业上下游的整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。

3、8月，中国船舶集团副总经理钱建平透露，两船重组境内外反垄断审查工作全面完成，两船重组各项工作进入到实质性操作阶段；中船工业集团旗下拥有四家上市公司，包括中国船舶、中船防务、中船科技及港股中国船舶租赁；中船重工集团拥有中国重工、中船汉光、中国应急、久之洋、等六家上市公司。

4、我国输配电装备制造领域新央企组建实施方案已上报待批，该集团将由中国西电集团和国家电网公司下属许继集团、平高集团、山东电工电气集团等电力装备制造企业重组而成，南瑞集团旗下三家制造企业也将剥离纳入重组范围。

（央企观察报、澎湃新闻、国务院国有资产监督管理委员会官网、国际能源网）

特斯拉4680电池：在国内寻求4680电池合作，宁德时代等加快大圆柱电池研发

关注原因：中长线，特斯拉新电池技术，有望改变行业格局。

1、媒体报道，特斯拉已经开始在国内寻找4680大圆柱电池的合作厂商，特斯拉负责设计，由电池厂家代工。除了原有的电池供应商宁德时代和LG化学（分别供应方形磷酸铁锂电池和圆柱2170电池），特斯拉洽谈的大圆柱电池公司还包括了亿纬锂能等。（注：亿纬锂能晚间公告澄清，截至本公告披露日，公司未与特斯拉公司就4680大圆柱电池做合作洽谈。）

此外，宁德时代的大圆柱电池也在加快节奏，项目名称叫‘金箍棒’。LG化学也接连研发了4680、4690等大圆柱电池，希望再次进入特斯拉供应链。（韭菜公社：www.jiucaigongshe.com）

2、4680电池：性能更好，成本更低

去年9月的电池日上，特斯拉发布4680无极耳大圆柱电池技术。相比特斯拉此前采用的2170电池，4680电池体积更大，据官方数据，4680电池的能量密度将提升5倍、输出功率提升6倍，每千瓦时的成本会降低14%，搭载该电池的车型续航里程可提高16%，预期在明年实现年化100GWh的产能。

3、特斯拉正在加快上车进度

（1）今年第二季度财报电话会上，特斯拉CEO马斯克表示，公司4680电池的性能和寿命已得到验证，制造验证也已接近尾声，目前的重点工作是改进制造工艺。未来，特斯拉德州工厂和柏林工厂生产的Semi卡车和Model Y都有可能使用4680电池。

（2）特斯拉德国柏林工厂的主体建筑已经建设完成，正在等待德国环保部门审批，有望在四季度获得最终审批，生产任务很可能在明年启动。因此，特斯拉的4680电池技术引入国内可能就在2021年底前后 。

4、宝马等车企也都有采用大圆柱电池的计划

有行业人士表示，宝马正联合国内电池供应商，开发4670等型号的大圆柱电池。而在电池行业，大圆柱也正成为技术趋势之一，宁德时代、LG化学、三星、松下、亿纬锂能、比克电池等众公司，都在部署大圆柱电池。

5、相关标的：

         （36氪、天风证券、公司公告）

北交所：国企混改平台，传闻新交易所

关注原因：短线，今日创投板块整体异动，有传闻称将成立新的交易所，吸引在外上市的公司回国。

1、简介：

北京产权交易所成立于2004年2月，是经北京市人民政府批准设立的综合性产权交易机构，

业务范围涵盖企业国有产权转让、国有企业增资扩股、国有企业和行政事业单位资产转让、国有企业房屋租赁、诉讼资产处置以及其他各类公共资源交易。2015年至2018年北交所集团的交易规模连续四年超过5万亿元，已经成为全国要素交易市场的中心市场和领先机构。（韭菜公社：www.jiucaigongshe.com）

2、服务内容：

北交所积极响应中央关于支持民营企业和区域经济发展的号召，依托产权市场的公信力和投行服务能力优势，扎实开展非国有产股权交易、上市公司并购重组、旅游资源交易、体育产业资源交易、债权资产交易、地方政府招商、跨境并购融资等服务，有力推动了实体经济高质量发展。

3、国企混改平台：

2020年各级国有企业通过北交所挂牌转让695项企业国有产权，同比增长4.35%，交易金额811.7亿元。其中，211家国有企业通过北交所实施混改，同比增长14.05%，募集社会资本总额689.43亿元。北交所预计，2021年的国企混改将进一步提速，国有资本投资、运营公司出资企业和商业一类子企业混合所有制改革将进一步加快。报告预计，人工智能、量子信息、集成电路、高端制造、精密仪器、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等高新技术产业将成为2021年资金关注的重点。

