【今日导读】
○内容新纪元 OpenAI将AI拓展至视频领域
○更要里子 每年将改造超10万公里地下管线
○国务院发文 加快构建废弃物循环利用体系

【中证头条】
内容创作新纪元 OpenAI将AI拓展至视频领域
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据报道，2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”。据了解，通过文本指令，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。这意味着，继文本、图像之后，OpenAI将其先进的AI技术拓展到了视频领域。
点评：OpenAI表示，Sora是能够理解和模拟现实世界的模型的基础，这一能力将是实现AGI（通用人工智能）的重要里程碑。业界认为，Sora虽然有一些不完美之处，但是外界仍一致认为它将会革命性地改变许多行业。可以说，目前的Sora已经拥有了足以改变视频广告行业的能力，如果持续迭代，并在保持稳定性和一致性的前提下，进一步支持更复杂的交互、更长的视频时长，并加入更为丰富的AI视频编辑功能，或将对于现有的影视制作产业带来革命。A股相关概念股主要有$中文在线(sz300364)$ 、$捷成股份(sz300182)$ 等。

【中证聚焦】
要面子更要里子 每年将改造超10万公里地下管线
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据住房城乡建设部消息，未来，我国将每年改造10万公里以上地下管线。住房城乡建设部相关司局负责人表示，地下管网包括城市范围内为满足生活、生产需要的给水、雨水、污水、再生水、天然气、热力、电力、通信等市政公用管线。目前，全国城市的供水管道长度达110.3万公里，排水管道长度91.35万公里，天然气管道长度98.04万公里，供热管道长度49.34万公里。据了解，今年我国将大力推进城市地下管网改造，实施城市排水防涝能力提升工程，深入推进城市生命线安全工程建设。
点评：在去年召开的中央经济工作会议强调，建设城市地下管网是城市的“里子”工程。今年，为了进一步做好“里子”，地下管网改造成为城市更新工作一项重点任务，各地都在着力加速推进。政策“暖风”频吹、改造力度不断加大，背后是城市的规划和建设理念在更新，是地下管网改造的材料设备、技术手段也在不断迭代，一个巨大的地下管网改造市场正在快速发展。随着城市规模的的不断扩大，地下管网的建设和改造已成为城市建设的重点工作之一。因此，未来地下管网市场将成为城市建设领域的一大热点，也将为企业带来巨大的商机。有机构报告预计，未来我国地下管网改造问题将拉动4万亿市场。A股相关概念股主要有$青龙管业(sz002457)$ 、$冠龙节能(sz301151)$ 等。

【要闻精选】
○经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%。
○根据国家电影局初步统计，2024年春节假期（2月10日至2月17日）全国电影票房为80.16亿元，观影人次为1.63亿，均创造同档期新纪录。
○央行发布数据：1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。1月社会融资规模增量为6.5万亿元，比上年同期多5061亿元。1月份人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元。
○证监会消息，下一步，证监会将坚持系统思维、举一反三，持续强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管。
○央行发布2023年第四季度中国货币政策执行报告。报告称，有序推进人民币国际化，进一步扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用。
○商务部等5部门发布关于进一步做好二手车出口工作的通知，鼓励创新二手车出口营销模式，积极探索建设二手车出口电商平台、拍卖平台等。
○财政部、税务总局发布通知，对注册登记在中国（上海）自由贸易试验区及临港新片区的企业开展离岸转手买卖业务书立的买卖合同，免征印花税。 
○国务院批复同意长江经济带—长江流域国土空间规划（2021—2035年）；批复同意《北京城市副中心建设国家绿色发展示范区实施方案》。
○2月16日，中疾控周报官网发布了一篇名为《猴痘疫苗的研发现状与进展》的综述报告，我国自主研发的猴痘mRNA疫苗即将进入临床试验。
○2月8日，教育部就《校外培训管理条例（征求意见稿）》公开征求意见。意见稿提出，面向义务教育阶段的学科类校外培训机构，应当登记为非营利性法人。
○日本一个科研团队日前在英国《化学科学》杂志上报告说，他们研发出用金属氧酸盐作为催化剂、以二氧化碳为原料的制糖新技术，能以至少数百倍于光合作用的速度生成非天然糖。

【产经透视】
国务院发文 加快构建废弃物循环利用体系
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国务院办公厅发布关于加快构建废弃物循环利用体系的意见。其中提到，培育壮大资源循环利用产业。培育行业骨干企业。推动产业集聚化发展，深入推进废旧物资循环利用体系重点城市建设，优化资源循环利用产业布局。到2025年，初步建成覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系，主要废弃物循环利用取得积极进展。资源循环利用产业年产值达到5万亿元。到2030年，建成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，各类废弃物资源价值得到充分挖掘，再生材料在原材料供给中的占比进一步提升，资源循环利用产业规模、质量显著提高，废弃物循环利用水平总体居于世界前列。A股相关概念股主要有$英科再生(sh688087)$ 、$飞南资源(sz301500)$ 等。