4、相关标的：

金融街：持有北交所约11.69%股权。

ST信通：实控人亿阳集团持有北交所约10.52%股权。（北交所官网、山西证券、企查查）

五、重要新闻

住建部：正在抓紧推进新市民和青年人的住房问题

住房和城乡建设部部长王蒙徽在今天国新办举行的新闻发布会上表示，加快建立以公租房、保障性租赁住房和共有产权住房为主体的住房保障体系。首先是公租房，公租房主要是为了解决城镇住房和收入双困家庭。目前，城镇户籍的低保、低收入住房困难家庭，已经做到了应保尽保，基本上解决了这个问题。保障性租赁住房重点还是要解决人口净流入的重点城市，主要是大中城市，特别是这些城市的新市民和青年人的住房问题，我们现在正在抓紧推进。共有产权住房是由城市政府因地制宜，主要是帮助有一定经济实力，买不起房子的居民能够尽快改善居住条件。

国铁集团上半年净亏损507亿元 将加快推进铁路优质资产股改上市进程

近日，中国国家铁路集团有限公司披露了2021年上半年财务决算。上半年，国铁集团实现收入5128亿元，同比增加982亿元；净亏损507亿元，同比减亏448亿元。国铁集团相关负责人介绍，将积极深化铁路投融资体制改革，统筹用好各种融资方式加大资金筹集力度，强化资金集中管理和统筹运用，优化债务结构，降低融资成本。深化铁路股份制改造，加快推进铁路优质资产股改上市进程，持续提高铁路资产资本化股权化证券化水平，不断增强国铁企业竞争力和抗风险能力。

极狐阿尔法S 华为HI版产线验证车批量下线

100台极狐阿尔法S 华为HI版产线验证车今日正式下线，并将全面公开道路测试。据介绍，极狐阿尔法S 华为HI版是极狐与华为合作打造的首款全栈智能汽车解决方案，并是全球首款搭载3颗激光雷达，同时也是首款具备城市通勤能力的智能驾驶量产车，具备华为最高阶智能驾驶水平。此次极狐阿尔法S 华为HI版产线验证车批量下线，标志着其生产线已经趋于完善，将于第四季度开展小批量产交付。 (36氪)

华晨破产重组最新进展：宝马中国以16.33亿元购得“中华”品牌

今日上午，华晨集团等12家企业实质合并重整案召开了第二次债权人大会，会上共有三项议案，包括财产管理及变价方案、成立债权人委员会两项议案，以及核心议案宝马中国收购“中华”品牌。经由债权人表决，三项议案全部通过。知情人士透露，宝马中国16.33亿元的价格基本公允，首先资产部分的出价和评估价格相当，为12.33亿元，其次还有4亿元的溢价，这是为整车生产资质支付的价格。 (财经)

腾讯：放弃音乐版权独家授权权利

腾讯发布关于放弃音乐版权独家授权权利的声明。声明称，公司放弃与上游相关版权方音乐版权独家协议中有关音乐版权独家授权的权利（与独立音乐人独家合作期限不超过三年，及新歌独家首发期不超过三十日之情形除外），上游版权方可以自行向其他经营者进行授权，并不予追究相关版权方因授权其他经营者而产生的相关责任。公司将在严格执行《决定书》基础上，以非独家方式与上游版权方继续保持合作，并就非独家合作事宜与上游版权方进行协商。小财注：国家市场监督管理总局于2021年7月24日发布《腾讯控股有限公司收购中国音乐集团股权违法实施经营者集中案行政处罚决定书》，要求公司自决定书发布之日起三十日内解除与上游版权方已达成的独家协议。

中国恒大：集团向供货商及承包商出售物业单位以抵扣部分欠款，总金额约251.7亿元

中国恒大在港交所公告，于报告日期后及截至8月27日，集团向供货商及承包商出售物业单位以抵扣部分欠款，总金额约人民币251.7亿元。集团按每股3.2港元出售恒腾网络集团有限公司合共11%股份给两个买方，总代价约为32.5亿港元；扣除本集团同时向恒腾网络集团提供的股东贷款后，可自有关销售回收现金净额约11.8亿港元。按每股6元出售盛京银行股份有限公司1.9%股份，总代价为10亿元。出售深圳市高新投集团有限公司7.08%股权，总代价约为10.4亿元。出售恒大冰泉集团有限公司49%股权，总代价约为20亿元。出售5个地产项目股权及非核心资产，总代价约为92.7亿元。

六、三大报

该部分汇总完毕后添加链接，更新时间22:30左右

现货市场库存偏紧、镁价频频刷新历史新高（云海金属、濮耐股份）

负极石墨化价格持续上涨、产能缺口至少延续至明年上半年（翔丰华、华控赛格）

新一届中国航展即将开幕、多项航空新装备将亮相(中航沈飞、中航光电、智明达)

精矿加工费持续上行、铜冶炼利润逼近历史最高点（云南铜业、江西铜业）

气凝胶技术助力电催化析氢、市场规模或成倍增长（泛亚微透、华阳股份）

又一供给短缺品种、北美化肥价格创近10年新高（鲁西化工、卢天化、华鲁恒升）

MLCC供应再出问题、两大全球前五厂商宣布停工（风华高科、鸿远电子）

业务场景转向室内、5G小基站规模集采有望启动

【亚光科技】公司建造的国内首艘超级电容船成功下水

【回天新材】公司光伏硅胶全球市场占有率超过40%

8月31日 三大报信息汇总