【公司动向】
○$润欣科技(sz300493)$ 与CyweeMotion HK Limited全资子公司深圳咸兑科技有限公司（CyweeMotion）签署《技术开发暨晶片采购协议》，标志着双方在智能穿戴、AI体感融合算法领域的技术合作正式进入规模商用阶段。后续公司与CyweeMotion将在3D空间音频、AR/VR6DOF算法、FA近场音频感知、机器学习等新领域进一步加强技术合作，扩大双方在传感器与边缘计算SOC芯片领域的市场规模。
○$网达软件(sh603189)$ 旗下时未科技与浙江方长科猫网络科技有限公司达成独家战略开发合作意向，共同致力于拓展日本等国际元宇宙VR教育市场。
○$光线传媒(sz300251)$ 截至2月17日公司来源于《第二十条》营收区间约4亿至4.60亿。
○$金杨股份(sz301210)$ 拟投资6亿元在厦门建设锂电池精密结构件生产基地。
○$利亚德(sz300296)$ 成立软件科技公司，含多项AI及集成电路业务。
○$神州数码(sz000034)$ 控股子公司预中标中国移动新型智算中心（试验网）采购项目。
○$福赛科技(sz301529)$ 收到某头部新能源汽车主力车型项目定点通知。
○$银轮股份(sz002126)$ 获得欧洲某汽车制造商全球电动车平台冷凝器项目定点。
○$万业企业(sh600641)$ 拟2.5亿元—5.0亿元回购公司股份。
○$欣旺达(sz300207)$ 拟以3亿元—5亿元回购股份，用于注销并相应减少公司注册资本。
○$润和软件(sz300339)$ 拟1.5亿元—3亿元回购公司股份。
○$福莱特(sh601865)$ 实控人、董事长阮洪良提议以3亿元—6亿元回购股份。
○$聚和材料(sh688503)$ 拟以3亿元-6亿元回购公司股份。
○$华勤技术(sh603296)$ 拟3亿元至4亿元回购股份。
○$新疆天业(sh600075)$ 控股股东全资子公司拟以7500万元至1.5亿元增持公司股份。

【资金观潮】
○北向资金2月8日净买入5.83亿元。中际旭创、中国平安、美的集团分别获净买入1.53亿元、1.15亿元、0.29亿元。药明康德净卖出额居首，金额为5.31亿元。
○$中国稀土(sz000831)$ 2月8日涨停。龙虎榜数据显示，近三个交易日深股通专用席位买入3829.26万元，同时卖出2028.32万元。华鑫证券上海分公司席位买入3371.74万元，一机构专用席位买入2697.47万元。

【今日导读】
>OpenAl与谷歌相继发布AI产品 算力需求持续旺盛
>校外培训管理条例征求意见 将稳定市场长期预期
>弘信电子收购安联通 神州数码中标智算中心项目
>中小市值风格ETF获净申购 桥水大手笔增持礼来

【大咖看市】
〇假期中国资产表现亮眼 多家机构看好节后反弹机会
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春节长假期间，全球主要股指多数上涨，中国资产表现亮眼。港股龙年三个交易日连续走强，恒生指数累计上涨3.77%，大消费和科技板块表现活跃;富时中国A50指数期货和纳斯达克中国金龙指数同样持续拉升。
中信证券认为，节前汇金扩大购买范围，有效打破了流动性循环连锁负反馈过程。资本市场生态建设围绕做优存量严把增量，投资者回报环境有望改善。短期反弹过程中，顺周期板块重点关注受益出行全面超预期增长的旅游酒店和航空，成长板块重点关注AI相关主题。@中泰证券研究所 认为，在雪球风险逐渐释放以及节后港股先行上涨的提振下，A股节后或延续反弹。就风格来说，由于中小盘流动性风险尚未消除，总量政策保持定力，预计央地国企相对于中小盘的强势或将延续。
@华安证券研究所 指出，1月社融数据好于预期，春节消费数据亮点频出，但地产整体维持弱势。配置思路上，短期继续把握反弹情绪的窗口期，寻找前期跌幅大且尤其是近期出现催化剂的行业，包括人工智能、影视、电子、创新药等。

【上证聚焦】
〇OpenAl与谷歌相继发布AI产品 算力需求持续旺盛
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2月16日，全球顶级生成式人工智能公司OpenAI宣布推出生成式人工智能模型“Sora”。通过文本指令，Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。此外，谷歌也发布了“下一代AI模型”，首个登场的多模态通用模型Gemini 1.5 Pro，把稳定处理上下文的上限扩大至100万tokens。
长江证券认为，文生视频模型Sora模型对于训练算力的消耗或不低于主流的LLM模型。而Sora取得的关注度和热度，无疑会进一步加速北美大厂针对多模态模型的投入和博弈，加剧AI军备竞赛。Gemini 1.5 Pro的主要亮点在于上下文窗口的显著提升，为其多模态能力提供良好基础，其推出侧面验证Scaling Law仍在持续，参数量扩大模型能力提升的现象依1日存在。AI推理侧带宽需求或受到显著拉动。公司方面，$中际旭创(sz300308)$、$新易盛(sz300502)$ 等均为国内高速光通信产业链龙头厂商。

【上证精选】
〇据文化和旅游部，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%;国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长473%。
〇据国家电影局初步统计，春节假期8天全国电影票房80.16亿元，相比2023年春节假期增长18.47%，创造了同档期新的纪录
〇春节期间，百联股份全国四十余家门店客流和销售双双超过2019年同期峰值。其中，青浦百联奥莱客流、销售均录得同比两位数增布
〇2月18日，人民银行对MLF实施加量续作:满足市场流动性需求。分析人士认为，未来政策利率空间仍然存在，LPR利率仍有可能下调。
〇据国泰君安测算，春节前一周，主动权益基金仓位提升0.72个百分点，达到86.81%，主要加仓了医药、金融、军工等行业。
〇巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司在2023年第四季度增持了近1600万股雪佛龙，还在今年2月1日至5日的连续三个交易日加仓西方石油430万股。

【产业情报】
〇校外培训管理条例征求意见 将稳定市场长期预期
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2月8日，教育部发布《校外培训管理条例(征求意见稿)》，明确了校外培训成为学校教育有益补充的基本定位，以及校外培训公益性的基本原则。
民生证券表示，本次征求意见稿明确了校外培训管理条例的适用范围:以中小学生及3-6岁学龄前儿童为对象的校外培训纳入管理范围，而高中阶段则不在管理范围内;并明确了学科类、非学科类分类管理的方式，仅义务教育阶段学科类培训为非营利，其他培训允许营利。该机构认为，近期校外培训行业新政频出，监管红线不断清晰，国家支持合法合规校外培训发展的态度不断明确，此次意见稿发布进一步提振市场信心，将对稳定长期预期起到重要作用。
$学大教育(sz000526)$ 持续巩固个性化教育业务优势，大力发展全日制培训与中等教育学历制;
$昂立教育(sh600661)$ 是以上海为中心，以全国为目标市场的大型全科K12校外培训公司。

【公告解读】
〇弘信电子拟收购安联通100%股份
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$弘信电子(sz300657)$ 拟以现金收购北京安联通科技100%股份。安联通是NVIDIA(英伟达)中国区精英级(Elite)合作伙伴，本次交易是公司深化完善AI算力领域布局，打造多元异构绿色算力底座，打通东数西算战略落地的关键举措。
〇神州数码预中标中国移动新型智算中心项目
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$神州数码(sz000034)$ 控股子公司神州数码中国)有限公司为中国移动2023年至2024年新型智算中心(试验网)采购(标包12)项目的中标候选人之一，投标报价为约24.74亿元，中标份额8.48%。
〇福莱特等公司拟回购股份
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$福莱特(sh601865)$ 实控人提议以3亿至6亿元回购股份。
$华勤技术(sh603296)$ 拟以3亿至4亿元回购股份。
$中源协和(sh600645)$ 拟以1亿至2亿元回购股份，回购价格不超过22元/股。
$垒知集团(sz002398)$ 拟以8000万至1亿元回购股份，回购价格不超过5.1元/股。
$星辉环材(sz300834)$ 拟斥资5000万至1亿元回购股份，回购价格不超过27.78元/股。
$豪江智能(sz301320)$ 实控人提议以2600万至5000万元回购股份。
〇福赛科技获某头部新能源汽车主力车型定点
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$福赛科技(sz301529)$ 于近期收到某头部新能源汽车主力车型的项目定点通知，定点产品为汽车内饰功能件和装饰件。项目预计于2024年11月份开始量产，预估生命周期内的销售总金额约为9.6亿元。
〇健之佳拟收购德仁堂药店门店等资产
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$健之佳(sh605266)$ 拟以4560万元收购德仁堂69家药店的门店资产及其经营权益。通过收购目标资产，四川健之佳进一步强化在四川成都市的密集布点，并进入新的区域，实现快速布点、获得市场份额，缩短投资回收期等目的。
〇江苏索普等公司控股股东将增持
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$江苏索普(sh600746)$ 控股股东拟以6000万至9000万元增持公司股份，增持价格不高于9.91元/股。
$新疆天业(sh600075)$ 控股股东天业集团全资子公司天域融公司拟增持公司股份，累计金额不低于7500万元，不超过1.5亿元，
〇宁德时代实控人变更为曾毓群
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$宁德时代(sz300750)$ 实控人曾毓群与李平宣布解除一致行动关系，公司实控人由曾毓群李平变更为曾毓群。

【资金观潮】
〇多只中小市值风格ETF获净申购
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今年以来，资金持续涌入权益类ETF。据Choice测算，截至2月8日，权益类ETF年内净申购额超过3200亿元。从春节前4个交易日的情况看，南方中证500ETF净申购额为260亿元，南方中证1000ETF净申购额为148亿元，易方达创业板ETF净申购额为99亿元，广发中证1000ETF和华夏中证1000ETF净申购额均为65亿元左右，华泰柏瑞中证2000ETF净申购额为59亿元。
富国基金总经理陈戈表示，目前A股在估值，风险溢价等多个指标上基本处于历史底部区域，盈利、流动性和风险偏好“三因子”有望在2024年实现共振修复。此外，在政策激励、制度改革助力下，更多长期资金有望入市，资本市场活力将被激发，全新的图景有望涌现。
〇桥水大手笔增持制药巨头礼来
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当地时间2月16日，美国制药巨头礼来公司股价上涨3.2%，再创历史新高。今年以来，得益于市场对其GLP-1药物的强劲需求，礼来股价已上涨34%，市值超过了“美股七巨头”之一的特斯拉。
最新公布的美股持仓报告(13F表)显示，知名对冲基金桥水在去年四季度重点增持了礼来和英伟达，对礼来的加仓幅度达412.51%，持仓市值为1.85亿美元。资料显示，GLP-1药物可以通过抑制食欲、延缓胃排空等复杂机制，帮助无法通过改变生活方式减重的肥胖人群达到减重的目的。礼来公司以及来自丹麦的诺和诺德公司均在大手笔加码产能建设。

【机构调研】
〇$国泰集团(sh603977)$ 表示，公司数码电子雷管布局较早，积累了大批客户资源，去年收入利润实现大幅增长。子公司研制了六种型号的无人靶机火箭助推器产品，已量产3000余发并批量供货。此外，禁燃禁放政策的逐步放开，也将对公司业务产生积极影响。
〇$西藏药业(sh600211)$ 表示，新活素疗效得到了医生及患者的广泛认可，公司正根据市场需求统计2024年新活素预计销量。目前，诺迪康市场表现良好。下一步，公司将加大电商渠道推广力度，其他中成药产品雪山金罗汉止痛涂膜剂、小儿双清颗粒、十味蒂达胶囊等预计未来也会有较好的市场表现。
〇$建龙微纳(sh688357)$ 表示，去年公司实现了多个国外大型气体公司的新建VPSA项目制氧分子筛的供应，凸显了产品具有较强的国际市场竞争力。公司新取得的发明专利对应的分子筛对氙气和氮气的吸附作用极强，场景应用广泛。公司将积极开辟新赛道、新市场，持续为股东创造更大的回报。

【资讯导读】
>OpenAI发布Sora文生视频模型　内容创作工作流有望被颠覆
>教育部出台首个校外培训管理行政法规　行业情绪与估值有望持续修复
>宋城演艺：“千古情”各大指标全面大幅超越2019年同期
>首都在线：已在全国核心省份上线40余个算力节点

【今日头条】
>OpenAI发布Sora文生视频模型　内容创作工作流有望被颠覆
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据报道，2月16日凌晨，OpenAI发布Sora文生视频大模型，Sora可以生成长达一分钟的视频,同时保持视觉质量和遵循用户的提示。Sora能够生成包含多个字符、特定类型运动以及准确的主体和背景细节的复杂场景。OpenAI尚未公开开放Sora权限，CEO Altman表示，OpenAI已经在和安全测试机构、电影和视频创作者合作，以改进产品。
@天风证券研究所 认为，生成式AI在视频创作和世界模型的大踏步进步将实现对视频/3D/游戏等下游应用场景的渗透。在短视频、创作工具、游戏等下游领域，Sora等AI原生产品有望融入工作流，增强用户体验、降低用户使用壁垒、进一步降低创作成本，并极大拓展创作者能力边界。Sora已经踏过创造出爆款内容的时长和品质，意味着一到两年的整个行业的边界即将改变。在内容创作工具，OpenAI已经和其它产业出现代际差，并带动行业大幅进展，未来一年商业化预计大幅推进。
$万兴科技(sz300624)$ 公司智能化营销视频生成工具万兴播爆实现了AI文生视频、AI字幕及配音、3D数字人等功能。
$因赛集团(sz300781)$ 正在开发文生视频功能。在目前文生视频的逻辑流程中，InsightGPT先结合图像、视频大模型，融合抠图、边缘检测、主体识别、视频排版等多种算法，再结合音频模型，整体渲染后最终合成完整视频。

【投资聚焦】
>教育部出台首个校外培训管理行政法规　行业情绪与估值有望持续修复
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据报道，2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》公开征求意见的公告。拟首次将校外培训管理上升为行政法规，在过往政策实践基础上进一步完善校外培训管理制度，对培训机构经营条件、审批步骤、培训时间、收费定价、从业人员资质、培训内容等方面做出详细规定。在推进依法管理的同时，正视家长合理培训需求，其中明确界定了校外培训概念及非学科和学费类分类管理等。
@国盛证券研究所 认为，本次文件偏向表明政府对校外教培行业非负面态度，而是意在推动《“双减”意见》各项举措形成长效机制，满足社会合理培训需求，良性监管态度进一步明晰；“双减”后中小机构与非合规机构大量出清，行业竞争格局优化，同时非学科等业务转型成效得到验证，看好合规经营且具备教研、师资和品牌力的龙头成长性，行业情绪与估值有望持续修复。可关注$凯文教育(sz002659)$ 、$昂立教育(sh600661)$ 等公司。

【独家参考】
>宋城演艺：“千古情”各大指标全面大幅超越2019年同期
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$宋城演艺(sz300144)$ 官微消息，春节黄金周，全国各大千古情景区业绩狂飙，各大指标全面大幅超越2019年同期，创历史纪录。11台“千古情”合计演出506场，是2019年同期的251%；总接待游客量272万人次，是2019年同期的207%；总营业收入2.2亿元、是2019年同期的189%；“千古情”单日最高上演81场，是2019年同期的203%，霸屏各大榜单。其中，《广东千古情》景区春节黄金周接待游客41万人次，演出65场，应观众要求多次加场，连续多天单日上演9场，打破新开业“千古情”单日演出场次的多项纪录。

>首都在线：已在全国核心省份上线40余个算力节点
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$首都在线(sz300846)$ 互动平台表示，公司已在全国核心省份上线40余个算力节点，其覆盖率超全国主要省份的80%以上人口，可为云游戏、AI、XR、数字人、数字孪生、智能制造、超算等各领域提供澎湃算力。公司2022年至今陆续投入资金购买了一定数量的英伟达GPU芯片，根据客户需求建立了安全的库存水位线。同时，公司已与多家国内外服务器芯片厂商建立了良好的合作关系，未来亦会根据公司发展需求积极寻找优质战略合作伙伴，不断提高公司综合实力，为股东创造更大价值。

【财经要闻】
>央行：2024年1月新增社融6.5万亿，新增贷款4.92万亿，M2同比增长8.7%。
>国家发改委：会同有关方面采取更多务实举措，不断优化民营经济发展环境。
>春节假期全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%。
>两部门：在上海自贸区及临港新片区试点离岸贸易印花税优惠政策。
>2024年春节档票房破80亿，打破中国影史纪录。
>国家邮政局：春节假期全国投递快递包裹超6.41亿件，日均同比增长82.1%。
>乘联会：1月份国内狭义乘用车市场零售销量同比增长57.4%。

【公告淘金】
>$福赛科技(sz301529)$ ：收到某头部新能源汽车主力车型项目定点通知
>$弘信电子(sz300657)$ ：拟以现金方式收购安联通100%股权。
>$光线传媒(sz300251)$ ：截至2月17日公司来源于《第二十条》营收区间约4亿至4.6亿。
>$南侨食品(sh605339)$ ：公司2024年1月合并营业收入同比增长37.44%。
>$聚和材料(sh688503)$ ：拟以3亿元-6亿元回购公司股份。
>$健之佳(sh605266)$ ：全资子公司拟以4560万元收购德仁堂69家药店的门店资产及其经营权益。
>$润欣科技(sz300493)$ ：与CyweeMotion签署《技术开发暨晶片采购协议》。
>$万业企业(sh600641)$ ：拟斥资2.5亿元到5亿元回购股份。

【龙虎榜看台】
>资金流入空间计算、MR等板块
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节前三大指数高开高走。截至收盘，沪指涨1.28%报2865.90点，深成指涨1.29%报8820.60点，创业板指涨1.16%报1726.86点。两市共计成交10174亿元，较上个交易日缩量45亿元。盘面上，空间计算、MR、仪器仪表、光刻机等板块涨幅居前，仅银行等少数板块下跌。
盘后龙虎榜数据显示：
$诺瓦星云(sz301589)$ 获机构资金买入，总买入净额为2.97亿元；
$中国稀土(sz000831)$ 获机构资金买入，总买入净额为9129.36万元；
$光启技术(sz002625)$ 获机构资金买入，总买入净额为7194.89万元；
$华天科技(sz002185)$ 获机构资金买入，总买入净额为4887.57万元；
$金太阳(sz300606)$ 获机构资金买入，总买入净额为4744.71万元。

【一周回顾】
兔年最后一周市场触底反弹。沪指周涨幅为4.97%，深成指周涨幅为9.49%，创业板指周涨幅为11.38%。时报财富资讯2月5日投资聚焦栏目个股$湖南黄金(sz002155)$ 发布3日区间最大涨幅18.65%，独家参考栏目个股$海泰新光(sh688677)$ 3日区间最大涨幅30.70%；2月6日投资聚焦栏目个股$君实生物(sh688180)$ 发布2日区间最大涨幅22.32%；2月7日投资聚焦栏目个股$索通发展(sh603612)$ 发布次日涨停。

【今日导读】
＞“文生视频”模型Sora发布 AI大模型迭代加速
＞2024春节档票房刷新纪录 行业有望进一步复苏
＞能源自主诉求强烈 欧盟批准支持氢能基建新计划
＞C919现身国际航展 关注大飞机产业链投资机会

【中证视点】
　　编者按：随着春节假期的结束，A股市场即将步入龙年的全新篇章。假期期间中国资产大涨：恒指涨近3%，恒生科技指数、纳斯达克中国金龙指数大涨超5%；富时中国A50指数期货也表现强势，2月16日大涨1.35%，创出两个多月新高。1月社融实现开门红，春节假期消费持续复苏，有利于A股信心逐步恢复，节后A股有望延续上涨的趋势，看好新质生产力密集政策催化下新技术、新产品、新应用场景的结构性机会。
“文生视频”模型Sora发布 AI大模型迭代加速
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　　继去年发布的聊天机器人ChatGPT引领新一轮AI浪潮之后，美国人工智能公司OpenAI于16日又发布了全新的生成式人工智能模型Sora，它能够通过文本指令创建最长达60秒的视频，其逼真的视觉效果让它在一夜之间“刷屏”，推动AI视频生成进入了一个全新的时代。全球诸多媒体都对其冠以“颠覆性”的美名，甚至有网友感叹“视频行业全都要被洗牌了”。
　　国内的大模型技术重心也在转移，落地竞赛悄然进入下一个阶段:从图文向视频升维，加速进入以音视频多媒体为载体的2.0时代。农历新年前，在一场关于多媒体大模型创新应用发展的论坛上，万兴科技副总裁朱伟现场演示了正式发布的万兴天幕音视频多媒体大模型文生主题视频功能。通过输入文字脚本，用时约3分钟便自动生成一个拥有指定风格、音乐、画面的“太空探索”主题视频。另外，春节期间，阿里、百度、支付宝等互联网大厂纷纷借着春节热度，推出AIGC新春应用，如百度网盘结合AI技术推出“AI龙年写真”、“AI萌宠表情包”、“AI运势”等活动；支付宝的AI技术包括“电子接财”、“数字烟花”、“AI找福”、“小荷包”、“AI红包”、“AI拍全家福”等有近6亿人次参与体验。种种迹象显示，国产大模型战事也在升维。
　　业内人士认为，随着大模型越来越成熟、稳定，2024年将会进入大模型应用元年。根据IDC的预测，未来五年内，AIGC（生成式AI）对于营销、软件测试等行业将带来巨大影响。到2026年，生成式AI将承担42%的传统营销琐碎任务。到2028年，基于生成式AI的工具将能够编写80%的软件测试工作。而到2027年，G20组织中将有40%的现有工作角色因采用生成式AI而被重新定义或淘汰。
　　建议关注AI多模态和AI应用相关概念，上市公司，1）$万兴科技(sz300624)$ 今年初推出国内首个以音视频为核心的多媒体大模型万兴“天幕”。2）$科大讯飞(sz002230)$ 与华为合作，在国产自主可控的算力平台“飞星一号”上，研发出了这款在多个能力上逼近甚至超过GPT-4 Turbo的星火大模型，人机交互能力十分出色。3）$易点天下(sz301171)$ AIGC产品KreadoAI 是公司对外的AI类产品，该产品包含了多模态模型的融合，包括文本生成、图生图、文本生成视频、语音生成、声纹克隆、数字人生成等，也包括了文字到广告创意图片及视频的生成能力，未来还会更进一步的基于客户营销相关诉求，更好的融合文字、图片、视频的多模型应用生成的能力效果。

全球AI算力迎来大基建时代 产业链坐享红利
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　　Sora模型扩展视频生成表现出色，Altman计划筹集数万亿美金扩张AI算力基建。谷歌也发布其大模型矩阵的力作Gemini 1.5，可一次处理大量的信息，包括长达1小时的视频、11小时的音频、超过3万行代码或超过70万字的代码库。分析预计，多模态相关的训练及推理应用将进一步提升对算力基础设施的相关需求。
　　主题机会方面，2024年全国两会召开在即。作为实现产业转型升级和高质量发展的关键，加快培育新质生产力正迎来中央到地方的密集部署。人工智能被认为是发展新质生产力的主要阵地，从政策层面推动产业界全面拥抱大模型，加强智能算力基础设施布局与加速智能基础数据供给“双管齐下”预期浓厚。
　　另外，全球算力领军企业ARM、SMCI及台积电等业绩纷纷超预期，A股AI算力开始兑现业绩，验证产业高景气。可关注：$海光信息(sh688041)$ 海光DCU对文心一言等大多数国内外主流大模型适配良好，依托DCU可以实现LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫东太初等为代表的大模型的全面应用，从大模型生态上DCU已经达到国内领先水平；$浪潮信息(sz000977)$ 是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，拥有8个研发中心、10个生产基地、26个分支机构，业务遍及120多个国家和地区。是我国AI服务器份额排名第一的厂商。

【热点聚焦】
2024春节档票房刷新纪录 行业有望进一步复苏
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　　据猫眼专业版数据显示，截至2月17日21时，2024年春节档（2.10-2.17）新片总票房突破80.23亿元，超过了历史最高的2021年春节档票房78.42亿元，刷新了中国影史春节档票房的新纪录。档期内总观影人次1.63亿，总场次393.7万场，双双刷新了历史最好成绩，创下中国影史春节档总观影人次新高和总场次新高。
　　今年春节档新片虽然预售票房较低，通过热点营销、影片的口碑质量、以及低价票拉动口红效应，头部影片的票房成绩超过市场预期。猫眼专业版预测《热辣滚烫》的最终票房为40.31亿元，《飞驰人生2》的最终票房为35.98亿元，《第二十条》的最终票房为24.63亿元，《熊出没 逆转时空》的最终票房为22.43亿元。
　　今年春节档票房打破历史记录，远超过市场预期。未来随着优质海内外影片陆续上映，叠加观众观影需求复苏，影视行业有望进一步复苏。可关注涉足春节档热门影片的相关公司$中国电影(sh600977)$ 、$博纳影业(sz001330)$ 及$光线传媒(sz300251)$ 。

【行业动态】
能源自主诉求强烈 欧盟批准支持氢能基建新计划
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　　欧盟委员会2月15日宣布，已批准一项新计划以支持氢能基础设施建设，减少对天然气的依赖，从而推动实现碳中和目标。
　　欧盟委员会表示，法国、德国、意大利、荷兰、波兰、葡萄牙和斯洛伐克7个欧盟国家将为该计划提供69亿欧元的公共资金，预计还将带动超过54亿欧元的私人投资。欧盟委员会说，在这项计划推动下，32家公司将参与33个与氢能相关的项目，其中包括建设大型电解槽用于生产可再生氢、新建和改造约2700公里的氢传输和配送管道、建设大型储氢设施等。按照欧盟委员会给出的时间表，上述大型电解槽项目预计将在2026年至2028年间投入运营，管道项目预计于2027年至2029年间投入使用。
　　这是第三个欧洲共同利益重点项目（IPCEI）。2022年7月、9月，欧盟委员会已先后在欧洲共同利益重点项目机制下批准IPCEI Hy2Tech、IPCEI Hy2Use两项补贴计划，以推动氢价值链创新技术和工业流程氢利用的进程。三者叠加，欧盟委员会已为氢能发展批准175亿欧元的公共资金援助。
　　点评：随着碳中和、能源转型逐渐成为全球共识，氢能产业正在成为世界各主要经济体竞相发展的新兴产业。2016年中国加入了《巴黎气候协定》，2020年宣布了在2030年前碳达峰、2060年碳中和的“双碳”目标。作为全球碳排放的主要贡献者，中国各行业都面临着碳减排压力，而利用清洁能源代替化石能源发电和制氢，是实现国家“双碳”目标的重要举措。当前，我国氢能行业尚处于发展初期，绿氢制氢端降本空间较大，未来市场前景广阔。机构预计电解槽市场有望迎来快速增长，建议关注$华光环能(sh600475)$ 、$华电重工(sh601226)$ 等。

联想正研发透明屏PC 或将在MWC 2024展示
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　　全球最重要的科技展会之一MWC2024将于2月26日至29日在西班牙巴塞罗那举行，联想集团将推出最新的人工智能设备和基础设施及解决方案组合，并展示两款挑战传统个人电脑和智能手机外形的新概念产品。据海外媒体曝光的产品图片显示，此次联想或将推出首款采用透明屏的PC产品。
　　据悉，秉承“AI for All”的愿景，联想集团将在MWC上推出多款全新AI PC和边缘计算解决方案，加速促进该技术在2024和2025年成为主流，混合人工智能的趋势将刺激AI PC和AI Phone的需求，并推动新的行业更新周期。
　　相关AI PC产业链公司有望迎来提振。上市公司中，$格林精密(sz300968)$ 是专业的精密结构件制造商，可为AI PC等终端产品提供精密结构件一揽子技术解决方案和“一站式”的制造交付服务。联想是公司的重要客户之一；$飞荣达(sz300602)$ PC客户包括微软、H公司、联想、戴尔、惠普、荣耀、小米、三星、谷歌、Meta、宏碁、松下等。

【产业观察】
C919现身国际航展 关注大飞机产业链投资机会
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　　日前，东航涂装的国产大型客机C919经过近6小时、约4200公里的全程直飞，顺利抵达新加坡樟宜国际机场，准备参加于2月20日至2月25日在新加坡举行的2024年新加坡航展。新加坡航展期间，包括东航涂装的C919飞机在内的由中国商飞公司生产的5架国产商用飞机将与公众见面，进行地面展示和演示飞行，这是我国产商用飞机首次在海外“组团”亮相。
　　据公开资料显示，第4架C919客机已于1月初正式加入东航机队。另外东航表示，第5架C919的接收工作也在紧锣密鼓地开展，按照计划2024年将完成5架C919的接收和机队运营能力提升工作。目前，国产C919大飞机已经拿下1200多架订单。在上海两会期间透露，中国商飞高管表示计划在3至5年内，投入几百亿元用于扩大国产客机C919的产能。随着飞机交付速度的持续加快，产业链有望受益，建议关注$中航西飞(sz000768)$ 、$派克新材(sh605123)$ 等。

医保支付范围管理逐步放宽 中药注射剂大概率将放量
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　　2023年版国家医保目录从1月1日起开始正式执行，据不完全统计，共有27种中药注射剂医保支付部分松绑，这是继2022年医保目录对6种中药注射液解限后再次扩大解限范围。参照2022年解限后放量情况，预计行业有望迎来快速增长。
　　据了解，2022年共有6个大通用名中药注射剂部分解限，在2023年均实现不同程度的放量。根据样本医院数据，2023前三季度清开灵注射液同比增长443.7%，达到5.17亿体量，丹参注射液同比增长393.7%，达到16.6亿体量。可见，中药注射剂解限对于行业整体存在积极催化，预计相关企业2024年中药注射剂有望实现快速放量。
　　上市公司，$康缘药业(sh600557)$ 热毒宁注射液在新版医保目录中解除重症限制；银杏二萜内酯葡胺注射液从协议期内谈判药品部分调整至中成药部分，纳入常规目录管理。$上海凯宝(sz300039)$ 独家品种痰热清注射液在《国家医保目录（2023年）》中成药部分医保支付范围由“限二级及以上医疗机构重症患者”调整为“限二级及以上医疗机构”。公司业绩预告，预计2023年归属于上市公司股东的净利润约2.77亿元-3.53亿元，同比增长45%-85%。

【信息追踪】
每年改造10万公里 地下管网建设再引关注
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　　据住房城乡建设部消息，今年我国将大力推进城市地下管网改造，未来我国将每年改造10万公里以上地下管线。
　　住房城乡建设部相关司局负责人表示，地下管网包括城市范围内为满足生活、生产需要的给水、雨水、污水、再生水、天然气、热力、电力、通信等市政公用管线。2021年以来，国家便开始密集出台地下管网、水利工程建设的相关政策。2023年与地下管网相关的各类动态依然不断，其中12月召开的全国住房城乡建设工作会议提出，2024年将继续加快推进城市更新行动，大力推进城市地下管网改造，县级市黑臭水体消除比例明年要达到80%，实施城市排水防涝能力提升工程，启动100个左右城市、1000个以上易涝积水点治理。目前，全国城市的供水管道长度达110.30万公里，排水管道长度91.35万公里，天然气管道长度98.04万公里，供热管道长度49.34万公里。据业内人士推测，若每年改造10万公里以上地下管线，则有望为近5000家相关企业183.65万从业人员带来更多机会。
　　相关管道制造公司有望受益，可关注$青龙管业(sz002457)$ 、$龙泉股份(sz002671)$ 等。